近日，針對存量房貸利率下調，國際評級機構穆迪發表評論指出，存量房貸利率下調將削弱中國銀行業盈利能力，但提前還貸趨於穩定及新發放房貸的增長將抵消相關影響。

8月31日，中國人民銀行和國家金融監督管理總局聯合發佈了旨在支持住房抵押貸款需求的一系列政策。自9月25日起，銀行將開始下調存量首套住房商業性個人住房貸款利率水平。

穆迪指出，存量房貸利率下調將令銀行淨息差進一步收窄。2023年第二季度，國內銀行淨息差同比平均下降了21個基點，導致銀行資產收益率下降6個基點。截至6月30日，存量房貸在商業銀行貸款總餘額中的佔比爲19.6%，大型銀行更易受存量房貸利率調整風險的影響。截至6月30日，19家系統重要性銀行的存量房貸約佔其貸款總餘額的23.1%。

界面新聞了解到，目前，19家系統重要性銀行包括6家國有商業銀行、9家股份制商業銀行、4家城市商業銀行，按系統重要性得分從低到高分爲五組。第一組9家，包括民生銀行、光大銀行、平安銀行、華夏銀行、寧波銀行、廣發銀行、江蘇銀行、上海銀行、北京銀行；第二組3家，包括中信銀行、郵政儲蓄銀行、浦發銀行；第三組3家，包括交通銀行、招商銀行、興業銀行；第四組4家，包括工商銀行、中國銀行、建設銀行、農業銀行；第五組暫無銀行進入。

穆迪表示，銀行盈利能力所受影響將受利率下調幅度的限制。但重新協商利率在貸款市場報價利率（LPR）上的加點幅度，不得低於原貸款發放時所在城市首套住房商業性個人住房貸款利率政策下限。具體城市利率下限平均水平高於全國利率下限，後者比實際住房抵押貸款利率低不到1個百分點。

穆迪指出，存量房貸利率調整後提前還貸有望趨於穩定，這也將減輕相關影響。在利率下行和購房者信心不足之下，2022年下半年存量房貸提前還款加速，將償還的住房抵押貸款本金再投資於收益率較低的資產時，銀行淨息差收窄。雖然存量房貸利率下調將導致銀行淨息差收窄，但同樣也會削弱房主在房貸利率下調後提前還貸的動力，從而減輕其對銀行淨息差的負面影響。

此外，9月1日銀行定期存款利率下調10-25個基點也將部分抵消其淨息差壓力。存款幾乎佔國內銀行負債的四分之三。隨着儲戶對存款收益率變得更加敏感，其正在將活期存款轉爲定期存款。

穆迪認爲，如果新政能夠促進住宅銷售並推動市場復甦，來自房地產行業的銀行資產風險將減輕，新的住房抵押貸款需求將增加。這一態勢將有利於銀行信用質量，因爲住房抵押貸款的風險權重較低。

除存量貸款利率下調外，新政也下調了首付比率，全國首套和二套住房貸款的最低首付款比例分別下調至總房款的20%和30%。

穆迪表示，這相當於實施限購措施的城市最低首付款比例下降了一成。雖然首付比例下調將提高購房者的負擔能力並促使其購置房產，但對銀行資產質量具有負面信用影響，因爲這意味着借款人在面臨壓力時更易違約。此外，在房地產市場低迷之際，貸款回收率也會下降，因爲與此前較高的最低首付比例相比，政策調整後貸款金額更大。

“降低存量房地產利率，居民利息負擔將有效減小。”9月13日，央行有關部門負責人談及相關政策時表示，目前提前還貸情況已經有所減少，預期得到實質性改善，這將有利於優化居民資產負債結構，增強消費能力和消費信心。