2023行至年中，世界經濟形勢依然錯綜複雜、充滿變數，中國打出經濟政策“組合拳”，民營企業、資本市場、提振消費成爲高頻詞彙。主要經濟體上半年表現如何？如何看待中國經濟復甦進程中的波動與前景？如何把握下半年宏觀經濟與資本市場的節奏？投資者如何穿越週期，在不確定的時代中尋找確定性機會？

8月5日，“開新局 智未來”——2023恆昌高端財富論壇在中國·青島香格里拉大酒店盛大啓幕。作爲繼北京站、廣州站後，恆昌高端財富論壇線下舉辦的第三場盛會，重磅邀請知名經濟學家和創投大咖，爲廣大投資者奉上財經“饕餮盛宴”及全新投研成果，旨在聚焦中國，放眼世界，把脈國內外宏觀經濟走勢，幫助廣大客戶釐清投資邏輯，升級資產配置策略，實現財富可持續。

論壇現場，恆昌創始人兼CEO秦洪濤，中國經濟體制改革研究會副會長、國家高端智庫中國（深圳）綜合開發研究院院長樊綱，梅花創投創始合夥人吳世春，及中國銀行首席研究員、恆昌宏觀經濟研究室學術顧問宗良博士齊聚一堂，與近700位客戶深度互動，前瞻財經大勢，縱論世界風雲，共話財富管理新趨勢。

恆昌創始人兼CEO秦洪濤發表致辭

論壇伊始，恆昌創始人兼CEO秦洪濤作爲主辦方發表了題爲《恆心12載 夢想有光芒》的主旨演講。他表示，當前中國經濟整體回升向好，政策利好不斷，民營企業發展信心明顯改善，但仍面臨國內外環境深刻變化帶來的一系列新挑戰。對此，企業家要心懷夢想，勇於擔當，通過自身迭代升級、守正創新、數字化轉型不斷提升核心競爭力，加大科技創新與應用，以正確的商業模式助力民營經濟發展。

創業12載，恆昌一直堅定看好中國經濟的發展韌性與成長前景，並以產品爲基礎，以客戶爲中心，強化價值管理，全面滿足客戶對產品的全方位需求。展望2023下半年，恆昌將繼續踐行民企擔當，加速財富升級與數字化轉型，緊跟國家戰略，加大戰略性新興產業投資，以“恆昌夢”助推“中國夢”。

中國經濟體制改革研究會副會長、國家高端智庫中國（深圳）綜合開發研究院院長樊綱發表主旨演講

自7月以來，從中央到地方政策“禮包”齊發，促發展、穩經濟、強信心。爲精準把脈政策動向，解析背後投資機遇，恆昌特邀重磅經濟學專家——中國經濟體制改革研究會副會長、國家高端智庫中國（深圳）綜合開發研究院院長樊綱，帶來題爲《中國經濟面臨的挑戰與機遇》的主旨演講。

他表示，儘管多重因素挑戰中國經濟增長，但通過國際對比，可以看到中國經濟的韌性與亮點。當世界面臨高額通貨膨脹時，中國價格相對較平穩；當其他國家面臨貿易逆差時，中國仍是順差；當其他國家面臨匯率貶值時，中國匯率相對穩定；同時，中國金融系統整體較穩健；此外，智能汽車新賽道、新能源技術與設備、人工智能、數字經濟與製造業的數字化轉型、生物醫藥、城市羣的發展等新興產業有望成爲未來的經濟新增長點。

如何看待產業鏈轉移與中國企業外遷？樊綱指出，全球化不會結束，但多種因素導致全球產業鏈發生調整。從長遠來看，很多企業或早或晚都要成爲跨國公司，而地緣政治變化倒逼一批中國企業“提前”走出去。跨國化是一個艱難的過程，但中國經濟在受各種遏制的情況下更需要開放發展，所以中國企業的“提前跨國化”，將爲中國“世界工廠”，開闢更大的“世界市場”。

