英國央行將基準利率提高至15年來的新高，並警告稱，爲了對抗通脹，可能需要在較長一段時間內收緊借貸條件。週四，英國央行如預期將基準利率上調25個基點至5.25%，比6月份上調的50個基點幅度要小。投資者和經濟學家已經預料到這一舉措，並已經消化了今年進一步加息的預期。

以英國央行行長安德魯•貝利（Andrew Bailey）爲首的政策制定者爲進一步的行動敞開了大門。政策制定者們加入了新措辭，表示如果通脹持續下去，他們的立場將“在足夠長的時間內保持足夠的限制性”（sufficiently restrictive for sufficiently long），以使通脹回到2%的目標，這一鷹派措辭與美聯儲此前對於“higher for longer”（長時間維持高利率）的鷹派描述性措辭所表達的意思一致。

該行下調了對未來兩年的經濟增長預測，並上調了對中期通脹的預期，這表明在2025年初舉行的下屆大選的背景黯淡。到目前爲止，英國首相蘇納克（Rishi Sunak）一直支持央行對抗通貨膨脹率所做的努力，將物價漲幅減半作爲他今年的五大承諾之一。

這一決定還表明，9人組成的英國貨幣政策委員會（Monetary Policy Committee）對於英國央行應如何應對薪資和物價上漲過快而經濟活動正在減弱的指標，分歧越來越大。

凱瑟琳·曼和喬納森·哈斯克爾投票贊成加息50個基點。斯瓦蒂·丁格拉沒有尋求改變。包括貝利和他的副手在內的其餘六人佔多數，支持加息25個基點，但是他們指出，英國央行的行動將嚴重影響家庭和企業。

“通脹正在下降，這是個好消息，”貝利在英國央行週四發佈的一份聲明中表示。“我們知道，通貨膨脹率對最不富裕的羣體打擊最大，我們需要絕對確保通貨膨脹率一路回落到2%的錨定目標。”

會議紀要顯示，英國央行維持其指引，即“如果有證據表明壓力持續存在，那麼將需要進一步收緊貨幣政策”。它還增加了一句話，暗示一旦緊縮週期結束，基準利率可能會在一段時間內保持高位。

“貨幣政策委員會將確保基準利率在足夠長的時間內具有足夠的限制性，以使通脹在中期可持續地回到2%的目標，這符合其職責範圍。”

關鍵指標，尤其是工資增長，英國央行聲明顯示：“表明來自持續通脹壓力的一些風險可能已經開始顯現。”

英國央行保持了其預測，即去年超過11.1%的消費者價格指數將在今年第四季度降至4.9%，這表明英國現任首相蘇納克將兌現他的承諾。

英國央行預計年底通脹將減半——價格增長預期將在2025年第二季度而不是第一季度降至2%以下

核心預測顯示，英國經濟將在大選前避免陷入衰退。然而，顯示各種可能情景的圖表顯示，經濟萎縮的風險仍然很大。

會議聲明稱：“委員會已決定將通脹持續存在的部分上行風險納入其模態預測，相對於5月報告，這一中期通脹預測被推高。”

根據英國央行的預測，英國經濟一直到2025年可能停滯不前。英國央行預計，2023年和2024年英國國內生產總值（GDP）將分別增長0.5%和0.25%。到2026年預測期結束時，GDP將達0.75%，低於5月份預期。

該委員會一致認爲，隨着30年來最快的加息週期削減消費者和企業的支出，英國經濟可能出現疲軟。到2026年第三季度，失業率可能會從目前的4%上升到近5%，並且職位空缺已經開始減少。

會議聲明表示：“鑑於自本輪緊縮週期開始以來銀行利率大幅上升，目前的貨幣政策立場是限制性的。”“這些影響可能會在未來幾個季度繼續加劇。”

經濟學家對英國央行的激進程度存在分歧。在決定之前接受調查的61位經濟學家中，45位預計英國央行將加息25個基點，其餘人預計將加息50個基點。

儘管英國通脹率仍是七國集團（G7）中最高，但6月份的數據顯示，物價壓力出現了暫時的好轉。6月份通貨膨脹率降至7.9%，爲15個月來的最低水平。服務業的價格壓力也在六個月來首次降溫，不過英國央行表示，預計服務業價格將維持在目前的高位附近。

在9月的下次會議之前，英國央行還將獲得兩個月的通脹數據，這些數據將對利率走勢至關重要。

利率上調將立即打擊擁有可變化利率抵押貸款的家庭的財務狀況。然而，由於通脹前景改善，銀行開始削減固定利率交易的成本。

在量化緊縮（QT）方面，英國央行證實，它將在下個月決定縮減十年刺激期間建立的債券資產負債表的步伐。所謂的QT的第二年將於10月開始。英國央行在量化寬鬆期購買了高達8950億英鎊（約1.1萬億美元）的政府和企業債務，這有助於降低市場利率。現在，英國央行正在扭轉該計劃，出售債務或允許資產以每年800億英鎊的速度到期。

負責市場和銀行業的副行長戴夫·拉姆斯登（Dave Ramsden）在最近幾周的一次演講中表示，QT對英國國債收益率和更廣泛的經濟影響不大。