來自：金十數據

“新債王”、雙線資本（DoubleLine）首席執行官岡拉克 （Jeff Gundlach）週三在接受雅虎財經採訪時指出了美聯儲維持利率“更高更久”的潛在影響。 

這位億萬富翁和著名的固定收益投資者表示，美國33萬億美元的債務正變得越來越令人擔憂，美國經濟可能會在明年的某個時候陷入衰退。 

更高的利率推高了美國政府的借貸成本，上個月美國債務的年化利息支出飆升至1萬億美元以上。 

以下是從採訪中摘錄的六大重點。

1． 美債利息支出

岡拉克表示，“我擔心利率會持續更長時間的原因已經很明顯了，那就是我們的財政狀況，但這一點沒有得到足夠的關注。債務利息支出呈現爆炸式增長，因爲所有那些以0.25%和0.5%的利率發行的債券正在貶值，而且速度很快。 

這在一定程度上是因爲這些收益率幾乎爲零的短期債券即將到期。岡拉克後來補充道，由於現在的收益率徘徊在接近5%的水平，這些債券可能會續發。債券續發是指在特殊情況下可以延期償還本金的債券。 

2． 小企業的痛點

岡拉克指出，在低利率持續將近十年後，美聯儲現在計劃在更長時間內保持高利率，這種轉變讓他在盯緊一個重大的問題。因爲這種變化也發生在小企業身上，它們過去支付4%的利率，而現在是9%甚至12%，如果企業的借貸成本在更長時間內保持較高水平，這顯然會出問題。 

3． 經濟衰退即將來臨

岡拉克預計，經濟將陷入衰退（如果不是已經衰退的話），“可能會在2024年第二季度。” 

他後來補充道，“我們過去所有人的生活都與低利率掛鉤，現在我們明白了高利率的後果，我認爲我們將避免經濟衰退的想法真的失去了動力。 ”

4． 經濟衰退時赤字將惡化

岡拉克認爲，“在經濟衰退的同時，財政狀況將變得更糟，因爲它當然會有強烈的回應。這種財政狀況可能會導致通貨膨脹。 

他預測，赤字佔GDP的比例最終將從6%-8%上升到9%，並補充說，更大的赤字可能會加劇通脹，並導致利率在2024年下半年走高。 

5． 債務規模接近臨界點

岡拉克表示，“在五年內，假設利率在更長時間內走得更高，利率達到6%，赤字佔GDP達到9%．．．．．．那麼所有稅收收入的50%將用於支付債務利息。當然，這是不可能的，因爲根據國會預算辦公室的預測，預算的70%是強制性支出。”

岡拉克說，“債務真的接近臨界點了，這已經被我們這些老前輩談論了幾十年。”他後來補充道。 

6． 拋棄科技股七巨頭

岡拉克認爲，“在即將到來的經濟衰退中，大型科技股的表現顯然將是最差的。無論什麼因素導致經濟衰退，它們都必須在經濟下滑過程中領跌。我會離開，並選擇等權重投資組合策略 ，而不是市值加權組合。可以肯定的是，我肯定會撤出美國銀行股。”

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