界面新聞記者 | 陳靖

中小券商股權拍賣近期頻現，備受市場關注。

司法拍賣平臺顯示，1月29日上午10時，浩物嘉德持有的渤海證券1.67億股股權將開始拍賣，起拍價爲4.23億元， 相較於6.04億元的評估價打了七折。

梳理中國法律文書網能夠得知，本次拍賣或由於浩物嘉德與江蘇銀行北京分行的質押合同糾紛。浩物嘉德爲天津市浩物機電汽車貿易有限公司（以下簡稱浩物機電）的10億元債務承擔質押擔保責任，後者已被裁定破產重整。

公開資料顯示，渤海證券爲天津市國資委實際控制的一家中小型券商，成立於2001年。2015年，渤海證券混改增資擴股，隨後在2016年10月與光大證券簽約，啓動IPO上市輔導。2021年12月28日進行預披露，2022年6月6日完成了預披露更新。

2023年3月1日晚，據上海證券交易所披露，渤海證券A股IPO申請狀態更新爲“已受理”。招股書顯示，渤海證券此次A股IPO擬發行不少於8.93億股新股，募集資金總額扣除發行費用後，將全部用於補充公司的營運資金。

渤海證券招股書申報稿顯示，渤海證券公司股東中，天津市國資委通過14家企業控制公司63.28%的股權，其控制的股權中佔公司發行前總股本的30.51%已質押；除天津市國資委控制的股權外，其餘股東合計持有公司36.72%的股權，其中佔公司發行前總股本的12.38%已質押。

換言之，目前渤海證券共有42.89%的股權被質押，並主要是天津國資委所持股份。

此外，浩物嘉德持有渤海證券1.67億股股份，天物機電持有渤海證券1.67億股股份，青海合一持有渤海證券1億股股份以及津京玻殼持有渤海證券115.13萬股股份均被法院裁定凍結。

對於浩物嘉德與江蘇銀行北京分行的質押合同糾紛，中國法律文書網顯示，2018年江蘇銀行北京分行向天津市浩物機電汽車貿易有限公司（以下簡稱“浩物機電”）提供最高授信額度10億元，貸款類型爲短期流動資金借款，浩物嘉德、天物機電分別以其持有的1.67億股渤海證券股份暫作價爲10億元爲浩物機電提供質押擔保。

2020年7月，天津市高級人民法院裁定受理天津物產集團有限公司、浩物機電公司等多家公司重整，法院裁定浩物嘉德、天物機電質押的股權進行折價或者拍賣，變賣所得款項優先用於償還江蘇銀行北京分行借款。

江蘇銀行北京分行因浩物機電未能償還借款本金和利息，以及浩物嘉德和天物機電未能履行相應的質押擔保責任，向法院提起訴訟，請求法院裁定二者履行擔保責任。

一審判決顯示，江蘇銀行北京分行主張浩物嘉德和天物機電對浩物機電的涉案債務本金和利息分別承擔50%的擔保責任，法院對此表示認可。法院判決江蘇銀行北京分行有權在5.30億元範圍內，就浩物嘉德質押的渤海證券1.67億股股權進行折價、拍賣或變賣，並從所得價款中優先受償。同樣，對天物機電也是如此，但目前天物機電持有的1.67億股股權尚未出現在司法拍賣平臺上。

在股權高比例質押以及被凍結拍賣的情況下，渤海證券控制權的穩定性遭到監管部門質疑。

2022年6月，中國證監會曾對渤海證券首次公開發行股票申請文件提出42條反饋意見，主要聚焦股東股權質押和凍結，主營業務的發展情況和相關風險，以及應收賬款、買入返售金融資產以及交易性金融資產的風險隱患等。

渤海證券對此表示，已對潛在的股權凍結和司法執行風險做出相應的規劃與回應。

有分析師表示，“市場將緊密觀察此次拍賣的結果，及其對渤海證券股票價格和首次公開募股（IPO）進程的影響。”