2023年，是香港虛擬資產市場啓動之年。

一年來，香港在虛擬資產市場上頻有政策出臺，尤其是今年6月1日香港證監會宣佈開始接受VASP（虛擬資產交易）平臺牌照申請，面向已在香港運營虛擬資產業務的機構，所有在香港經營業務或向香港投資者推廣服務的中心化虛擬資產交易所，都必須獲香港證監會發牌並受其監管。該制度生效之後，監管機構予一年過渡期。

界面新聞留意到，今年來仍然只有兩家公司獲得相關牌照，6月新規之後，尚未有公司獲批相關牌照。

“隨着香港VASP牌照政策的完善，有越來越多的虛擬資產交易平臺運營者會意識到申請牌照的重要性，加之香港地區對於虛擬資產的包容態度，會促使虛擬資產交易平臺的申請增多，從而豐富香港地區的虛擬資產市場。”北京大成律師事務所高級合夥人肖颯告訴界面新聞。

目前僅兩家平臺獲批覆

截至目前，香港證監會官網上仍然只有兩家虛擬資產交易平臺被批覆。分別爲OSL Exchange以及HashKey Exchange。作爲先行者，前者於2020年12月拿到牌照，HashKey則是在2022年11月拿到相關牌照。

消息面上，今年11月1日， HashKey宣佈獲得香港證券及期貨事務監察委員會批准，開放移動端完整交易功能，上線香港首個持牌虛擬資產交易所App。

查詢官網信息，還有多家虛擬資產交易平臺在排隊上市。截止到12月28日，共有10家公司在排隊申請。從六家已經披露遞交牌照申請時間的公司來看，均爲6月份之後。

當前業界普遍關心，下一個虛擬資產交易平臺營運者將會在什麼時候產生。

肖颯告訴界面新聞，2022年末至今，港府一直在不斷完善虛擬資產相關監管政策，包括修訂新的反洗錢及反恐怖主義融資條例，完善VASP牌照申領制度，從目前政策來看，未來香港地區虛擬資產市場會愈發完善，仍然非常有前景。

“隨着相關制度體系的不斷完善和具體措施的不斷實施，香港地區的虛擬資產市場會越發活躍也越發合規，可以預見，在未來會有更多的虛擬資產產品面世，也將進一步推動香港地區虛擬資產市場發展。”肖颯說。

他表示，一方面，明年將迎來“過渡安排”（或者說“過渡期”）的最後期限，在最後期限後依然沒有獲得香港VASP牌照的虛擬資產交易平臺將停止相關業務，可以預見未來會有一批平臺停止業務。另一方面，隨着香港VASP牌照政策的完善，會促使虛擬資產交易平臺的申請增多，從而豐富香港地區的虛擬資產市場。

HashKey方面向界面新聞表示，香港作爲金融中心，其市場範圍應當是全球性的。短期內，香港本地或許無法容納過多的交易所。申請機構的數量可能會繼續增長，但香港證監會審批會愈發謹慎。

“更加關鍵的是，香港需要藉助幾家頂尖交易所的推動，成爲全球合規交易所的領頭羊和示範者，從而吸引全球用戶。”HashKey指出。

OSL首席財務官胡振邦向界面新聞表示，隨着監管環境逐步明朗化和市場成熟，預計來年將會看到更多數字資產交易平臺尋求正式註冊和合規運營。這不僅表明了行業對監管框架的適應，也反映了市場對高標準和透明度的需求增加。

2023年下半年來，香港監管機構對於虛擬資產交易平臺的監管持續進行。

8月7日，香港證監會發出警告聲明，觀察到某些未獲發牌的虛擬資產交易平臺使用不當的經營手法。告誡虛擬資產交易平臺注意這些不正當行爲會帶來的潛在法律及監管後果。

9月14日，虛擬資產交易平臺JPEX涉無牌經營，被香港證監會警告。

11月，香港警方發現有騙徒假扮投資專家，以高回報吸引市民到一虛擬資產交易平臺投資，最終無法取回款項。警方表示，涉案公司名爲HOUNAX。事實上，香港證監會已在11月1日將HOUNAX列入“無牌公司及可疑網站”名單。

