來源：準達資訊

行業消息

1、2023年9月鉛精礦進口量10.71萬實物噸，環比下滑21.6%，同比增長22.87%，2023年鉛精礦進口累計90.4106萬噸，累計同比增長18.48%。另外，9月銀精礦進口量14.87萬實物噸，環比增長33.17%，同比增長8.86%。2、2023年9月份精鉛出口量35439噸，環比增加301.57%，同比增加3066.98%；1-9月份精鉛及鉛材合計出口量爲138331噸，累計同比增加50.56%。

觀點總結

宏觀面，美聯儲主席鮑威爾發言後，根據芝商所的FedWatch工具，聯邦基金利率期貨顯示美聯儲在11月加息的可能性爲零，12月加息的可能性從鮑威爾發言前的39%降至30%。基本面上，鉛精礦供應偏緊情況不變，加上鉛精礦的冬儲需求，制約冶煉企業產量增幅；再生鉛新投放產能不斷落地，廢電池供需缺口不斷擴大價格高位運行，再生鉛成本不斷上移，近期鉛開工率因有煉廠檢修有所下降，鉛錠供應階段性減少。

下游方面，前期鉛高價向下遊傳導不暢，鉛蓄電池企業的成本壓力增大，終端消費上電動自行車蓄電池市場旺季步入尾聲，汽車蓄電池市場更換需求也表現一般，加上鉛滬倫比值有所擴大，出口窗口關閉下，出口預期下降，後市總體需求上行空間有限。庫存方面，鉛錠交割完畢貨源陸續轉移，下游按需接貨，社會庫存減少。現貨方面，今日鉛價仍高位震盪，現貨市場貼水交易增多。操作建議，滬鉛PB2311合約短期震盪交易思路爲主，注意風險控制和交易節奏。

責任編輯：戴明 SF006