證券時報網訊，1月20日，上海財經大學校長劉元春在中國宏觀經濟論壇（CMF）宏觀經濟月度數據分析會上表示，當前宏觀經濟政策定位要有新思路，宏觀經濟政策工具的使用內涵也要有重新把握，要恰當選擇政策定位的核心參數，要對積極政策有準確判斷，宏觀的穩增長與金融市場穩定之間的關係也需要重新評估。

積極的政策怎麼判斷？“是不是出現了財政赤字就是積極，甚至說財政赤字擴大就是積極？”劉元春說，財政赤字的決定來自收和支兩方面。當財政收入出現較大收縮，並且成爲財政赤字缺口擴大的核心原因的時候，財政支出不僅較上一期沒有增長反而可能出現收縮。這種收縮對於市場主體而言一定是收縮效應，而不是擴張效應。因此，如果財政赤字主要來自於收入端而不是支出端，一定會帶來宏觀和微觀之間的差異，帶來政策主體與調控主體之間的差異，使得積極的效應大打折扣，甚至出現間接的收縮效應。同樣，從貨幣政策來看，如果在價格下行的時候，簡單盯住名義GDP並不能保證流動性的總體穩健和充裕。因此，即使宏觀經濟政策總體定位是恰當的，如果在一些工具使用上不深入進行甄別，特別是在財政支出的獲得感、貨幣供應量上沒有深入研究，所謂的積極政策往往會在微觀產生收縮效應。（江聃）

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