梅花創投創始合夥人吳世春發表主旨演講

隨後，梅花創投創始合夥人吳世春就創投環境、投資邏輯、重點賽道等熱點話題進行《獨角虎捕手的進化論》主旨分享。他認爲，從投資人看創業者的角度理解，“獨角獸”概念已不再適用於當下環境，投資人更應該關注“獨角虎”。所謂的“獨角虎”需要符合三個評價標準：細分行業第一名、收入超過十億人民幣、利潤超過一億人民幣。

針對未來投資趨勢，吳世春強調，“投資‘獨角虎’要紮根實業、紮根科技，與國家的意志同頻共振。中美‘脫鉤斷鏈’，國產替代性項目的機會未來十年都在。新能源、新材料、半導體、軍工、數字化、智能製造、商業航天等重點賽道有望多點開花，迎來結構性行情。此外，生成式AI大模型開始商業化，可以等待應用性機會。”

恆昌高管及嘉賓共同上臺發佈恆昌2023下半年《指引》

2023年是全面貫徹落實重要會議精神的開局之年，也是恆昌創業12週年。立足全新起點，恆昌交出了一份與時俱進、碩果累累的滿意答卷。在現場客戶的見證下，恆昌高管及嘉賓共同發佈了恆昌《2023下半年宏觀經濟展望及資產配置策略指引》（以下簡稱：《指引》）。此次《指引》是恆昌自2018年以來的第10次連續發佈，在中國銀行首席研究員、恆昌宏觀經濟研究室學術顧問宗良博士的親自指導下完成，涵蓋全球宏觀經濟分析、大類資產走勢預判、資產配置策略等內容。

就資產配置而言，《指引》指出，全球經濟下行風險進一步增大，全球貨幣週期逐漸迎來拐點。中國經濟增長動能有望增強，經濟復甦的斜率或將修復，貨幣政策仍將保持穩健寬鬆基調。在此背景下，全球大類資產走勢將呈現明顯變化。A股大概率震盪回暖，結構性行情依然是主要演繹方式。私募股權投資者可繼續關注以硬科技、新能源、創新醫療“三輪驅動”爲代表的高景氣、高增長、高確定性賽道。

“2023下半年，全球經濟增速將進一步放緩。預計三季度全球經濟同比增速爲1.9%，較二季度下降0.5個百分點。受益於上半年經濟表現好於預期，預計全年經濟增速將達到2.1%，較之前預期上調0.1個百分點。”論壇最後，中國銀行首席研究員、恆昌宏觀經濟研究室學術顧問宗良博士對《指引》進行了權威解讀。他表示，2023年上半年，全球經濟延續下行態勢，但整體表現好於預期，全球經濟復甦分化特徵日益突出。全球股市也逐漸走出了2022年的低谷，呈現震盪上行態勢。中國經濟持續恢復，發展韌性明顯，但面臨內生動力不強、總需求不足的挑戰。

展望中國經濟下半年，宗良博士預計全年GDP增長5.4%左右。從需求端來看，消費將保持溫和修復，居民消費信心與能力待進一步提升；投資保持平穩增長，三大投資仍將呈現分化態勢；國際市場需求將進一步放緩，出口增長面臨較大壓力。從供給端來看，工業生產有所加快，服務業復甦力度仍然可期。

三站告捷，蓄勢綻放。展望下一個黃金十年，也將是恆昌作爲民營企業除了求生存外承上啓下的十年。恆昌將繼續踐行民企擔當，以舉辦高端財富論壇爲契機，走進更多城市，強化核心城市輻射帶動能力，助力區域經濟高質量發展。通過推進多元化、國際化、高端化品牌建設，打造“投研+服務”雙輪驅動核心競爭力，壯大“專家智囊團”，恆昌將在準確把握形勢的基礎上，與時代同頻，與行業共振，與客戶共贏，創富新時代！