9月6日，在香港特區政府力促虛擬交易合規化的大背景下，歐科雲鏈控股有限公司（01499.HK）旗下的Web3 鏈上數據及合規解決方案提供商 OKLink，正式宣佈與香港持牌零售虛擬資產交易所 Hashkey Exchange 達成合作，用科技助力交易所業務平穩進入合規化時代。

作爲這次合作的見證者之一，歐科雲鏈研究院首席研究員畢良寰接受了藍鯨財經的專訪。

畢良寰強調，Web3想要正式進入主流視野，合規化是必經的一環。爲技術設下護欄，不但是監管方的需求，也是投資者和從業者共同的需求。而在虛擬資產交易中，想要讓合規化落地、規避風險的同時，平衡好隱私和安全的關係，就必須使用科技給出解決方案。

畢良寰還進一步指出，在避險需求上，虛擬資產交易和傳統金融交易其實有很多相似的地方爲了滿足這些需求，就需要高科技工具持續跟蹤鏈上動態，並進行數據分析。過去，區塊鏈技術就曾經協助執法部門進行鏈上執法，而如今，在香港特區政府力促Web3合規化的大背景下，區塊鏈分析工具，已經成爲監管鏈上數據的必選項，未來將大有可爲。畢竟，對於Web3行業來說，做好風險預警，纔是對投資者真正的保護。

藍鯨財經：您認爲合規的推進可能會對整個 Web3 行業產生怎樣的影響？這種影響可能會擴展到哪些方面？

畢良寰:合規意味着 Web3正式邁入主流世界，就像過海關蓋戳一樣，你需要遵守海關的要求，才能順利前往自己想去的地方。任何一項新科技或者新發明都會由小衆、試驗性的階段逐漸發展爲主流應用，區塊鏈技術也不例外。

合規意味着“有規可依”，這對於整個行業發展來說，其實是給出了一個監管的框架。無論是行業內外，都不想看到一個新技術被金融犯罪、詐騙、洗錢等所利用。舉例來說，根據歐科雲鏈研究院統計，2023 年上半年，一些不法分子將矛頭對準了區塊鏈生態項目，造成了大概 7.24 億美元的損失，是給整個行業帶來了危害。 香港財政司司長陳茂波曾表示，web3.0 的發展，是要爲技術設下適當的護欄，讓技術和應用以負責任、可持續發展的模式推進。

上半年，我們也在美國的Consensus大會上與很多高校教授、議員進行了交流，發現社會各界，包括業內人士，其實都對合規有很大需求。另外，合規還是確保區塊鏈技術能夠與傳統金融體系協同發展的關鍵。

我們認爲，合規對於市場參與者來說，其實是提振信心。合規出現的時間點，正是美國 FTX 暴雷之時。美國採取了“制裁處罰”的措施，而香港則有幸得到了緩衝的機會，出臺了全面的監管框架。並且這個監管延續了之前的沙盒思路，是鼓勵行業參與者積極與監管機構合作，共同推動合規標準的制定和實施的。像我們之前就參與了之前證監會的建言。

在合規之前，我們看到的更多的可能是一些原生的項目，比如 NFT，DeFi，等等。但是在合規之後，我們看到的是 RWA，STO 等。前者,在目前的發展階段，市場市值大概有蘋果公司的一半；而後者，則是代表整個金融市場的潛力。前段時間，歐科雲鏈研究院就分析了香港的政策，是發現政策其實是在助跑證券型代幣的。

藍鯨財經：香港證監會在推進保障合規性方面，目前最看重的是哪些領域？香港當前推進合規性最大的困難是什麼？是否有特定的挑戰或障礙需要克服？

畢良寰:目前香港證監會看重的合規性集中在兩個領域。

第一個領域，是對投資者的保護，證監會要重點幫助投資者有效管控風險。

第二個領域，則是落地性。這裏的落地性，又包含兩個方面。

一方面，是虛擬資產相關的服務商和創業者到底可以在香港如何展業。政策到位了，接下來應該如何具體操作？這個問題，是我們在觀察香港 Web3 發展的時候重點關注的。比如，歐科雲鏈研究院之前就觀察到，是香港SFC直接對話銀行，提出了開戶難這個問題。

另一方面，則是如何進行風控問題。企業或者機構與投資者不同，對於他們來說，監管要落到實處，需要一套全新的風控體系和風控理念，對於行業外的人有着較高的門檻。我們現在也正在致力於做這件事。

藍鯨財經：您如何看待 Web3 隱私保護與反洗錢安全之間的衝突？

畢良寰:首先，我們需要就一件事達成共識，那就是Web3 隱私保護是在保護誰的隱私。我想，每一個行業的從業者，都希望自己所在的行業欣欣向榮，保持着較高的 YOY，而非被一些不法分子所玷污。所以我認爲，從利益的層面出發，Web3 隱私保護和反洗錢安全是沒有衝突的。

至於技術層面，我想說的是，在鏈上你的地址就等於你的賬戶，其中的操作就是這個鏈上的用戶畫像，就像電商平臺會根據用戶偏好爲你推送商品和信息一樣。

不過，在傳統電商平臺的運作模式中，你的行爲習慣、日常偏好等標籤是由中心化平臺掌握的，而Web3則不同，是公開透明的，大家都可以通過區塊鏈瀏覽器查詢到該地址的操作。

