來源：券商中國

作者：長留

今年對沖基金行業頻頻高薪招人的背後，是在市場整體表現暗淡之際，業績卻大幅飄紅。根據高盛8月底的統計，對沖基金在重點押注科技股，特別是市值最大的7只科技股的資金規模達到了歷史最高水平，而這些股票平均漲幅達到35%以上。

在美對沖基金加大看好科技股的同時，國內資金也在加大對於科技板塊的支持力度。在8月份市場低迷之際，南向資金仍然在大幅流入恒生科技板塊。

高薪-全球對沖基金仍在成長

又有高薪拉人了！

近日，“華爾街賺錢機器”的對沖基金公司——Point72在其官網發佈2024年暑假的實習生招聘啓事。其中，量化開發實習生崗位年薪爲24萬-30萬美元，換算成人民幣大約爲174萬-218萬元。

這也是7月份之後的又一家知名對沖基金的高調招聘舉措。7月中旬，有華爾街公司在香港地區和內地發佈招聘啓事，開出了每月1萬美元或者每天4000元人民幣的“天價薪酬”，如果實習生擁有博士學位，這一薪資還將更高。

此外，美國大型對沖基金Citadel(城堡)基金也在招聘實習生，這些實習生每小時報酬120美元，月薪高達19200美元。業內人士表示，對於對沖基金的正式員工來說，30萬美元的年薪，基本屬於行業平均水平，而且還有年終獎等績效發放。

實際上，光鮮亮麗的薪金背後，則是高企的進入的門檻。

從招聘的對象來看，數學和編碼日益成爲全球對沖基金和量化投資員工所需要的技能，而高薪的背後，要求也是相當高，除了要求是海內外頂尖院校相關專業TOP 1%之外，還有“競賽大神”“工程高手”等門檻。

根據美國基金業協會統計，截至2022年底，美國對沖基金合計淨資產爲1.82萬億美元，過去10年的複合增速是8.06%。

賺翻-對沖基金重點押注科技股

美國對沖基金高額收入的背後，當然依賴業績支撐。

根據高盛8月底公佈的數據顯示，美國對沖基金行業對市值最大的七隻科技股的敞口達到創紀錄水平。7只最大的科技股分別是Microsoft、Apple、Alphabet、Meta、Amazon、Nvidia和Tesla。

目前，這七隻市值最大的美股合計約佔高盛追蹤的對沖基金所持股票總市值淨值的20%。這些巨頭股也是推動今年美股大盤整體上漲的功臣。對沖基金的持倉不僅僅是通過指數產品來持有的，而是通過購買這些公司的股票來持有的。這些公司的股價今年平均漲幅在35%以上。

目前美國股市中的交易量中，大約60%至70%是由量化交易算法所驅動的。這些對沖基金偏好科技股的影響巨大，從美國證監會(SEC)披露的機構投資者13F數據來看，前十大被持有的股票標的分別是$微軟(MSFT.US)$、$谷歌-A(GOOGL.US)$、$Meta Platforms(META.US)$、$亞馬遜(AMZN.US)$、$Visa(V.US)$、$萬事達(MA.US)$、$富國銀行(WFC.US)$、$聯合健康(UNH.US)$、$伯克希爾-A(BRK.A.US)$、$美國銀行(BAC.US)$。顯然，兩者之間的重合度較高，對沖基金的定價能力和流動性更爲市場看重。

押注-資金加速流入國內科技股

在美國對沖基金看好美國科技股時，國內機構資金也在加大對於科技板塊的佈局。

根據國信證券研究數據顯示，8月大盤迴調之際，南向資金單月加倉高達696億元人民幣，創一年的新高，超過了3月份的590億元，以及去年10月份的676億元。

顯然，南向資金已經將當前視爲與去年10月等同的戰略性加倉機會!在跨境ETF產品上，規模居前的恒生互聯網ETF(513330)與恒生科技指數ETF(513180)分別被加倉超166億份與55億份，前者規模已近700億份，並被多隻私募產品借道進入香港科技股市場。

根據Wind數據顯示，截至9月2日，港股中報基本披露完畢。今年上半年，恒指、恒生綜指、恒生國企指數、恒生科技業績增速分別爲-0.5%、-4.4%、0%、92.5%，互聯網權重股優異業績，成爲市場各方看好的業績因素。

百億私募淡水泉表示，從股票市場規律看，最近市場的波動呈現股票市場轉折時期的特點，即悲觀預期會被放大，但從事實角度往後看，積極因素又在積累。如果只看到調整的尾聲，往往會強化悲觀預期。但是如果看到的是起點，可能就會更樂觀。當前的經濟中，積極的力量在不斷累積。很多行業依然在成長，企業在創造價值。特別是一些行業龍頭公司，不斷提升技術水平，有的還把業務拓展到海外，實現了逆勢增長，這些都是我國經濟發展的基石和未來。

淡水泉認爲，在資本市場中，從資產定價角度來看，受情緒和流動性影響，一些資產存在低估。從資本市場的週期性波動來看，現在處在一種情緒偏低、定價偏低的環境當中。要跳出當前的情緒，不能盲從，要更多從不確定性中去尋找確定性，從變化中去尋找亮點和機會。當前看到的確定性是很多行業依然在成長，技術在進步，企業在創造價值。