來源：智通財經網

天風證券發佈研究報告稱，我國新材料產業迎來發展窗口期，科研院所繫材料企業具備技術儲備充實、產研一體、科技創新國家隊等獨特優勢，中長期成長動力充足，在多重催化下有望提速向平臺型方向邁進，有望迎來從科技到盈利的跨越。建議關注科研院所繫材料公司：（1）貴研所繫：貴研鉑業（600459.SH）；（2）西北有色院系：西部材料（002149.SZ）、西部超導（688122.SH）、凱立新材（688269.SH）；（3）鋼研院系：安泰科技（000969.SZ）、鋼研高納（300034.SZ）；（4）有研院系：有研院系、有研粉材（688456.SH）；（5）航材院系：航材股份（688563.SH）。

天風證券主要觀點如下：

新材料產業長坡厚雪，迎發展戰略機遇期

新材料產業是戰略性、基礎性產業，同時具有高壁壘與長週期的顯著特點。近年來我國新材料市場規模持續快速增長，產業規劃發展研究院預計2022年全國新材料總產值達7.5萬億元，但關鍵材料自給率仍較低。

從格局看，全球新材料產業呈現三級梯隊競爭格局，歐美髮達國家佔據主導地位，我國位於第二梯隊，與海外發達國家相比仍存在較大差距。

從發展趨勢看，在新一輪科技革命與我國經濟發展轉型形成歷史交匯的背景下，我們認爲受政策引導、下游領域發展提速、國產替代和資本市場助力等多因素驅動，我國新材料產業有望持續快速發展，實現從價值鏈中低端向中高端邁進。

科研院所繫材料企業核心優勢突出，有望加速科技成果轉化

科研院所是國家科技創新體系建設的戰略力量，我國科研院所轉企業化制已取得明顯成效。

就新材料而言，我國新材料產業發展面臨企業創新主體地位不明確和成果轉化效率較低的問題，我們認爲國有科研院所是孵化平臺型新材料企業相對理想的平臺，同時科研院所繫材料企業核心優勢突出，有望加速科技成果轉化，迎來從科技到盈利的跨越：

（1）底蘊深厚，技術儲備充實：技術開發能力是科研院所繫企業核心優勢領域，此類企業背靠科研院所，在創新資源和創新能力方面優勢明顯。

（2）“產研”一體，天然協同：產學研協同創新是解決科技成果轉化效率偏低的關鍵所在，科研院所繫材料企業具備“產研”內部一體的天然協同優勢。

（3）科技創新“國家隊”，國企改革激發源源活力：在新階段的國企改革提升行動中，科研院所繫材料企業有望進一步提升科技創新能力和經營活力。

巴斯夫啓示錄，科研院所繫材料企業行遠自邇

全球範圍看，巴斯夫穿越週期、屹立不倒，在衆多化工與新材料企業中脫穎而出，成爲行業龍頭和標杆。通過覆盤巴斯夫150餘年發展歷程，我們歸納挖掘出巴斯夫可複製發展路徑和成功的四大關鍵抓手。

對標巴斯夫，科研院所繫材料企業與巴斯夫存在諸多共通之處：（1）技術研發優勢；（2）先發優勢與品牌影響力；（3）銳意改革，與時俱進。在我國新材料產業發展契機的加持下，我們認爲科研院所繫材料企業有望加速成長，充分發揮技術優勢，成爲細分行業標杆企業，進而向平臺型方向邁進和成爲全球化材料巨頭。

風險提示：主觀判斷風險；上游原材料波動風險；下游需求不及預期風險；中美貿易摩擦導致的經營風險；擴產不及預期風險；新產品拓展不及預期風險。