12月6日，香港證監會就懷疑虛擬資產相關欺詐行爲告誡公衆，涉事的實體分別以“香港數字研究院”或“Hong Kong DAO”及“BitCuped”的名稱運作。

12月20日，香港證監會公告稱，提防分別以“LonShiX”及“Bitbank （Global） Financial Holding Group”的名稱運作的實體涉嫌從事聲稱與虛擬資產相關的欺詐行爲。

肖颯表示，目前全世界對於虛擬資產的監管模式大致可分爲三個類型，第一種是禁止型的監管模式，比如我國大陸地區就採用這種監管模式。第二種是金融型監管模式，我國香港地區就是這樣的監管模式。第三種是金融+稅務雙重監管模式，美國就是該類監管模式的代表。

肖颯表示，我國香港地區的金融監管模式如果要合規發展，就必須與反洗錢金融行動特別工作組及其他有權機構的反洗錢、反恐怖主義融資政策相適應，此時的合規監管是必須的，嚴格意義上不能算做是“高壓”監管。

“這種金融監管模式未來一定會繼續，這個是國際反洗錢及反恐怖主義融資的必然要求。即便支持虛擬資產市場發展，香港證監會仍然不會放棄目前的監管政策。”肖颯分析指出。

胡振邦指出，香港證監會的高壓監管是整個行業健康發展的必要調整。這種趨勢可能會繼續，以確保市場的透明度和投資者保護。

HashKey表示，在任何新市場建立全新秩序都需要謹慎探索，像香港這樣的全球金融中心更是需要考慮各方面的影響，包括對現有市場的衝擊以及對零售用戶的保護等。邁出第一步往往是最艱難的。在2023年，隨着香港持牌虛擬資產交易平臺政策的落地、香港第一批散戶牌照的升級、香港第一個持牌交易所App的上架批准，監管已經邁出了堅實的一步。

行業未來有什麼關注點？

隨着虛擬資產交易在香港逐步走向合法合規，虛擬資產行業未來會有哪些關注點？

胡振邦表示，未來一年，OSL計劃通過積極有力的措施推進公司的發展和擴張。近期，該公司成功獲得了來自BGX的新資金注入，目前正在等待董事會的批准。這筆新資金將主要用於加強公司的營運資本、提升技術能力，並通過併購（M&A）活動進軍新市場。

HashKey方面告訴界面新聞，今年是區塊鏈行業基礎設施大年。以太坊爲首的公鏈技術和生態持續進步，而在以太坊生態上，已經誕生了多個高市值的Layer2，來補足以太坊技術上的問題。同時Solana等競爭性公鏈異軍突起，Solana也將代表“非以太坊生態”公鏈對其發起挑戰。

HashKey預計，未來涉及虛擬資產的資金通道的建設將會日趨完善。合規的持牌交易所將成爲最重要的資金通道，連接傳統金融和區塊鏈世界。“Coinbase作爲首家在美股上市的數字資產交易所，在近幾年中都給美國市場和用戶提供了更好的資金通路，對市場也有着很大的積極影響。香港合規交易所將會把更多的、來自於東方的資金引入到數字資產中，提供更加完善和安全的資金通路，數以億計的資金將在未來一年持續流入。”

在HashKey看來，現貨ETF的通過將使得大資金入場變得簡單安全。美國比特幣現貨ETF很有可能在2024年初就被審批通過，而香港的ETF也同時在發行的路上。

“比特幣之後，以太坊等主流數字資產也將有機會獲得ETF的批准。相信各類基金都會選擇在比特幣ETF上線後，將其作爲自身資產配置的一部分，來抓住數字資產時代的紅利。那麼對於整個市場而言無疑是非常積極的信號。” HashKey預計。

責任編輯：張恆星 SF142