芯海科技：中信證券、中銀國際證券等多家機構於9月15日調研我司

2023年9月19日芯海科技（688595）發佈公告稱中信證券、中銀國際證券、中信建投證券、中歐基金、匯添富基金、中泰證券、招商基金於2023年9月15日調研我司。

具體內容如下：

問：EC是實現什麼功能的？

答：公司EC，即Embedded Controller嵌入式控制器。嵌入式控制器是筆記本電腦和臺式機電腦主板的核心芯片，爲電腦提供開關機管理、低功耗管理、鼠標鍵盤管理、通信管理等。該控制器採用高性能處理器過去EC芯片一直被海外少數幾家公司壟斷，技術准入門檻高，國產替代難度大，迫切需要自主研發。 EC 芯片的推出，打破海外公司對我國電腦產業核心芯片的壟斷，實現了國產替代。

問：當前用於筆電領域的芯片在國內競爭格局現狀如何？

答：公司過去在筆電領域，國內芯片廠商的產品主要集中在存儲、CPU和GPU三類，公司能提供筆電內除這三類芯片外的其他產品，包括嵌入式控制器EC芯片、PD快充協議芯片、USB Hub芯片、Codec芯片、Haptic Pad、壓力觸控芯片、BMS電量計芯片等產品。2023年上半年，公司應用於PC領域的EC產品和PD產品也開始迅速上量。第二代EC產品的開發順利，預計將於年內導入國內龍頭企業進行驗證。未來公司將繼續加大在PC業務上的投入，致力於爲客戶打造更佳用戶體驗的產品。

問：公司下游廠商的庫存去化情況如何？

答：公司公司始終認爲國產替代的邏輯一直存在，雖然半導體行業去年至今維持去庫存態勢，但從公司上半年的出貨情況來看，下游客戶的庫存情況在逐步好轉，預計未來將進一步好轉，公司與客戶聯合定義新產品的創新優勢將得到發揮。同時公司的新產品在逐步上量，我們預計公司的業務將逐季向好，在BMS、傳感器調理、PC、汽車電子等重點戰略方向上，不斷提升自身行業地位。

問：公司的汽車MCU相關產品公司在產品研發上和市場推廣上有哪些進展？

答：公司公司正在順利推進汽車MCU相關業務發展。公司去年底發佈多款車規級MCU芯片，今年上半年已經實現量產。下半年我們還會爭取導入更多的客戶並實現量產。此外，公司通過了ISO 26262功能安全管理體系認證，同時滿足ISO26262 SIL-D功能安全等級的車規MCU產品的設計開發工作進展順利。公司汽車電子戰略正在穩步推進，公司將持續擴大汽車產品投入，進一步穩固在汽車半導體市場地位。

問：我們看到公司長期以來始終堅持高研發投入，後續公司研發費用是否還會繼續大幅上漲？

答：公司公司研發費用主要來自研發人員薪資，經過前兩年對高質量人員，特別是汽車電子、工業電子及質量管理團隊的快速吸收，我們已經構建了較爲完善的研發組織，研發費用將隨之趨於穩定，不會再大幅上漲，未來公司將放緩人員擴張速度，轉而將注意力放在夯實人員質量及提升工作效率上。

芯海科技（688595）主營業務：芯片產品的研發、設計與銷售。

芯海科技2023中報顯示，公司主營收入1.58億元，同比下降53.28%；歸母淨利潤-7011.11萬元，同比下降537.35%；扣非淨利潤-8219.89萬元，同比下降2366.43%；其中2023年第二季度，公司單季度主營收入9613.0萬元，同比下降49.09%；單季度歸母淨利潤-2115.63萬元，同比下降240.85%；單季度扣非淨利潤-2438.56萬元，同比下降876.9%；負債率31.35%，投資收益6.53萬元，財務費用-108.14萬元，毛利率29.43%。

該股最近90天內共有4家機構給出評級，買入評級3家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價爲37.9。

以下是詳細的盈利預測信息：