鬥魚CEO陳少傑失聯的消息已經發酵整整一天，鬥魚方面依然沒有給出任何官網解釋，投資者已經失去耐心，當地時間11月6日，鬥魚美股大跌10.04%，本就“拮据”的股價和市值雪上加霜。

雖然今年業績扭虧，但鬥魚的日子並不好過，營收和付費用戶持續下滑，再加上政策層面監管收緊，還有來自虎牙這個老對手以及抖音、快手、B站等平臺的競爭。如今捲入“CEO失聯風波”，鬥魚接下來要面對的局面將更加嚴峻。

CEO失聯？

針對陳少傑失聯的傳聞，鬥魚方面回應《華夏時報》記者稱，“針對此事正在內部覈實中。”但整整一天過去了還沒有任何消息，鬥魚方面也沒有公開澄清失聯的相關報道。

對於失聯的原因，有市場稱，陳少傑失聯一事可能與此前鬥魚直播間“長沙鄉村敢死隊”有關。據公開媒體報道，鬥魚平臺 “長沙鄉村敢死隊”是較早開展大額抽獎活動並現金兌獎的直播間，其2020年流水高達1億7718萬，單日流水最高達1317.67萬元，被網友稱爲“直播抽獎賭博發明家”和“鬥魚最大賭場”。

不過，“長沙鄉村敢死隊”在2021年就已經被多家媒體曝光涉賭，本報記者在鬥魚平臺上搜索這個直播間，已經找不到任何相關內容。

陳少傑最近一次出現在公衆視野，是今年8月出席公司第二季度財報分析電話會。

公開資料顯示，陳少傑出生於1984年，2006年到武漢找到一份開發遊戲對戰平臺的工作；2010年，他買下了國內“二次元網站鼻祖”A站，併成立了A站的“生放送”頻道；2014年，他將“生放送”頻道從A站獨立出去，並更名“鬥魚TV”；2019年7月，鬥魚在納斯達克掛牌，當日市值接近40億美元，陳少傑的個人財富也隨之暴漲。因此，陳少傑算是鬥魚的創始人和主心骨。

但如今距離掛牌上市已經過去4年多的時間，鬥魚的市值和股價已不復當初。2020年和2021年，鬥魚在資本市場的確獲得兩次熱捧，最高時股價達到20.54美元/股，市值達到65億美元。但從2021年3月開始，鬥魚的股價進入下行通道，過去一年更是一直徘徊在1美元/股左右，截至當地時間11月6日收盤，其股價爲0.842美元/股，市值只有2.69億美元。

業績波動大

鬥魚的股價一瀉千里，與其連續兩年的虧損有着密不可分的關係。2021年，鬥魚淨虧損爲6.2億元，不按美國通用會計準則（Non-GAAP），全年調整後的淨虧損爲4億元；2022年全年，鬥魚調整後淨虧損爲760萬元。

不僅是鬥魚，遊戲直播領域的另一個大平臺—虎牙，也在去年陷入虧損泥潭。2022年，虎牙淨虧損4.867億元，Non-Gaap淨虧損2.814億元。

而虎牙在資本市場的表現也非常一般。2018年上市後，其股價最高曾達到50.82美元/股，但從2021年開始也是一路下跌，目前的股價只有3.41美元/股，市值爲8.21億美元，雖然是鬥魚的3倍多，但其實二者的基數都比較低。

文淵智庫創始人王超對《華夏時報》記者表示，虧損的原因主要在於資金的投放力度過大，“過去遊戲直播市場增長速度很快，還屬於增量市場，大家認爲只要能在行業內站住腳，市場就會不斷擴大，爲了吸引新用戶、從各個平臺挖來大主播，遊戲平臺下了很大血本，通過砸錢來換取整體市場份額的增長。”

艾媒諮詢CEO兼首席分析師張毅補充道，遊戲平臺虧損還有宏觀方面的因素，也就是行業因素，因爲遊戲直播平臺非常依賴遊戲企業，遊戲市場是不是足夠繁榮，遊戲市場的增量是不是足夠多，遊戲市場的競爭是不是足夠激烈，都與遊戲直播平臺的發展有很大關係。

