11月30日，大連萬達商業管理集團股份有限公司（下稱“大連萬達商管”）在港交所披露了一則公告，即此前公佈的6億美元債調整還款計劃方案已獲得通過所需的同意票數以及滿足法定人數要求，參與投票的投資者中支持比率達到99.3%。

據悉，該筆美元債是由子公司萬達地產國際有限公司在2014年1月發行，規模6億美元，票面利率7.25%，期限10年，也就是應在2024年1月到期。

數日前，市場傳出消息，稱大連萬達商管正在與投資者溝通，希望對該筆債券進行展期。根據方案，大連萬達商管擬對這筆6億美元債展期至2024年12月29日，計劃1年內分四次還清，還款來源於穩定的租金收入和珠海萬達商管分紅，不涉及到其他公開債的調整。

彼時萬達方面表示，調整還款計劃是爲了減少公司短期流動性壓力。如今展期方案已獲通過，王健林也將得到一絲喘息機會。該筆美元債歸還後，萬達還有2筆美元債，規模各4億美元，分別於2025年及2026年到期。

不過真正的難題仍尚未解決。

近年來，地產行業下行，融資閥門收緊，萬達難以在公開市場獲得融資，疊加子公司珠海萬達商管香港上市不暢，300億元對賭加身，公司面臨資金困局。

今年6月末，珠海萬達商管第四次提交招股書，但截至目前仍無進展。協縱管理集團聯合創始人黃立衝告訴《國際金融報》記者，倘若珠海萬達商管與投資者設定的對賭期限是在12月末，前者即便在未來兩週內獲得聯交所審批，也依然無法在今年之內完成掛牌上市，但會獲得投資者豁免。

爲緩解流動性，今年以來，萬達先後將旗下萬達廣場、金融牌照、盈方體育、萬達電影股權等擺上貨架。據不完全統計，其7月以來三次轉讓萬達電影股權，合計套現金額約67.62億元，且已出售了包括上海松江萬達廣場、廣西江門台山萬達廣場等在內的5座萬達廣場。

籌措資金、按原計劃推進上市之外，珠海萬達商管也在努力“想後招”。

根據近期市場消息，該公司有意將其上市時間最長推遲至2026年，目前正在和投資方進行商討，但這僅是初步提議，目前未和任何一家投資方簽署任何協議；不過還有消息稱，相關投資者拒絕延期支付300億元及年底到期利息的初步提議。

相關報道指出，珠海萬達商管向上市前投資者提出在4年內分期償還300億元，同時提供珠海萬達超過20%的股權作爲抵押，且萬達亦正在考慮其他增強流動性的選擇，包括再出售購物中心部門的股權以及增加私人信貸額度。

在黃立衝看來，當下房企大面積爆雷的背景下，投資者有顧慮可以理解，“商管其實是面臨市場壓力最大的領域，因爲零售地產受到消費能力不足和消費降級的影響，承受的市場壓力事實上比住宅地產還要大”。

如今，留給珠海萬達商管的上市時間只剩下了一個月，與投資者的博弈還在繼續，這種情況下，美元債展期方案通過相當於一針強心劑，支撐萬達繼續向前走。