除主板外，今年以來因撤回申請而終止審覈的公司中，大多數的IPO申請或公開發行申請受理時間在2022年或更早之前，審覈環節多數停滯在問詢與回覆階段。

同一天兩家擬IPO企業因撤單而終止審覈，這兩家公司的保薦機構均爲中信建投，會計師事務所均爲立信會計師事務所（特殊普通合夥）。

這兩家公司分別爲申報科創板IPO的樹根互聯股份有限公司（下稱“樹根互聯”）、申報創業板上市的貝普醫療科技股份有限公司（下稱“貝普醫療”）。其中，樹根互聯持續處於虧損狀態，且獨立性存疑；貝普醫療存在經營業績下滑的風險，業務模式和創業板定位也受到交易所關注。

除了兩家中介機構相同之外，樹根互聯和貝普醫療的另一個共同點在於，IPO審覈環節均處於已問詢環節，時間均停留在2022年年中。8月23日晚，又有一單終止審覈的IPO公司存在類似情況，該公司的IPO申請於2022年8月12日獲得受理，當年9月9日進入問詢階段，之後便停滯不前，直至今年8月份終止審覈。

第一財經根據Wind數據梳理發現，除主板外，今年以來因撤回申請而終止審覈的公司中，大多數的IPO申請或公開發行申請受理時間在2022年甚至2021年，審覈環節多數停滯在問詢與回覆階段。

對此，有中介機構人士向第一財經分析稱，這樣的情況是由多方面因素導致的，比如現場檢查未過關、所處行業IPO收緊、公司自身存在一些特定法律問題等，由此使得審覈進程有所停滯。

同一日中信建投保薦的兩單IPO終止審覈

8月17日，樹根互聯和保薦人中信建投申請撤回IPO材料；一天後的8月18日，貝普醫療和中信建投也均申請撤回IPO材料。最終樹根互聯和貝普醫療的IPO之路均於8月22日止步。

以樹根互聯來看，該公司是工業互聯網企業。2019年度~2021年度期間，該公司持續處於虧損狀態，歸母淨利潤分別虧損3.4億元、2.92億元、7.1億元，三年累計虧損約13.42億元。截至2021年12月31日，該公司累計未彌補虧損爲-11.74億元。

此外，該公司的關聯交易、獨立性及同業競爭等問題被交易所重點關注。根據樹根互聯於2022年6月2日披露的招股書，根智慧通過直接持有的31.61%股份，爲樹根互聯控股股東。梁在中爲實際控制人，間接控制樹根互聯58.54%的股份。梁在中是三一集團主要創始人梁穩根之子。三一集團則爲樹根互聯的關聯方及長期重要客戶。

根據招股書，在2019年度~2021年度期間，樹根互聯第一大客戶爲三一集團及其同一控制下的企業，樹根互聯來自這些企業的銷售收入合計分別爲1.12億元、1.91億元和2.91億元，佔各期營業收入的比例分別爲73.62%、68.24%和56.24%。

“後續隨着三一集團等關聯方在工業互聯網領域需求的持續增加，未來公司與三一集團等關聯方的關聯交易的比例仍可能維持在較高水平。”樹根互聯提示風險稱，若該公司的關聯交易未能履行相關決策程序，或不能嚴格按照公允價格執行，可能存在關聯方利用關聯交易對公司經營業績造成不利影響、損害公司及中小股東利益的風險。

再看貝普醫療，該公司是一家從事一次性醫用穿刺注射器械研發、生產及銷售的企業。2020年度~2022年度，貝普醫療營收分別爲2.73億元、4.22億元、3.79億元，歸母淨利潤分別爲3793.86萬元、9707.72萬元、7279.52萬元。其中2022年度的營收和淨利潤均同比下滑。同期，該公司綜合毛利率分別爲41.56%、41.05%和38.26%，也有所下降。

“2022年以來，全球疫苗接種增速有所放緩，對公司疫苗注射相關產品需求降低，2022年營業收入較2021年下降10.17%。若未來疫苗注射需求大幅下滑，則注射穿刺類產品市場需求也將回歸常態，公司將面臨經營業績進一步下滑的風險。”貝普醫療稱。

在問詢中，交易所對該公司業務模式和創業板定位進行了關注，比如：要求貝普醫療說明其胰島素注射相關產品爲高技術含量、高附加值產品的表述準確性，胰島素注射產品相較於其他醫用穿刺注射器械的技術壁壘；說明針管生產技術水平的先進性，以及業績增長的可持續性等。

今年以來多數撤單IPO被卡在問詢階段

除了保薦券商和會計師事務所爲同一家之外，樹根互聯和貝普醫療另一個共同點在於，IPO審覈環節均處於已問詢環節，時間均停留在2022年年中。

樹根互聯和貝普醫療的IPO申請均是2022年6月初獲得受理，分別於當年6月底、7月初進入問詢階段，前者經歷了一輪問詢、後者經歷了兩輪問題，直至今年8月22日終止審覈。

8月23日終止審覈的西恩科技也是類似的情況。該公司的IPO申請於2022年8月12日獲得受理，當年9月9日進入問詢階段，再到2023年8月21日申請撤回材料，最終IPO止步。

從西恩科技的招股書來看，該公司存在經營業績下滑甚至出現虧損、三元前驅體產品類型單一、客戶集中度相對較高、經營活動產生的現金流量波動較大且較低甚至爲負等風險。

整體從今年以來撤單情況來看，除主板以外，多數科創板和創業板擬IPO公司、北交所擬公開發行公司，審覈狀態由已問詢或已回覆變更爲終止審覈，且多數公司已問詢階段的時間停留在2022年甚至2021年。

第一財經根據Wind數據統計，今年以來，科創板、創業板、北交所有112家公司的IPO申請或者公開發行申請因撤回材料而終止審覈，其中108家公司IPO申請或者公開發行申請的受理時間在2023年之前，97家的受理時間在2022年，10家的受理時間在2021年，1家的受理時間在2020年。

對於有些公司IPO或者公開發行的進程停滯不前的原因，上述中介機構人士認爲，可能是在審企業遇到了一些阻礙，比如有些公司所處的行業IPO受限，也有些因爲現場檢查而審覈節奏放緩，還有些存在一些特定的法律問題，但依據現行法律無法進行論證，審覈進程有所停滯。

責任編輯：劉萬里 SF014