來源：國際金融報

“小微企業主的貸款需求比較疲弱，加上陸金所控股經營策略調整，進一步降低風險，是其業績下滑的主要原因。”

行業專家對記者分析指出，一方面整體經濟基本面恢復，另一方面機構也推出不少降本增效的舉措，部分企業海外業務今年開始出現快速增長，在這些因素共同推動下，大多數金融科技公司三季度業績上漲。

整體上漲，龍頭掉隊

陸金所控股業績大幅下滑的頹勢仍在延續。三季度，陸金所控股實現營收80.5億元（人民幣，下同），同比下降39%；實現淨利潤1.31億元，同比減少90.3%。

從財報看，陸金所控股第三季度信用減值損失同比下降24.1%，其利潤下滑或因其採取更審慎的經營策略，管控資產質量、推動風險防範和化解。

其餘上市金融科技公司三季度業績整體呈上漲趨勢。其中，奇富科技三季度營收42.81億元，同比增長3.3%；調整後淨利潤11.81億元，同比增長13.8%。截至2023年9月30日，未償貸款餘額爲1891億元，較上年同期增長18.2%。

具體來看，奇富科技三季度信貸驅動服務的淨收入爲30.71億元，貸款便利化和服務費用（資本密集型）爲4.792億元，融資收入爲13.699億元，免除擔保負債的收入11.657億元，其他服務費用5610萬元；平臺服務淨收入爲12.101億元，貸款便利化和服務費用（輕資）爲8.639億元，推薦服務費爲2.342億元，其他服務費用爲1.120億元。

業績上漲的還有樂信、小贏科技和嘉銀科技。樂信三季度營收35.09億元，同比增長30.4%；淨利潤3.71億元，同比增長34.5%。三季度交易額達633億元，同比增長13%；管理在貸餘額增長至1207億元，同比增長28%。

小贏科技三季度營收13.969億元，較上一季度的12.2億元增長14.5%；淨利潤3.47億元，較上年同期的2.12億元增長64%。小贏科技2023年第三季度撮合和提供貸款總額爲294.62億元，截至2023年9月30日的在貸餘額爲496.85億元。嘉銀科技三季度促成交易金額約242億元，同比增長62.4%；實現營業收入約14.66億元，同比增長64%；實現淨利潤約3.24億元，同比增長30.6%。

此外，信也科技三季度實現營收31.98億元，較去年同期增長7.6%；淨利潤5.75億元，同比減少5.1%。三季度促成交易額513億元，同比增長12.7%；季末在貸餘額659億元，同比提升9.3%。

前三季度，金融壹賬通營業收入爲27.4億元，毛利潤爲9.9億元。截至9月末，金融壹賬通毛利率爲36.1%，分別較2022年同期和2021年同期提升0.9個百分點和1.5個百分點；歸母淨利潤率逐年優化，分別較2022年同期和2021年同期大幅優化逾11.3個百分點和22.1個百分點，至-10.3%。

降本增效，精細運營

爲何上市金融科技公司三季度業績整體上漲？從財報和電話會議中可探知一二。

奇富科技首席執行官兼董事吳海生透露：“本季度，在新的ABS（資產支持證券）發行的幫助下，我們進一步將整體融資成本降至創紀錄的低水平。”財報顯示，奇富科技融資成本在第三季度下降20個基點，ABS發行成本下降47個基點，本季度助貸資金成本5.8%左右。

樂信財報和電話會議披露，今年三季度，隨着精細化運營深入推進，其總運營費用同比下降7%；資金成本環比二季度下降21個bp（基點），低於去年的7%，創下6.4%的歷史低點。資金成本創下歷史低點的部分原因是進一步拓展了優質金融機構合作伙伴。

嘉銀科技也在財報中表示，進一步做好用戶結構精細化分層，並努力爲存量客戶做好高質量的全生命週期服務；在保證高質量獲客的前提下，搭建多渠道獲客矩陣，營銷成本環比保持穩定。陸金所財報披露，其三季度總開支同比減少30.1%。

浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林對記者表示，上市系金融科技公司藉助消費貸等業務，加大了廣告營銷投入，同時藉着利率下行的東風，降低借款利率，從而很好的擴大業務規模。當前金融科技公司所在的消費貸、信用貸領域額度都比較小，資產風險也普遍不高，因此金融科技公司三季度經營有所改善。

“金融科技公司三季度業績表現較好，這可能與國內消費市場復甦，居民旅遊、購物等消費支出增加有關，技術出海加速，對公司整體業績增長也有一定貢獻。”冰鑑科技研究院高級研究員王詩強告訴記者，雖然處於經濟復甦階段，但小微企業主依然比較謹慎，對貸款的需求比較疲弱，再加上陸金所的經營策略有所調整，更加強調審慎決策，進一步降低風險，是該公司業務下滑的主要原因。

博通諮詢首席分析師王蓬博在接受記者採訪時表示，整體上來看，大多金融科技公司實現了營收利潤雙增，主要受三方面影響：一是大環境向好，由整體經濟基本面恢復所推動；二是在經濟持續轉好下，促使機構層面擴大了零售信貸投放規模；此外，也能看到機構推出不少降本增效的舉措，降低營業成本，進一步拉高業績增長。

發力擔保，佈局海外

降本增效、精細運營之外，發力擔保模式、開拓海外市場也是上市金融科技探索的發展路徑。

財報顯示，陸金所控股旗下的平安普惠融資擔保有限公司夯實擔保責任，不斷加大擔保比例。今年三季度，陸金所控股（不含消費金融公司）所賦能新增貸款的風險承擔比例由去年同期的21.7%上升到54.3%。

陸金所控股董事長兼CEO趙容奭透露，已從融資合作伙伴獲得了足夠的信貸額度，以支持2023年餘下時間和2024年全年的100%擔保模式。

“陸金所控股旗下平安普惠很快就要改名爲平安擔保了，融擔就是平安普惠，肯定是核心業務。”知情人士向記者表示，平安普惠是靠增信模式起家的，是對資金方最大的價值，產險信用保證保險增信退出以後，肯定要增加融擔增信的比例。

不單單是陸金所控股發力擔保模式，信也科技三季度收入增長也得益於擔保收入的增長。財報顯示，信也科技收入增長主要原因是擔保收入和貸款後便利服務費增加。其中，擔保收入爲11.52億元，同比增長40.1%，這主要得益於表外未償貸款餘額增加，以及遞延擔保收入的滾動影響。

開拓海外市場似乎成了上市金融科技公司新的增長引擎。

三季度，信也科技國際業務營收貢獻5.85億元，同比增長67.3%，佔集團總營收18.3%。信也科技在海外市場促成借款22.1億元，同比增長99.1%；截至三季度末，信也科技海外市場在貸餘額爲12.9億元，比2022年同期增長101.6%。

截至9月末，金融壹賬通已服務了來自新加坡、泰國、馬來西亞、印尼、阿聯酋、菲律賓、越南等20個國家地區的173家境外金融機構，將圍繞“一帶一路”積極挖掘東南亞和中東地區的數字化轉型機遇。

王詩強表示，中國的金融科技公司在國內市場深耕多年，反欺詐、智能營銷、大數據風控等各方面經驗豐富，與國外同行相比，擁有更豐富的經驗，業務佈局海外擁有一定優勢。但是，海外各國國情與國內不同，面臨較大政策風險。此外，部分國家徵信並未完全建立，在打擊老賴等方面經驗不足，也值得國內企業重點關注。

王蓬博表示，金融科技公司海外佈局首先要選擇好定位問題，要考慮好業務側，究竟是助貸還是營銷還是投資？另外，海外金融管理規定和國內有所不同，如何適應合規性要求，注意成本控制，也是對企業層比較大的一個挑戰。