來源：長江商報

A股市場又現“忽悠式”回購。

11月17日，合縱科技（300477.SZ）收到北京證監局發出的行政監管措施決定書。行政監管措施決定書顯示，因在回購期限內公司未實施回購，違反了相關規定，北京證監局決定對合縱科技採取責令改正的行政監管措施，並將相關違規行爲記入誠信檔案。

同日，深交所也就合縱科技未實施股份回購的行爲發出關注函，要求公司說明公司及提議人是否存在利用回購方案炒作公司股價、誤導投資者的情形。

深交所同時指出，合縱科技的行爲涉嫌違反相關規定，市場影響惡劣，深交所將對公司及相關違規當事人啓動紀律處分程序。

長江商報記者注意到，合縱科技並非沒有錢回購。截至2023年9月末，合縱科技貨幣資金賬面餘額18.83億元，而公司2022年11月拋出的回購方案爲回購金額2000萬元至4000萬元，回購金額上限也僅爲公司貨幣資金的2%左右。

近年來，合縱科技業績低迷。合縱科技坦言，公司融資難度增加，造成一定的流動資金壓力。爲保障公司業務正常開展，優先滿足生產經營資金需求，公司未能完成本次回購。

數據顯示，2023年前三季度，合縱科技實現營業收入20.86億元，同比減少2.02%；淨利潤和扣非淨利潤分別虧損1.77億元、1.8億元。

到期未實施回購被責令改正

對一筆上限4000萬元的回購計劃，合縱科技爽約了。

根據2022年10月25日合縱科技披露的回購計劃，爲增強投資者對公司的投資信心，維護廣大投資者利益，充分調動員工團隊的積極性，促進公司的長期穩定發展，合縱科技擬使用自有資金以集中競價交易方式回購公司部分人民幣普通A股股份，用於員工持股計劃或股權激勵。

按照計劃，合縱科技本次回購資金總額爲不低於2000萬元且不超過4000萬元（均包含本數），回購股份價格不超過8.4元/股（含），資金來源爲公司自有資金，回購期限自股東大會審議通過本次回購股份方案之日起12個月內。

在回購股份價格不超過8.4元/股的條件下，按回購金額上限測算，預計可回購股份數量約佔公司當前總股本的0.44%；按回購金額下限測算，預計可回購股份數量約佔公司當前總股本的0.22%。

長江商報記者注意到，回購方案發出後，2022年12月至2023年11月期間，合縱科技共發佈了13條關於回購進展的公告。直至2023年11月13日，上述回購期限已滿，合縱科技仍未掏錢實施回購。

承諾回購但不實施，合縱科技這一異常行爲很快引起監管部門關注。11月17日，北京證監局對合縱科技發出《行政監管措施決定書》：經查，合縱科技2023年11月13日發佈《關於回購股份方案實施情況的公告》稱，截至2023年11月10日，本次股份回購期限屆滿，回購期限內公司未實施回購。

北京證監局指出，合縱科技上述行爲違反了《上市公司股份回購規則》第三十六條的規定。北京證監局對合縱科技採取責令改正的行政監管措施，並將相關違規行爲記入誠信檔案。合縱科技應當在收到決定書之日起10個工作日內向北京證監局報送書面整改報告，並按照整改期限完成相關回購事項。

同日，深交所也就此事向合縱科技發出關注函，對此次回購未能實施的細節進行詳細問詢。不僅如此，深交所還指出，合縱科技未在回購期限內實施回購，公司的行爲涉嫌違反了相關規定，市場影響惡劣。深交所將對合縱科技及相關違規當事人啓動紀律處分程序。

被質疑利用回購方案炒作股價

從財務數據來看，合縱科技並非沒有錢回購股份。

長江商報記者注意到，截至2023年9月末，合縱科技資產總額83.67億元，資產負債率63.43%，貨幣資金18.83億元。在不考慮受限的情況下，此次回購的金額上限4000萬元也僅爲公司貨幣資金的2%左右。

深交所在關注函中質疑，合縱科技未完成本次回購方案的原因及合理性，公司是否擬進一步採取相關措施完成上述回購方案。

按照合縱科技的說法，經營業績的低迷、項目資金需求加大等，均是公司未能實施回購的主要原因。

此前，合縱科技曾披露，回購期限內，一方面，公司重點開拓並實施風電、光伏、儲能等智慧能源相關的EPC業務及相關設備製造，公司實際資金使用及儲備需求有所增大；另一方面，回購期限內，特別是2023年以來受產業環境、市場價格下跌等因素影響，公司鋰電池正極材料板塊業務的收入、毛利大幅下降，造成公司業績大幅下滑，公司融資難度增加，造成一定的流動資金壓力。爲保障公司業務正常開展，優先滿足生產經營資金需求，公司未能完成本次回購。

值得關注的是，2015年上市之後，合縱科技也曾有過業績高光時刻，不過，近年來公司盈利能力並不穩定。2017年，公司實現營業收入21.09億元、淨利潤1.31億元，達到上市後的最高峯。此後業績大幅下滑，2020年公司鉅虧7.76億元。

2021年和2022年，合縱科技分別實現營業收入24.31億元、29.62億元，同比增長87.03%、21.86%，淨利潤1.06億元、723.21萬元，同比增長113.69%、-93.19%。

2023年前三季度，合縱科技實現營業收入20.86億元，同比減少2.02%；淨利潤和扣非淨利潤分別虧損1.77億元、1.8億元，均由盈轉虧。

關注函中，深交所還要求合縱科技結合制定回購方案的目的、公司財務狀況以及上述問題的回覆補充說明公司在制定回購方案時的決策是否足夠審慎，回購價格、回購期限等相關安排的設置是否合理；公司及提議人是否存在利用回購方案炒作公司股價、誤導投資者的情形。

二級市場上，截至11月19日收盤，合縱科技報4.36元/股，僅爲回購價格上限的51%左右，且較回購方案披露時的股價跌近18%。