1月6日，在國融證券與中國人民大學中國資本市場研究院聯合主辦的第28屆（2024年度）中國資本市場論壇上，國融證券董事長張智河就資本市場估值的底層邏輯、融資功能與投資功能動態均衡的實現路徑發表看法。這也是其去年6月履新國融證券董事長後的首次公開發言。

行業人士指出：“此前資本市場改革更多側重於融資端，全面註冊制改革落地生花。我們認爲，如何改善投資端制度、提升投資者獲得感或是接下來資本市場的重要議題。”

對此，張智河表示：“在融資端，證券公司積極落實全面註冊制發行要求，緊緊圍繞‘以科技創新引領現代化產業體系建設’，證券公司應當充分發揮價值發現功能，注重挖掘優質的科技創新企業，爲科技創新企業提供全方位、一攬子的金融服務。在投資端，一方面證券公司在自營、直投、私募股權基金業務中要積極參與股權投資相關的佈局，加大對科技創新型企業的直接支持。另一方面，證券公司也要不斷豐富金融工具和投資產品，全力塑造跨越多層次資本市場、覆蓋各大類資產投資市場的專業化投研服務能力，助力國內機構投資力量快速發展。”

近年來，我國資本市場深化改革穩步推進，“科技-產業-金融”良性循環正逐步形成，有效推動實體經濟轉型升級。作爲資本市場“看門人”和“服務商”，證券公司如何深刻領會中央金融工作會議精神、深入踐行金融強國的使命擔當？

張智河在採訪中告訴界面新聞：“證券公司作爲資本市場的重要中介機構，將積極發揮資本中介功能，通過股債融資、併購、投資基金、資產管理、研究等多種方式，爲實體經濟提供全方位的金融服務。運用豐富的金融工具，積極盤活存量資產，提升企業資產運營效率。通過資產證券化、併購重組等方式，幫助企業盤活資產，提高資產流動性。同時，應積極探索金融科技的應用，爲企業提供更加便捷、高效的金融服務。爲有效服務實體經濟，建設金融強國貢獻力量。”

中央金融工作會議指出，要優化融資結構，更好發揮資本市場樞紐功能，推動股票發行註冊制走深走實。

“作爲證券公司，要深入理解註冊制、全面提高專業能力、加強風險控制、拓展業務範圍、強化與監管機構的溝通。全面註冊製爲投行提供了更多的業務機會，投行可以藉此機會拓展自身的業務範圍，例如開展更多的併購重組、資產證券化等業務，提高自身的市場競爭力。”張智河談道。

維護金融體系穩定與支持經濟增長，是中央金融工作會議對券商發展的重要定位。

站在當前時點，張智河認爲，證券行業和資本市場仍需進一步深化改革，以適應經濟發展的需要。應繼續推進註冊制改革，完善信息披露制度，優化發行審覈流程，提高市場效率和透明度。同時，應加強市場監管，打擊違法違規行爲，維護市場秩序和公平交易。

另一方面，要推動科技創新。科技創新是推動證券行業和資本市場發展的重要動力。應積極探索金融科技的應用，運用大數據、人工智能等技術提升運營效率和智能化水平。同時，應注重數據安全和隱私保護，確保科技創新的健康和可持續發展。

證券行業作爲資本市場的重要一環，其自身的風險防控對於整個金融體系的穩定具有重要意義。政府和監管機構應加強對證券行業和資本市場的監管，規範市場行爲，防範金融風險。

張智河表示，“下一步，證券公司要把防控金融風險放在更加突出的位置，維護好國家金融穩定和金融安全。加強自身的合規管理，確保業務操作的規範性和合法性。同時，應加強對投資者的保護，建立健全的投資者權益保護機制。”