本週市場：A股汽車板塊上漲2.69%，滬深300指數下跌0.44%，汽車板塊跑贏滬深300指數3.13%個百分點。商用車上漲4.38%，乘用車上漲4.35%，客車上漲2.46%，零部件上漲1.78%。

行業層面：1）騰勢N7上市，方程豹首款車型命名爲“豹5”：7月3日騰勢N7正式上市，售價區間爲30.18萬元至37.98萬元。方程豹首款產品命名爲“豹5”，方程豹的品牌定位介於騰勢和仰望品牌之間。2）中國汽車工業協會刪除《汽車行業維護公平市場秩序承諾書》涉及價格表述：7月6日中國汽車工業協會攜比亞迪、蔚來、理想、特斯拉等中國主流汽車企業簽署維護公平市場秩序承諾書，但發佈48小時後即被刪除涉及價格表述，稱有違《反壟斷法》。

公司層面：1）拓普集團：公司7月5日收到中國證監會定向增發批文，擬募集金額不超過40億元，用於公司重慶、寧波、安徽等地區的輕量化底盤、內飾、熱管理等項目的產能擴充，建設智能駕駛研發中心。2）上聲電子：7月3日公司發佈《向不特定對象發行可轉換公司債券募集說明書》，顯示本次向不特定對象發行可轉換公司債券的募集資金總額爲5.2億元，扣除發行費用後的募集資金用於投入汽車音響系統及電子產品項目4.2億元及補充流動資金。

投資建議：1）7、8月傳統淡季來臨，同環比調整佈局迎下半年上行:得益於季節性分佈、價格戰刺激效邊際回落、同比高基數等影響，我們判斷，7~8月乘用車銷量同環比增長放緩，板塊在金九銀十再次迎來複蘇佈局窗口。2）業績期臨近，關注確定性增長板塊：汽車板塊在二季度實現14%的環比產銷增長，伴隨7.15日業績預告基本披露完畢，環比表現優質板塊或包括特斯拉、底盤、海外等。3）關注三季度重點車型產業鏈佈局：二季度騰勢N7、蔚來全新ES6、深藍SL07、小鵬G6、長城驍龍/藍山陸續上市，三季度特斯拉Highland改款等，車型將在三季度逐漸釋放，帶動相關產業鏈復甦。

本週組合：整車：比亞迪、蔚來汽車、小鵬汽車、理想汽車；零部件：保隆科技、欣銳科技、拓普集團、伯特利、福耀玻璃、浙江仙通、繼峯股份

風險提示：銷量不及預期、價格戰不及預期、需求下行等。