證券時報網訊，1月17日，兩市股指低開低走，尾盤加速下探，三大股指均創階段新低。北向資金大幅出逃，全日淨賣出超130億元。

截至收盤，滬指跌2.09%報2833.62點，深成指跌2.58%報8759.76點，創業板指跌3%報1699.62點，兩市合計成交6376億元，北向資金淨賣出130.57億元。

盤面上看，兩市超5000股飄綠，軍工、半導體板塊大幅下挫，旅遊、釀酒、醫藥、汽車、鋼鐵、農業、金融等板塊走低，紡織服裝板塊逆市活躍。

國泰君安證券指出，本輪震盪行情時間或將長於預期：1）在信貸需求跨期調整後，2023年12月中長期企業和居民貸款仍顯示同比少增，表明私人部門資本開支意願待提振，增長預期未出現上修動力。2）住房租賃金融支持政策出臺、21世紀經濟報道地方謀劃超長期特別國債項目，方向多爲“安全”與民生領域。現有支持還不足以推動增長與現金流創造，亟待更有力的支持。以上兩點表明，儘管股票估值處於歷史低位，但預期上修動力不足，導致預期交換不順暢，指數與大盤股震盪爲主。3）樂觀預期的落空與現狀延續，將推動高風險偏好者交投減少與小盤股調整；現階段仍應以守代攻，投資機會在低風險特徵的股票。

該機構表示，多數投資者對當下股權風險溢價擇時模型的失靈感到疑惑（持續處於均值+2x標準差位置）。我們的解答是全球地緣的變化與增長預期的改變，市場正在尋找新的均衡中樞（系統上抬，類似2011-2013），而基於過去經驗的“均值”已難以匹配當前定價基礎，或者說潛在的風險溢價極值在往上移動，反觀當前定價可能並不充分。市場正在由業績認識，轉向風險認識，在打動人心變化出現之前，A股投資的重點不在高風險特徵的板塊，而在低風險特徵的板塊。低風險特徵的資產主要在估值有安全邊際（低估值）、預期回報穩定（如穩定現金流，類長江電力股/或高股息的資產）。