推進境外債務重組一年有餘，旭輝也拿出了一份完善的方案。

1月3日，旭輝控股集團（0884.HK）公告了其境外債務重組方案的初步提案，將爲債權人提供“短期削債、中期轉股、長期保本降息”的多種選擇，新票據年限在2至9年不等，目標減債規模約33億-40億美元。

公告顯示，旭輝的重組方案將解決其在無擔保貸款授信、美元計價優先票據、優先永續債券、可換股債券項下的境外債務，以及相對應的利息。旭輝將把境外債務轉換爲無本金削減的純展期（分別以票據和貸款授信的形式）、小幅本金削減的展期、本金大幅削減的展期以及附帶部分轉股的展期，以滿足債權人不同的需求和偏好。

旭輝表示，上述新債務工具的到期日自生效日起2至9年不等，並與未來合同銷售掛鉤，這意味着到期日可能會在上述範圍內縮短。同時，新債務工具的票面利率將在2%-4%之間，且大部分都將包括利息遞延機制，遞延利息將在償還最後一期攤銷分期付款時或其後一次性支付。

值得一提的是，旭輝爲新債務工具提供了相同的保證和擔保組合作爲增信。增新組合包括但不限於特定項目獲資產組合的現金歸集、股份抵押以及與旭輝旗下子公司結欠母公司的大額公司間債權上設置擔保。

截至2023年6月底，就境外債務而言，旭輝不包括應計利息的可歸屬計息負債總額約爲70億美元，其中優先票據未償還本金額約40億美元、可換股債券約18.95億元、優先永續債約3億美元、無擔保貸款授信約23億美元、項目層面債務約1.105億美元。

在現金方面，截至2023年6月底，旭輝應占現金餘額約爲人民幣192億元，擁有的投資性物業公允價值爲人民幣456億元。

旭輝預計，2023年下半年至2032年期間，境內開發項目所產生的累計現金流總額估計約爲人民幣1040億元至1150億元；疊加上述投資物業，逐步進行部分出售，預計將額外增加流動性約人民幣120億元至140億元。

據此，旭輝表示，可償還境外債務的累計現金流總額估計約爲人民幣300億元至350億元。

在推進債務重組的同時，旭輝也在努力保持業務運作如常，竭力保交付、保經營和維持境內融資安排。據披露，2023年，旭輝累計交付約118，000套物業單位。

旭輝表示，2024年，房地產市場仍處於調整期，在可能面臨更多困難的情況下，公司仍將竭盡全力交付80，000套物業單位的目標，預計建安成本等各項開支合計超過人民幣300億元。

事實上，自2022年11月啓動境外債務重組以來，旭輝一直在積極努力自救，並在2023年累計完成了4筆、共計71.8億境內公開市場債務的展期。

同時，通過合作方股權互換、合作項目退出等方式，旭輝處置了多個項目資產，盤活資金助力保交付，包括與恆基兆業互換了石家莊、廣州兩項目公司股權，以2.4億元對價退出與恆基兆業合作的廣州增城項目，在2023年底以2.2億元的對價出售德州合作項目51%股權及貸款予山東中正，以4.36億元的代價退出與金融街合作的天津鉑悅融御項目，再以3.13億的對價出售南京葛塘項目33%的股權等。

責任編輯：劉萬里 SF014