智通財經APP獲悉，交銀國際發佈研究報告稱，維持閱文集團(00772)“中性”評級，收購交割日未定，暫不納入預測模型，維持2024年15億元經調整淨利潤預期，目標價36港元。

集團宣佈：1）以6億元人民幣（下同）對價收購騰訊動漫相關資產。騰訊動漫4.85億元收入（截至2023年9月30日12個月）對應該行預測閱文集團2023年總收入6%。閱文多元化IP儲備領先，短劇佈局及AIGC投入加持下，IP可視化進程或將加速，持續釋放內容價值，並打開長期想象空間。同時考慮股東回饋計劃，股價下行空間應有限。對價基於騰訊動漫截至2023年9月30日12個月4.85億元收入、可比公司1.4倍市銷率、市場流動性折讓28%和控制權溢價25%調整得出。2）擬斥資最多10億元以回購股份。

報告中稱，騰訊動漫收購：一方面將豐富閱文上游內容IP儲備，整合騰訊體系內內容IP及創作者生態資源。騰訊動漫旗下擁有《狐妖小紅娘》/《一人之下》等多個頭部IP，《一人之下》改編劇已於優酷上線，《狐妖小紅娘月紅篇》2022年11月殺青，將於愛奇藝上線，後續相關影視/遊戲/衍生品開發也在進行中。另一方面，此次收購將打通閱文內容開發鏈路，進一步強化業務協同性。根據公告披露，騰訊動漫暢銷榜前30部漫畫作品中約有50%改編自閱文的文學作品。漫畫作爲網絡文學改編的重要一環，納入閱文IP開發體系內，將全面打通網絡文學IP開發鏈路，強化業務協同性。

此外，7月19日，閱文發佈“閱文妙筆大模型”，輔助作家內容創作。12月5日，發佈“短劇星河孵化計劃”，篩選超百部IP加速短劇孵化，並將推出“億元創作基金”，支持改編制作、國內外發行。另外閱文透露將結合AIGC探索互動短劇，其首部雙人互動影視也將上線。該行認爲AIGC技術快速發展迭代，將賦能加速網絡文學/漫畫可視化開發，盤活中長尾內容資源價值。