● 本報記者 王超

“現貨規模約2000億元的碳酸鋰市場，價格波動如過山車一樣。可以想象，缺少避險工具，碳酸鋰企業是多麼提心吊膽。”志存鋰業集團有限公司總經理朱磊在接受中國證券報記者採訪時表示。

7月7日，證監會同意廣州期貨交易所碳酸鋰期貨及期權註冊。7月11日，廣期所發佈碳酸鋰期貨和碳酸鋰期權合約及相關規則。

對於即將上市的碳酸鋰期貨、期權，朱磊充滿期待：“我們通過期貨交易可以鎖定未來碳酸鋰價格，降低價格波動對企業經營的影響。同時，碳酸鋰期貨、期權的上市給行業提供了一個公開透明的平臺，讓我們能更準確地判斷市場走勢，制定相應的經營策略。”

碳酸鋰價格頻坐過山車

碳酸鋰是新能源行業發展的基礎原料，被稱爲“白色石油”，主要用於生產鋰離子電池正極材料部分。中信期貨研究所發佈的數據顯示，2022年全球鋰電池佔碳酸鋰需求比例高達80%，我國是全球最大的碳酸鋰消費國和鋰電池生產國，2022年全球碳酸鋰消費需求共62.2萬噸，其中我國消費需求50.5萬噸，佔比81%。全球超過90%的磷酸鐵鋰正極、錳酸鋰正極、鈷酸鋰正極、電解液，以及超過50%的三元正極產自我國。另外，全球碳酸鋰產能主要集中在中國，但鋰礦原料主要依賴進口。2022年，全球碳酸鋰產量爲60.6萬噸，其中我國產量37.9萬噸，佔比62%。

碳酸鋰市場最大的特點是價格波動劇烈。自電動汽車發展以來，碳酸鋰價格經歷了幾輪過山車行情。上海有色網（SMM）數據顯示，最近一輪是2020年底至2022年底大幅上漲，從最低3萬餘元/噸漲到近60萬元/噸，隨後在2022年12月掉頭向下，至今年4月最低跌到不足18萬元/噸，4月下旬又開啓上漲週期，截至7月13日，價格在30萬元/噸附近波動。

助力產業鏈穩健發展

“不管是大漲還是大跌，對整個產業鏈都會造成巨大影響，沒有期貨的時候，產業沒有比較好的套保工具，待碳酸鋰期貨、期權上市後，產業客戶便可以利用其進行套期保值穩定生產了。”華泰期貨總經理趙昌濤告訴記者，目前我國碳酸鋰原料主要依賴進口，華泰期貨通過走訪產業客戶瞭解到，進口原料從採購到運回國內生產需要幾個月時間，價格大幅回落會造成嚴重虧損，待碳酸鋰期貨上市後，可以進行套期保值來鎖定利潤。

相關人士測算，以2022年國內產量37萬噸、進口13萬噸爲基數，按照均價48萬元計算，去年現貨市值超過2000億元。

趙昌濤介紹，碳酸鋰期貨、期權上市後，將會對行業形成很大影響，加速產業變革。碳酸鋰產業這兩年快速發展，產能處於快速擴張週期，目前已經出現過剩趨勢，部分小企業、生產成本高的企業會逐步被淘汰。期貨上市後，一些企業會通過參與套期保值來提高自身競爭力，原有的生產格局會出現一定變化。從現貨貿易來看，期貨上市後，會有較多期現貿易商參與進來，進行現貨貿易與期貨交易，原有貿易格局將會有所改變。從價格方面來看，碳酸鋰期貨上市，會發揮其價格發現功能，提前對未來價格做出反應，對現貨價格形成影響。

銀河期貨黨委書記、董事長楊青認爲，碳酸鋰價格波動導致產業鏈各環節存貨價值變動較大。企業缺乏相應的對沖工具，承受了較大風險敞口，生產經營決策困難。碳酸鋰期貨、期權上市，有助於企業利用金融工具控制風險、鎖定利潤，平抑價格波動對庫存週期的影響，減少對產業鏈的傷害，有利於行業長期穩健成長。

填補新能源避險工具空白

碳酸鋰作爲鋰電產業的核心原材料，在新能源汽車和儲能等領域應用廣泛，被納入國家戰略性重點產品。即將上市的碳酸鋰期貨及期權與廣期所去年上市的首個品種工業硅期貨和期權都屬於服務國家能源轉型的戰略品種。

長期從事大宗商品投資的廣東盈瀚投資有限公司董事長羅茜表示，碳酸鋰期貨、期權的及時推出，不僅爲實體企業提供有效的風險管理工具，協助企業實現生產經營穩定，還爲期貨行業提供符合國家戰略發展的新市場，爲希望參與新能源市場的資金提供更多渠道，實現金融服務實體、護航綠色產業穩健發展的目標。

“今年以來，價格波動使產業鏈企業急切尋找保值工具，即將上市的碳酸鋰期貨、期權已成爲企業關注重點。”中信期貨相關負責人表示。

“碳酸鋰作爲第二個上市的新能源品種，具有重大意義。”中糧期貨黨委書記、總經理吳浩軍介紹，一方面，它服務新能源行業、服務實體經濟、助力“雙碳”目標實現。另一方面，中國期貨行業從農產品、有色等品種的跟隨海外“節奏”，到黑色系等品種的中國“自主”，再到現在新能源等品種的中國“引領”，反映出中國期貨行業影響力逐步增大，反映出中國金融行業逐步成熟。