快讯：2023年7月26日，碳酸锂期货主力合约日内涨超6%。

据广发期货，碳酸锂：盘面大幅反弹，基本面逻辑无明显变化。

【现货】7月25日，SMM电池级碳酸锂现货均价28.4万元/吨，环比-0.15万元/吨，工业级碳酸锂均价26.85万元/吨，环比-0.15万元/吨；电碳和工碳价差保持1.55万元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价26.65万元/吨，环比-0.1万元/吨，工业级氢氧化锂均价24.75万元/吨，环比-0.05万元/吨。

【供应】根据SMM数据，7月碳酸锂月度产量共计44508吨，较上月增加3385吨，同比增长46.8%；其中，电池级碳酸锂产量27979吨，较上月增加1615吨，同比增长108.47%；工业级碳酸锂产量16530吨，较上月增加1771吨，同比降低2.18%。碳酸锂产量整体维持平稳增长，上游产线投产持续推进，云母环保问题解决复产复工后供给持续放量，近期上游投产比较平稳，进入下半年后也逐步进入碳酸锂季节性生产高峰。

【需求】碳酸锂6月需求量为63575.71吨，较上月继续增加10128.18吨，同比增长57.78%。月度出口量为863吨，较上月减少571吨，出口金额3170.9万美元，较上月减少3296.8万美元。出口国别结构仍以日韩为主，出口至韩国的碳酸锂月度量为441吨，较上月减少599吨；出口至日本135吨，较上月减少179吨。碳酸锂月度需求量增加，虽下游消费情绪未有明显转向，但旺季仍有一定提振，下游情绪修复，目前零单仍以博弈和观望为主。

【库存】根据SMM，截至7月20日样本周度总库存为71693吨，其中样本冶炼厂库存为38533吨，样本正极材料厂库存为15823吨，样本其他库存为17337吨。目前库存水平相对还比较高，冶炼厂在持续累库，在前期一波补库背景下正极材料厂仍在消耗库存，后续关注下游刚需补库节点，可能会是本轮阶段性趋势的信号。

【逻辑】7月25日碳酸锂期货表现强势，全线结束跌势盘面大幅反弹，主力合约LC2401午后触及涨停板反弹至22.59万元/吨；远月合约2402、2404、2403、2405合约上午均已拉升涨停，2406、2407合约盘中也涨逾7%。昨日盘面表现出的大幅波动主要还是在前两个交易日大幅下跌的情况下，部分空头资金止盈离场，市场情绪修复走出的反弹行情，基本面并没有发生明显的逻辑变化。当前现货市场供应维持稳步增长，受碳酸锂价格下跌影响叠加下游补库需求短期不强，目前下游采购偏谨慎，现货紧平衡情绪偏弱。目前向上和向下单边驱动都比较不明确，上市初期价格波动较大，短期建议观望为主谨慎操作。后续关注下游刚需补库情绪的节点，可能迎来阶段性拐点。