轉自：金融界

本文源自:金融界

10月30日，中國中免獲德邦證券買入評級，近一個月中國中免獲得4份研報關注。

研報預計中國中免2023-2025年實現營業收入686.3/880.9/1080.1億元，歸母淨利68.49/91.88/113.72億元，同比增長36%/34%/24%。研報認爲，中國中免爲免稅行業龍頭，積極看好旅遊市場恢復與免稅消費穩健復甦下，龍頭標的的受益機會。持續關注公司銷售結構調整、會員體系打磨等內功提升帶動的盈利修復，以及新項目落地與爬坡帶來的業績增量。基於三季報表現，當前對應2024年PE20倍。

風險提示：政策變動風險、免稅銷售不及預期、客流增長疲軟。