那麼，在這樣的情況下，我們是怎樣做到反洗錢安全的呢？這一點，可以從兩個維度來說明。

從數據來源的維度上，舉例來說，就是每一次確認的洗黑錢、攻擊等操作，都是鏈上公開透明的，那通過我們的地址關聯和穿透，可以將這些有風險的賬戶所關聯的地址按照風險評估標準來打上標籤，從而來幫助金融機構以及虛擬資產相關機構規避這些風險。當我們確認某個地方有風險，某種行爲存在風險的時候，第一反應應該是避開，而不是隻身涉險。

從鏈上身份的維度來說，在使用歐科雲鏈合規工具規避洗錢風險的時候，我們只需要知道在KYC環節客戶所提供的錢包地址是否有風險，以及在接受資金的環節是否觸及洗錢風險、是否安全。

金融機構在做合規的時候，是不需要“隻身涉險”的。香港證監會強調運用科技給出解決方案，其中就包括使用區塊鏈分析工具。

藍鯨財經：您認爲科技導向的監管對與虛擬資產市場可能帶來積極和負面影響是什麼？

畢良寰:在討論具體影響之前，我認爲區塊鏈分析工具這類科技解決方案已經是一個必選項了。傳統的風險管理的集中主要手段中，排在第一位的是識別和評估風險，而基於鏈上資產，受技術本身的一些特點影響，光做到“識別”就十分困難了。而且我們在用鏈上天眼進行一些金融犯罪地址分析的時候，也是通過對全量鏈上數據的蒐集整理、覈對、驗證、分析，輔以機器學習和人工智能的建模分析方法， 才能對研判地址進行無線層級的一個穿透，然後再把這些信息轉化成需求方所能清晰掌握的圖示和數據信息。

這樣一整個過程，明顯不是之前的技術可以實現的了。因此，區塊鏈分析工具已經成爲科技發展中的必選項。

至於負面影響，或者更準確地說，目前的缺陷，那就是科技解決方案終究只是輔助工具。那些“打怪升級“的戰士，本身是要投身於這個行業，並隨着行業的不斷進步，去發現是否有哪些漏洞，是否會存在新的需求，然後及時地去不斷迭代科技方案，而不是依賴於科技方案。

歐科雲鏈在香港合規政策出臺之前，得益於之前積累的鏈上數據能力（現已覆蓋各類區塊鏈網絡 170 餘條，收錄鏈上數據量超 1000TB，鏈上數據交易量高達 300 億條，並擁有超過 34 億的地址標籤，其中黑灰地址標籤近7000 萬。）已經在着手研發 Onchain AML。後來，在確定性政策出臺後的不到30天內，我們就正式對外公佈了自己的Onchain AML。最近，我們也已經和HashKey Exchange達成了合作，共商共建，一起讓香港 Web3 真正“落地”，踏踏實實地展業，從香港走向國際，和行業內的共建者助力香港打造國際新金融中心。

藍鯨財經：您提到監管需要對虛擬資產交易中的錢包地址進行篩查和強調關聯交易的重要性，能否解釋一下具體原因？

畢良寰:今年 3月份，我們曾建議證監會補充一些實時的鏈上數據指標。比如，可以對創始人或者主要相關利益者的錢包等進行實時監控，引入對虛擬資產的實時監控以及大額轉賬提醒，針對虛擬資產生態的安全攻擊事件對投資者發出提醒，等等。這些鏈上數據指標可以被納入監控來提防市場風險，從而加強對代幣發行人和交易平臺的透明度和責任感，更好地保護投資者利益。

防範關聯交易，其實就是防止不當利益輸送、風險集中、風險傳染和監管套利。

在虛擬資產交易中，也存在和金融市場的關聯交易風險類似的情況。首先，關聯交易可能被利用來進行欺詐行爲或市場操縱。其次，關聯交易可能導致不當的利益輸送，損害了其他投資者的利益。

除此之外，虛擬資產還具有自己的特點。舉例來說，傳統金融框架裏，進行股票交易時，所有的資金流動都在銀行託管賬戶中進行。但是，虛擬資產的交易信息與此不同，會分佈在鏈上和中心化交易平臺。

鏈上的轉賬和交易往往具有匿名性和抗審查性。而且對於鏈上資產來說，鏈下信息的披露僅代表一部分。比如一些虛擬資產錢包，就可以一人創建多個地址。

我們研究院也在持續跟蹤鏈上的一些動態。根據歐科雲鏈OKLink 的數據分析，存在市場風險的大額交易，往往是錢包轉賬（鏈上）而非中心化交易所交易。虛擬資產的特性使得其在跨境轉移和匿名性方面具有一定的優勢。通過對錢包地址進行篩查，監管機構可以追蹤和監控資金的流動，減少洗錢和非法資金流動的風險。

藍鯨財經：在內地，也有執法和監察機關會通過鏈上天眼等技術進行資金追蹤，從您的經驗來說，目前這類技術的主要使用場景和模式是怎麼樣的？

畢良寰:在合規還沒落地之前，我們主要是通過利用區塊鏈技術協助執法部門進行鏈上執法、 打擊黑產、智慧助警等工作。

在合規之後，我們則是根據出臺的條例和法律，圍繞底層邏輯——鏈上數據，升級推出了一款全新的合規工具 Onchain AML。目前，該工具算是爲香港地區量身定製。但未來，我們也會放眼全球，根據不同地方的法律法規去調整、升級，也就是前面提到的，降低合規門檻，用簡單易用的工具來完成風險預警做到全流程全景式的風控。就已發生的損失進行處罰，取得的效果永遠不如提前預測和防範風險來得更好，因爲後者纔是真正做到了“投資者保護”。