今年，鬥魚在盈利方面緩過來了，一季度和二季度都實現了扭虧。2023年第一季度，美國通用會計準則下，鬥魚實現淨利潤1450萬元，Non-GAAP實現淨利潤2580萬元；第二季度，鬥魚Non-GAAP淨利潤增長至6140萬元，同比大幅增長161%。而虎牙也在今年扭轉頹勢，一季度Non-GAAP淨利潤爲8550萬元，二季度Non-GAAP淨利潤爲1.15億元。

然而，在王超看來，扭虧主要是由於近兩年經濟形勢有所改變，無論一級市場還是二級市場，資金都比較緊張，另外整體的遊戲直播市場也面臨越來越多新加入者的分割，所以大家都在縮減開支，一個是削減營銷支出，另外也在縮減行政、人力、管理等支出，通過節約做到了盈虧平衡。

而且在扭虧的同時，無論是鬥魚還是虎牙，用戶量和營收其實是在持續下滑的。2020年-2023年，鬥魚的總營收分別爲96億元、91.65億元和71.08億元，2023年二季度，鬥魚移動端季度平均MAU爲5030萬，平均付費用戶數量爲400萬，而2022年同期這兩個數據爲5570萬和660萬。虎牙2021年和2022年營收分別爲113.51億元和92.2億元，季度付費用戶數量從2022年同期的560萬減少到2023年第二季度的460萬。

這或許與遊戲直播市場競爭日益激烈有關，尤其是抖音、快手、B站等視頻平臺加速佈局遊戲直播領域，再加上一部分大主播出走，鬥魚和虎牙的增長空間受限。8月初，有約2000萬粉絲的鬥魚人氣主播“旭旭寶寶”轉投抖音。

變革進行中

隨着政策層面對於遊戲直播監管收緊，再加上本身面臨的市場競爭和業績增長難題，遊戲直播平臺都在求變，只不過鬥魚和虎牙選擇的路線不同。

鬥魚更專注在遊戲直播的賽道。據該公司官方信息，今年二季度，鬥魚繼續完善多元化賽事體系，持續拓展電競內容豐富度，轉播了超20場官方大型賽事，包括鬥魚王者榮耀大師賽、2023穿越火線鬥鯊杯等，並自制近60場電競賽事，持續豐滿自制賽事矩陣，與此同時緊抓新遊推廣機遇，與廠商深度探索聯運新模式，並持續創新泛娛樂PGC綜藝，迭代會員功能和權益，收入結構逐漸多元化等。

陳少傑曾在二季度財報公佈時表示，未來鬥魚將繼續執行“以遊戲爲核心的多元化內容生態平臺”發展戰略，致力於優質內容的生產和產品模式的創新，同時探索新的增長點，通過穩健的業務發展繼續鞏固公司在國內遊戲內容行業中的綜合競爭力和領先地位。

而虎牙則致力於將其遊戲直播平臺的定位拓展至體育賽事平臺，近年來虎牙選擇陸續引入了斯諾克、中式檯球、WWE、UFC、德甲等多項國際體育賽事版權，拓寬內容。虎牙高級副總裁趙自楊此前在發佈會上表示，“從版權轉播、賽事解說到周邊衍生內容，我們將爲用戶帶來更多元、更沉浸的數字內容體驗。我們將構建一個集賽事直播、視頻內容、社交論壇、互動遊戲一體化的格鬥生態社區，人人都可以在這裏全方位感受這項競技體育的魅力。”

“企業還是要注重本身的創新，有那麼大的用戶基礎，遊戲直播平臺可拓展的空間和商業變現邏輯，應該可以有更多的思考。” 張毅說。

不得不說的是，此次CEO失聯事件對於鬥魚來說也是一次極大的考驗，短時間內可能只體現在資本的態度上，但後續的可持續性發展要如何進行，需要一個拿主意的人。

（文章來源：華夏時報）