大摩發佈研究報告稱，5月中國奢侈品銷售表現遜於整體零售銷售數字。5月奢侈品銷售同比增長17%，低於4月的33%。與2021年相比，今年5月則微升1%。強勁的同比銷售，意味着租金收入將在今年上半年度上升，予恆隆地產（00101）目標價17.5港元，評級“增持”。

報告指出，今年5月整體零售額同比增長12.7%，低於4月的18.4%。由於4月的基數較低，與2021年相比，零售額增長5%。同樣，與2019年相比零售額也增長15%。其中，奢侈品銷情穩定，今年5月與2019年相比增長32%。該行表示，恆隆地產股價與內地奢侈品銷售情況息息相關，其他與內地商場表現有密切關係的香港地產股，還有九龍倉集團（00004）和太古地產（01972）。