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後市展望：

近期現貨報價較強，硅廠盈利能力增強，貴州、湖南等少量停產硅企正在等待觀望復產時機，北方產區繼續提產開工率仍有上行空間，整體行業開工率維持增加趨勢，同時根據多方資料整理，4季度約有40萬噸新增產能投放，供應端壓力依舊較大。需求端雖多晶硅需求持續向好，但有機硅及鋁合金依舊保持弱勢，有機硅行業持續虧損，再生鋁合金市場實際需求一般，下游採購態度偏觀望，以消化原有庫存爲主。同時11月將有大量倉單約16萬噸集中註銷，將對市場造成一定壓力，預計盤面區間震盪，建議觀望爲主，若需求端有所改善，可考慮擇機佈局多單。

雙節前受倉單持續增加疊加商品回落氛圍影響，工業硅期貨連續下跌，但現貨價格保持堅挺，同時多家多晶硅料企節後開始陸續詢單，盤面價格有所回暖，連續2日上漲。

硅廠訂單排期較長，交付訂單爲主，硅企報價較爲堅挺

雖節後現貨市場成交較爲清淡，下游鋁廠及貿易商詢價熱度不高，以小批量剛需採購爲主，雖個別硅廠小批量新單成交價格較節前小幅下移，但多數硅廠訂單排期較長，節後整體出貨心態並不積極，硅廠以交付訂單爲主，如北方大廠節前已簽訂11月份交貨的硅粉及硅塊訂單，出貨順利使硅企報價較爲堅挺。

多晶硅需求持續向好，節後多家硅料企業陸續詢單

多晶硅排產繼續增長，帶動對工業硅需求。據SMM統計9月多晶硅實際產量13.52萬噸，環比8月的13.01萬噸增長3.77%，同比增長11.17%。9月產量增量一是主要來源於新特、協鑫、通威等頭部企業已投產線的繼續爬坡，二是來自於上機、寶豐等9月新投產線的投產。同時10月隨着部分廠家裝置問題得到解決，及多家新投產線開始全面爬產，預計國內多晶硅產量將進行大幅增長，預計10月產量將接近15萬噸，節後多家硅料企業陸續詢單，部分價格正在議價當中，硅粉招標已經開啓，價格較節前基本持平。

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相關產業鏈：

合盛硅業（603260.SH）、協鑫科技 （03800.HK）、通威股份 （600438.SH）、新特能源（1799.HK）、東嶽硅材（300821.SZ）、新安股份（600596.SH）、特變電工（600089.SH）、大全能源（688303.SH）、隆基綠能（601012.SH）、TCL中環（002129.SZ）、晶澳科技（002459.SZ）、晶科能源（688223.SH）、上機數控（603185.SH）、雙良節能（600481.SH）、京運通（601908.SH）、愛旭股份（600732.SH）、東方日升（300118.SZ）、天合光能（688599.SH）、潤禾材料（300727.SZ）、東嶽硅材（300821.SZ）、宏柏新材（605366.SH）、硅寶科技（300019.SZ）、晨光新材（605399.SH）、集泰股份（002909.SZ）、新亞強（603155.SH）、南玻A（000012.SZ）

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紀元菲（投資諮詢資格編號：Z0013180）   

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