◎記者 馬嘉悅

不斷加速轉型的信託業迎來了規模的穩步回升。1月5日，中國信託業協會發布最新數據顯示，截至2023年三季度末，信託資產規模增至22萬億元以上，連續6個季度實現正增長。從資金投向來看，證券市場成爲信託的“心頭好”，截至2023年三季度末，有超5萬億元的信託資金入市。在業內人士看來，未來信託公司將加速回歸本源，提升主動管理能力，配置資本市場的信託資金比例有望進一步提升。

信託業規模穩步向上

截至2023年三季度末，信託資產規模餘額爲22.64萬億元，較2023年二季度末增加9580.46億元，同比增長7.45%。而且拉長時間來看，資管新規實施以來，信託資產規模自2022年二季度同比增速逆轉爲正後，已經連續6個季度保持正增長。

具體來看，投資類信託是行業整體規模增長的主力軍。

據統計，截至2023年三季度末，投資類信託業務規模爲10.69萬億元，同比增長16%，環比增長6.43%。相比之下，融資類信託則自2020年二季度開始便進入下降通道，2023年三季度末該信託業務類型的規模降至3.25萬億元。

一位資深信託研究員分析稱，資管新規落地以來，信託行業轉型節奏不斷加快，尤其是2023年《關於規範信託公司信託業務分類的通知》發佈後，信託業轉型的方向更加明晰，諸多信託公司在強化主動管理能力方面持續發力，投資類信託的“存在感”明顯提升。

資金持續向證券市場“搬家”

從資金流向來看，證券市場成爲信託資金的第一大投向。

中國信託業協會數據顯示，截至2023年三季度末，資金信託總規模爲16.44萬億元，環比上升4.76%。具體而言，投向證券市場（含股票、基金、債券）的信託規模合計爲5.75萬億元，佔比達34.96%，相較去年二季度末提高了2.73個百分點，是佔比最高的信託資金投向。

中國信託業協會特約研究員袁田表示，信託公司作爲機構投資者正愈發積極地參與資本市場，主動把握金融市場投資機遇，培育專業化的資產管理能力，大力開拓資產管理信託業務。

多位信託公司人士向上海證券報記者透露，在淨值化轉型進入深水區的背景下，主要投向爲證券市場的標品信託已成爲各公司重點發力的方向之一，信託公司招募了大量證券、基金等行業的人才，並陸續搭建中後臺系統，進一步提升其配置證券市場的能力與空間。

用益信託最新統計數據顯示，2023年標品信託成立數量爲13224款，相比2022年的成立數量增加了10%。

樂觀看待權益資產機會

當前信託資金對權益資產可謂“興致勃勃”。

中航信託宏觀策略總監吳照銀分析稱，一方面，2023年下半年以來，“活躍資本市場”利好政策陸續出臺，比如降低印花稅率、減緩IPO和定增節奏、降低基金管理費率等，有望大幅減少股市資金的流出規模；另一方面，從宏觀貨幣總量指標看，2024年貨幣供給有望較爲寬鬆。因此，儘管當前市場情緒仍然不高，但助力市場上行的動能正在積聚，多空雙方的力量對比也越來越傾向多方，權益資產的最佳配置時間已經臨近。

一位信託公司權益資本部總經理也坦言：“去年公司組合的正收益來源於債券配置，不過，當前時點權益資產的性價比顯然更高，尤其是在政策持續釋放積極信號、美聯儲降息預期逐步升溫、權益資產估值處於歷史底部區域的背景下，組合可以適當增配股票ETF或者紅利基金。”