轉自：中國證券報

發展買方投顧、穩步擴大養老理財產品試點、進一步強化管理人的信義義務……7月8日，在青島市人民政府主辦，財經、財經智庫承辦的2023青島·中國財富論壇上，中國人民銀行研究局巡視員周學東、原中國銀行保險監督管理委員會首席檢查官王朝弟、中國證券監督管理委員會首席律師焦津洪等聚焦財富管理行業發展方向，提出重磅觀點。

周學東：大力發展買方投顧

來源：財經

如何看待“產品賺錢投資者不賺錢”這一問題？周學東認爲，應大力發展買方投資顧問制度。

“目前我們財富管理領域一個很大的缺失在於買方投資顧問制度未發展起來。”周學東指出，金融機構既是資管產品的提供者，又是資管產品的銷售機構，在向客戶提供財富管理服務時，過度關注產品銷售，甚至存在內在的角色衝突和潛在的道德風險。“因爲本質上，銷售機構並不代表投資者利益，理論上更傾向於與產品提供方合作，向投資者‘兜售’產品。其收益來自於代理、銷售費用，與投資者是否賺錢無關。”

爲此，周學東強調，需要大力發展的財富管理，是以投資者利益爲先的、買方性質的財富管理業態，即買方投顧。一是對於持牌資管機構，無論是以銷售自身發行的資管產品爲主的、純粹的資產管理機構，如理財子公司、公募基金，還是既銷售自身發行的資管產品，也可代銷其他機構的產品的商業銀行、基金銷售公司、證券公司等，都必須要建立嚴格的“防火牆”機制，以防止利益衝突和潛在的道德風險。二是應當探索發展獨立的買方投顧機構，即既無產品創設、也無產品銷售業務，純粹做資產配置投資規劃諮詢的專業機構。

周學東介紹，從近年來青島試驗區科創金融活動實踐看，以各類創業投資基金爲代表的直接股權融資，在科技型企業創新創業的早期階段，起着至關重要的作用。同時，爲了吸引社會資本特別是居民財富通過股權投資方式進入國家重點產業、重點項目，政府性基金包括產業引導基金和產業投資基金的介入，也十分重要。

“可鼓勵財政性基金、產業引導基金等政府性資金，在參與創投基金的過程中以實繳額爲限，儘可能多地超出資比例承擔風險和虧損，儘可能多地讓利於創投基金及投資者，同時做好機制設計，防範利益輸送和道德風險。”周學東建議。

王朝弟：加快發展

以個人財產爲運作基礎的財富管理

來源：財經

王朝弟表示，需要加快發展以個人財產爲運作基礎的財富管理。“財富管理和資產管理行業作爲連接國民財富和實體經濟的重要橋樑，距離高質量發展仍有一定差距，特別是以個人財產爲運作基礎的財富管理短板突出，迫切需要我們加快改革發展。”

王朝弟表示，一是堅持以人民爲中心的發展思想，滿足人民羣衆多層次多樣化財富管理需求。要牢固樹立“以客戶爲中心”的經營理念，對客戶需求精準畫像，穩步擴大養老理財產品試點，更好滿足人民羣衆對財富管理和養老保障等的需求。要以客戶需求爲導向，按照公平公允原則，從全市場選配優質資管產品。要積極探索“以客戶爲中心”的收費模式，提升客戶投資體驗。

二是堅持建設高標準市場體系，推動構建資產管理和財富管理雙輪驅動的發展格局。要進一步完善市場機制，建立激勵相容的制度安排，加強公平競爭，防範利益衝突。要進一步推動雙輪驅動，在產品端，通過資產管理爲客戶提供多元化優質產品供給；在客戶端，通過財富管理降低交易成本、優化資產配置、提升適配性。要進一步加強科技賦能，提高運營效率，降低服務成本，擴大服務覆蓋面，更好滿足人民羣衆個性化財富管理需求。

三是堅持服務實體經濟的根本宗旨，將更多金融資源配置到重點領域和薄弱環節。要持續提升服務實體經濟質效，形成居民財富增長與實體經濟發展的良性循環。要着力支持現代化產業體系建設，持續增加重點領域金融供給。

四是堅持誠實守信、專業穩健、合規經營，營造行業持續健康發展的良好生態。要敬畏受託責任，履行信義義務，秉持受人之託、忠人之事的行業文化。要樹立審慎經營理念，大力培育和提升核心競爭力，探索差異化特色化發展路徑。要增強法治觀念和合規意識，建立健全內控合規管理體系，推動行業形成良好發展生態。

王朝弟表示，金融監管總局將一如既往地支持青島金融業高質量發展，以財富管理金融綜合改革試驗區爲平臺，持續深化財富管理改革創新，在財富管理合規經營方面可以先行先試，爲財富管理行業規範化發展探索道路、積累經驗。

焦津洪：私募投資基金

監督管理條例近期即將發佈

來源：財經

證監會首席律師焦津洪表示，強化證券期貨資管業務監管，強化管理人履行信義義務。

焦津洪表示，法治建設是推動資管業務高質量發展的重要保障。近年來，證監會高度重視證券期貨資管領域的法治工作，不斷完善基礎制度，持續推動完善以《證券投資基金法》爲核心的制度體系，逐步提高執法效能。各方關注的《私募投資基金監督管理條例》已經於6月16日經國務院常務會議審議通過，近期即將發佈。

焦津洪說，“合規、誠信、專業、穩健”的行業文化，是保障基金規範運作的價值基礎。長期以來，資管行業重營銷、輕風險，重業績、輕合規的傾向較爲突出，從業人員的職業道德與操守有待於進一步提升。增強基金從業人員的職業操守，是一項全方位、立體化的系統工程。基金管理人要健全內部管理制度，加強人員培訓教育，強化監督問責，將合規、誠信、專業、穩健的行業文化厚植於經營管理全過程；從業人員要將誠實守信作爲立身之本，持續提高專業勝任能力，定期參加培訓，嚴格執行投資者適當性管理、投資決策、合規風控等管理制度，厚植誠信展業的職業操守；行業協會要切實履行自律管理職責，對行業遵守職業道德情況強化監督檢查，宣傳行業最佳實踐，對職業道德相關制度制定及實施不到位的情況依法依規採取自律管理措施，強化扶優限劣的監管導向。

他表示，下一步，證監會將以貫徹落實《證券投資基金法》《私募條例》等爲抓手，不斷完善配套制度規則，強化證券期貨資管業務監管，強化管理人履行信義義務，強化合規、誠信、專業、穩健的行業文化，進一步推動資管行業高質量發展。

編輯：亞文輝