來源：長江商報

入主鳳形股份（002760.SZ）三年半時間，黃代放欲抽身離場。

11月5日晚間，鳳形股份披露股東權益變動。公司控股股東泰豪集團擬將所持公司股份2514.29萬股轉讓給青海西部銦業有限責任公司（以下簡稱“西部銦業”），佔公司目前總股本的23.28%，轉讓價款合計6.54億元。

本次權益變動完成後，鳳形股份的控股股東將由泰豪集團變更爲西部銦業，實際控制人將由黃代放變更爲徐茂華。

長江商報記者注意到，黃代放最早在2018年入股鳳形股份，2019年底正式成爲鳳形股份實控人。黃代放入主之後，鳳形股份的盈利能力曾明顯改觀，2021年達到最高峯，但2022年公司業績再次開始下滑。

2023年前三季度，鳳形股份實現營業收入5.2億元，同比減少8.77%；淨利潤和扣非淨利潤分別爲-1776.29萬元、-3863.99萬元，同比減少139.16%、285.18%。其中，報告期內公司計提商譽減值準備5013.66萬元，導致當期公司淨利潤減少5013.66萬元，成爲公司業績虧損的主要原因。

作爲此次交易的接盤方，西部銦業背後的華鑫茂集團在礦山行業擁有豐富的資源和背景。鳳形股份認爲，從行業資源、產業協同與未來發展的角度，本次交易有利於上市公司進一步夯實主業，提升業績，推動上市公司轉型。

控股股東擬變更爲西部銦業

根據交易計劃，在國防科工局和深圳證券交易所審覈通過本次協議轉讓事項後，西部銦業將受讓泰豪集團通過協議轉讓方式轉讓的鳳形股份2514.29萬股，佔公司總股本的23.28%，轉讓價款合計爲6.54億元。

同時，爲確保西部銦業取得上市公司控制權並保證該等控制權的穩定，泰豪集團及黃代放出具了不謀求上市公司控制權承諾。

本次權益變動完成後，西部銦業將持有鳳形股份2514.29萬股，佔公司總股本的23.28%，上市公司控股股東將由泰豪集團變更爲西部銦業，實際控制人將由黃代放變更爲徐茂華。而泰豪集團將不再直接持有上市公司股份，同時泰豪集團的一致行動人江西泰豪仍直接持有公司18.51%股份。

值得關注的是，當前泰豪集團和江西泰豪所持有的上市公司2514.29萬股、1998.87萬股中，已分別質押1885.63萬股、1315.14萬股，質押率分別爲75%、65.79%，二者合計質押3200.77萬股，質押率爲70.92%。

事實上，從入主到此次轉讓公司控制權，黃代放作爲鳳形股份的實控人僅三年半時間。

長江商報記者梳理發現，2015年6月，鳳形股份在深交所上市，上市初期，公司實控人爲陳宗明和陳曉。2018年11月，泰豪集團首次入股鳳形股份，通過股份受讓的方式拿下鳳形股份6.19%股權，成爲公司重要股東。2019年4月和10月，泰豪集團分別受讓上市公司8.09%、7.1%股份，持股比例提升至20.57%，成爲公司第一大股東。

2019年底，陳曉家族終於放棄了鳳形股份的控制權，泰豪集團繼續受讓8%股權，持股比例達到28.57%，一舉成爲鳳形股份的控股股東，黃代放由此成爲鳳形股份的實控人。

隨後在2021年9月，黃代放入主後不久，鳳形股份完成定向增發，向江西泰豪發行1998.87萬股，募集資金總額3.54億元。

綜上粗略計算，多次受讓鳳形股份股權以及包攬公司定增，黃代放合計耗資9.54億元。而除了此次實施股份轉讓之外，截至11月6日收盤，鳳形股份報收23.43元/股，江西泰豪當前的持股市值約爲4.68億元。

子公司業績低迷計提商譽減值準備

在黃代放的控制下，鳳形股份也曾有過高光時刻。

數據顯示，登陸資本市場之後，2015年至2017年，鳳形股份連續三年淨利潤下滑直至虧損。2018年和2019年，鳳形股份分別實現淨利潤3046.2萬元、6615.25萬元。

黃代放入主之後，儘管2020年鳳形股份淨利潤小幅下降7.84%，但2021年，公司實現營業收入和淨利潤分別爲9.45億元、9547.43萬元，同比增長34.16%、56.61%，達到公司成立以來的最高點。

不過，2022年，鳳形股份業績再次下降，當期公司營業收入8.16億元、淨利潤6235.96萬元，同比減少13.64%、34.5%。

日前鳳形股份披露的三季報顯示，2023年前三季度，公司實現營業收入5.2億元，同比減少8.77%；淨利潤和扣非淨利潤分別爲-1776.29萬元、-3863.99萬元，同比減少139.16%、285.18%。

長江商報記者注意到，2019年10月，鳳形股份曾作價2.36億元收購康富科技51%股權。2021年6月，公司再次收購康富科技49%股權，使其成爲公司的全資子公司。康富科技的並表，也在一定程度上增厚了鳳形股份的盈利能力。

然而，由於市場行情不景氣的影響，康富科技2023年三季度整體收入和利潤顯著下降。鳳形股份稱，預計市場行情低迷仍將持續一段時間，康富科技未來經營業績預計將低於預期。因此，前三季度，公司對併購康富科技計提商譽減值準備5013.66萬元，導致公司淨利潤減少5013.66萬元，成爲公司當期業績虧損的主要原因。

需要注意的是，因併購康富科技增加1.61億商譽，即便此番計提減值準備之後，截至2023年9月末，鳳形股份賬面仍存1.11億商譽。

在上述背景下，黃代放此番讓位，引入具有產業背景的徐茂華作爲鳳形股份新的實控人，也意在改善公司當前的經營狀況。

對於此次實控人變更對公司的影響，鳳形股份稱，公司主營業務之一爲高鉻球磨材料的生產與銷售，其主要產品應用於礦山、水泥行業，目前上市公司主要客戶亦爲礦山採掘業。西部銦業主營業務爲固廢資源綜合利用，其股東背景爲華鑫茂集團，主要從事有色金屬的貿易、採掘和回收行業，在礦山行業積累了大量的客戶資源。華鑫茂集團主營業務爲科技、工業、貿易三個板塊。華鑫茂集團2022年營業收入215億元，在廣東省民營企業100強排名第62名。

鳳形股份認爲，從行業資源、產業協同與未來發展的角度，本次交易有利於上市公司進一步夯實主業，提升業績，推動上市公司轉型。