泡財經獲悉，10月11日，A股醫藥板塊活躍，科源製藥（301281.SZ）20CM漲停。

今年以來，醫藥行業受到多種利空因素的影響，已經經歷了較長時間的調整。但是，近期政策回暖信號明確。9月14日，人民日報發文《醫藥領域學術會議陸續恢復，正常的學術會議是行業必須》；再往前，國家衛健委明確指出，反腐應與醫藥界辛勤付出、無私奉獻的巨大奉獻區分開。

值得關注的是，醫藥基金持倉比例處於歷史低位水平，具備上行空間。興業證券研報表示，從2023Q2 公募基金醫藥持倉數據來看，2023Q2 醫藥股在A 股總市值佔比爲7.48%，醫藥板塊總體處於超配，扣除醫藥基金後處於低配。分析來看，2023Q2公募基金醫藥持倉延續2023Q1 的回升趨勢，扣除醫藥基金後的機構持倉比例再次下行，當前仍處於歷史低位水平，具備上行空間。

興業證券分析，年初至今醫藥生物板塊整體呈盤整狀態，內部各細分行業走勢則有明顯分化。當前醫藥生物板塊估值仍處於歷史低位；機構持倉比例雖連續兩季度呈回升趨勢，但截至2023 年中報，扣除醫藥基金後仍處於低配水平。在醫保綜合改革穩步推進的背景下，本土醫藥生物企業挑戰與機會並存；而從衛生總費用、醫保收支維度來看，醫藥生物行業仍有望持續擴容。需求復甦升級、供給創新迭代，乃行業持續健康發展的重要內驅力。我們認爲行業長期邏輯不變，當前可逐步加強對醫藥板塊佈局。

華安證券表示，2023年，我國創新藥發展進入全新一年，創新藥企主力軍已經逐步進入產品銷售放量階段，隨着CDE對新藥臨牀審批、證監會對企業上市及資金流動都發出一定“關門指令”，中國創新藥發展從野蠻生長進入到了比拼真實力的階段，疊加醫保支付對具有臨牀價值產品的傾斜、醫療反腐推陳出新，部分更具療效的產品或能得到更多處方機會，整體行業進入規範發展的快車道。

科源製藥主營業務爲化學原料藥及其製劑產品的研發、生產和銷售。公司主要產品爲降糖類、麻醉類、心血管類、化學藥品製劑、中間體。

據東莞證券，科源製藥成立於2004年，公司自成立以來始終專注於化學原料藥的研發和製造，並以特色原料藥爲基礎，拓展部分化學藥品製劑業務。公司產品覆蓋降糖類、麻醉類、心血管類及精神類等重點疾病領域。原料藥產品主要包括格列齊特、鹽酸二甲雙胍、鹽酸羅哌卡因、單硝酸異山梨酯等。化學藥品製劑產品主要包括鹽酸氟西汀分散片、單硝酸異山梨酯緩釋片以及單硝酸異山梨酯片等。公司中間體爲根據客戶需求定製的化工中間體產品，主要爲OR10127以及OR10154。

不過，公司當前或面臨業績失速問題。

2022年，科源製藥實現營業收入4.43億元，同比增長5.22%，歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱“淨利潤”)0.91億元，同比增長16.77%，扣非淨利潤0.85億元，同比增長幅度爲6.66%。

此前的2020年、2021年，公司實現的營業收入分別爲3.67億元、4.21億元，同比增長18.02%、14.67%，對應的扣非淨利潤爲0.62億元、0.80億元，同比增長152.70%、28.27%。

對比此前，公司2022年業績增速明顯下滑。

今年上半年，公司營業收入爲2.24億元，同比增長0.14%。歸屬於上市公司股東的淨利潤爲5120.44萬元，同比增長0.27%。歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤爲4894.76萬元，同比增長1.85%。

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