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一、基本面分析

觀點總結：基本面上來看，當前玻璃供應壓力不減，地產政策頻出帶動需求也有回升，整體供需矛盾暫不突出。廠家利潤的增加使得復產預期增強，未來供應壓力延續，短期內持有震盪偏弱觀點，關注廠家復產以及下游銷售情況。

1、供給端：玻璃產量仍處高位，壓力延續

據隆衆資訊10月19日消息，國內浮法玻璃在產日容量爲17。05萬噸，同比增長3.79%，環比減少0.35%，國內浮法玻璃周度開工率82.36%，同比增長0.21%，環比減少0.06%。玻璃產量略有回落但仍處於高位，近期復產給盤面帶來的壓力並沒有緩解。

2、需求端：需求回暖有支撐，時刻關注變動

據隆衆資訊9月30日最新月度數據，國內鋼化玻璃月產量4616.6萬平方米，環比增長2.92%；夾層玻璃月產量1323.8萬平方米，環比增長5.77%；中空玻璃月產量1247.3萬平方米，環比增長5.90%。玻璃深加工需求均有回升，加之地產政策頻出，地產銷售季節性回暖，需求端對盤面形成支撐。後市關注需求變動，期價或隨之震盪。

3、庫存端：近期小幅去庫，支撐有限

據卓創資訊10月19日最新消息，中國浮法玻璃周度企業庫存3960萬重量箱，同比下降35.47%，環比下降1.02%；隆衆資訊10月20日最新消息，沙河浮法玻璃周度社會庫存225.6萬重量箱，同比下降14.55%，環比下降11.88%。近期小幅去庫，對盤面支撐有限。

4、廠家利潤：利潤回升，復產預期增強

據隆衆資訊10月20日最新消息，浮法玻璃廠家利潤這塊：煤制氣企業周度生產利潤225元/噸，環比增長12.5%；天然氣生產企業周度生產利潤317元/噸，環比增長18.28%；石焦油企業周度生產利潤606元/噸。環比增長6.13%。廠家利潤回升，復產預期增強，玻璃未來供應壓力難以緩解。

二、技術分析

玻璃主力合約日線近期震盪，昨日上漲後今天出現陰包陽結構，給出偏弱信號。60分鐘架構下期價衝高回落，迴歸震盪區間，寬幅震盪格局不改。短期而言，上方壓力關注前期高點1740附近，下方支撐關注前期低點1550附近。

三、相關產業鏈

王珺傑

期貨從業資格證書號 F3076294

投資諮詢資格證書號 Z0018912

內容來源：東證期貨移動金融事業總部