辣味魔芋品類正成爲休閒零食界“香餑餑”。10月22日，北京商報記者從鹽津鋪子相關負責人處獲悉，鹽津鋪子推出了全新子品牌“大魔王”，加碼魔芋素毛肚品類，這也是公司佈局“產品領先”戰略的第一槍。這也意味着，鹽津鋪子今後將在辣味零食領域與衛龍等辣條品牌正面硬剛。

毛利率連續三年下滑讓鹽津鋪子的盈利空間被質疑。在此背景下，繼續加碼毛利率不算高的辣滷零食品類，是否會進一步影響鹽津鋪子整體毛利率水平，這成爲業界關注的重點。

盯上魔芋零食品類

鹽津鋪子證券部人員在接受北京商報記者採訪時表示，佈局魔芋素毛肚品類是因爲辣味零食長期快於行業整體增速的局面，其中，魔芋品類成爲辣味休閒零食黑馬，遠期空間增長潛力巨大。鹽津鋪子認爲，魔芋素毛肚仍存專家品牌空位。

這一說法有一定道理，數據顯示，2021年辣味休閒零食規模爲1730億元，其中魔芋製品作爲辣味休閒零食的代表品類，市場規模約60億元，年均複合增長率20%以上，遠超辣味零食平均水平。

選擇押注辣味魔芋品類，鹽津鋪子看中的也是該品類帶來的增長。2023年上半年，鹽津鋪子辣滷零食品類下的休閒魔芋製品實現營收2.23億元，同比增幅163%。

此外，推出新的子品牌也是基於鹽津鋪子的“產品領先”戰略。2023年，鹽津鋪子提出1+7多品類多品牌戰略，即1個母品牌與辣滷零食、深海零食、健康蛋製品、休閒烘焙、堅果果乾、蒟蒻果凍、薯類零食7個品類子品牌。此後將每兩年重點聚焦打造1-2個核心品類品牌，“大魔王”是鹽津鋪子品牌化的第一步。

不過，眼下盯上魔芋休閒零食這一“香餑餑”的，不僅鹽津鋪子一家。就在鹽津鋪子推出“大魔王”品牌前幾日，衛龍也剛剛上市了全新魔芋辣味休閒零食“小魔女”，再度加碼魔芋賽道，並強調自己在魔芋休閒零食賽道“開創者”的身份。在業界看來，鹽津鋪子緊隨其後宣佈推出“大魔王”魔芋素毛肚，頗有與衛龍正面硬剛的意味。

目前，國內辣味魔芋賽道已有不少品牌佈局，除了衛龍、偉龍、賢哥、口水娃等辣味零食品牌，連三隻松鼠、良品鋪子與百草味等零食頭部品牌，也已推出各自的相關辣味魔芋產品，競爭十分激烈。以衛龍財報數據爲例，2023年上半年，魔芋爽所屬的蔬菜製品板塊營收9.33億元，佔總營收的40.1%，增速14%。

在業內看來，魔芋休閒零食賽道產品同質化高，在產品品類方面，鹽津鋪子與三隻松鼠、良品鋪子等頭部休閒零食企業的重合度非常高，推出魔芋相關產品也最晚，尚未構建起有力的競爭壁壘，如何能從競爭激烈的市場中突圍成爲各品牌需要考慮的問題。

對於此問題，鹽津鋪子證券部人員回覆道，將從原料、口感、工藝、包裝等多維度進行打磨。產品上在形狀進行區隔，推出片狀魔芋素毛肚；口味上，推出麻辣火鍋、麻醬涮肉、香辣烤肉等口味，以及香辣味、酸辣味；產品規格上，提供3元定量裝、5元定量裝、量販裝、小商品、散裝等爲全方位覆蓋市場提供可能。

在戰略定位專家、九德定位諮詢公司創始人徐雄俊看來，魔芋零食是目前休閒零食比較快速的新型增長品類，不管是衛龍還是鹽津鋪子等零食品牌都在加碼。鹽津鋪子在經歷了疫情期間業績壓力後也在追求轉型，尋找新的增長點，打造一個戰略增長的新品。推出子品牌“大魔王”新品戰略，也是爲了提升整個品牌的勢能。

毛利率連續下滑

值得注意的是，在不斷擴張產品品類的過程中，鹽津鋪子近年來毛利率已連降不止。

財報數據顯示，2021年，鹽津鋪子的毛利率從2020年的43.83%降至35.71%；2022年毛利率再降至34.72%；今年上半年，鹽津鋪子整體毛利率爲35.34%，相比2022年中期的37.5%下降了2.16%，這也是其連續三年中期毛利率下滑。

被鹽津鋪子重點發展的辣滷零食品類毛利率表現同樣不佳。今年上半年，鹽津鋪子旗下各品類產品銷售量均獲得了雙位數甚至三位數增長，但辣滷零食、休閒烘焙產品的毛利率均爲下滑。營收漲幅最大、佔比最多的辣滷零食產品毛利率也較上年同期下降7.45個百分點，爲33.38%。

對於毛利率下滑問題，鹽津鋪子證券部人員向北京商報記者表示，由於渠道結構變化，直營KA商超渠道等高毛利渠道佔比下降，經銷及新興渠道等相對低毛利渠道佔比越來越大，因此導致綜合毛利下降；同時也有物流費用歸集口徑原因，自2021年度起物流費用按照新會計準則要求歸集在營業成本中，2021年和2022年的物流費用佔營業收入比在4%以上，因此與2020年度相比毛利率有比較明顯下降。

產品擴張向左，毛利率向右，在不斷加碼的新品擴張和連續下滑的毛利率之間，鹽津鋪子或許還沒有找好平衡。在此背景下，繼續加碼毛利率不算高的辣滷零食品類，是否會進一步影響鹽津鋪子整體毛利率水平，成爲業界關注的重點。

實際上，鹽津鋪子急於推出新品牌、打造增長品類，也是爲了推動“產品+渠道”雙輪驅動增長模式向“產品領先”戰略深化。根據鹽津鋪子董事長張學武2023年提出的“產品領先”戰略，鹽津鋪子集團將持續專注於在主品牌鹽津鋪子的背書下發展品類品牌，實行多品類多品牌發展戰略，成爲“零食品牌孵化器”。此次推出“大魔王”子品牌，也是其正式打響多品類多品牌戰略的第一槍。

按照張學武最新立下的考覈目標，到2025年要實現營收增長95%，接近翻倍。在此目標面前，鹽津鋪子的發展品類、尋求增長之舉，或許有了可以理解的理由。

但在專家看來，這種快速增加品類體量、構建渠道轉型的發展模式，存在一定隱患。

“鹽津鋪子有點急功近利。”中國食品產業分析師朱丹蓬表示，“鹽津鋪子這幾年在新產品推出的速度這方面有所提速，對於新零售量販的參與度也比較高。但從鹽津鋪子整體的發展模式來說並不是非常好的一種業態，零食行業的高質量發展是必然結果，鹽津鋪子沒有太多的可持續發展的核心競爭力，因此未來發展不是非常樂觀。”

針對子品牌下一步如何佈局，鹽津鋪子證券部表示，將對“大魔王”提供全方位的渠道支持，利用鹽津鋪子現有渠道網絡全面覆蓋，還將藉助渠道激勵手段和數字化工具覆蓋空白市場。後續在品牌孵化上還將加大研發投入，快速啓動新品開發，短期內完成小批量生產後投放市場，市場反映良好即開始大規模生產。

（文章來源：北京商報）