證監會出手！股民沸騰！中石油時隔8年再漲停！牛市來了？萬億級利好，與你有關……

轉自：金融界

本文源自:券商研報精選

本週熱點

三根大陽線，千軍萬馬來相見？

最近三個交易日，投資者就像坐過山車，隨市場快速下行後又快速拉起，大盤一口氣從2724點漲至2900上方，可謂氣勢如虹。

繼證監會一週內兩次提及“以投資者爲本”建設資本市場後，今日即有實招落地。據證監會官網最新消息，對於融券業務的最新出臺政策，兩大核心內容：

一是全面暫停限售股出借，將於1月29日，即下週一起實施；

二是將轉融券市場化約定申報由實時可用調整爲次日可用，對融券效率進行限制。這一安排將在今年3月18日起實施。

與此同時，滬深交易所、中證金融也發佈了相應的業務通知。

爲什麼突然如此強勢？

市場爲什麼如此強勢？先得從市場爲什麼那麼弱說起，大家知道股價由業績和估值兩個因素決定，業績短期變化不大，而且在經濟復甦背景下，2024年上市公司業績有改善預期，導致市場下跌的主要是估值問題，而使估值大幅波動的核心關鍵就是信心問題，由於複雜因素的影響，市場信心一直不足，因此增強信心成爲了扭轉市場趨勢的勝負手。我們認爲有以下幾個方面的原因促使市場信心得到極大提振：

一是上週以來“神祕資金”通過滬深300、上證50等相關ETF進入市場，給市場提供流動性支撐。

二是國常會定調要採取更加有力有效措施着力穩市場、穩信心；接着證監會副主席王建軍接受採訪，首提“建設以投資者爲本的資本市場”，表示國務院常務會議聽取資本市場運行情況及工作考慮的彙報，作出一系列部署，證監會正在抓緊落實推進。

三是國資委表示進一步研究將市值管理納入中央企業負責人業績考覈；中字頭大幅上漲，中石油更是近十年來第二次出現漲停。

四是央行推出“全面降準+定向降息”的貨幣政策組合拳，全面降準0.5個百分點，分別下調支農再貸款、支小再貸款和再貼現利率各0.25個百分點。同時印發《關於做好經營性物業貸款管理的通知》，滿足不同所有制房地產企業合理融資需求，促進房地產市場平穩健康發展。

如何佈局？

資金面及政策面如此密集有力的提振，市場頹勢得到扭轉，類似的情況在過去幾年也出現過好幾次，比如2020年3月，20222年4月，2022年11月都是快速下跌後快速上漲，之後信心恢復後，都出現了明顯的上行行情。我們近期一直認爲市場在目前位置過度悲觀，從估值水平、政策、業績預期、調整時間和幅度等指標看均不支持再向下大跌。

歷史上看一季度均有一波上漲行情，我們認爲接下來市場將進入“春季躁動”行情的可能性大。策略上做好積極應對，權重穩住市場後，機會將擴散，一方面關注中特估，金融等低估值藍籌的修復性機會，另一方面，電子、半導體、軍工、智能汽車、計算機等成長板塊非理性殺跌嚴重，不少個股被錯殺，建議積極挖掘業績預期向好且性價比高的優質公司。

熱點解讀

1、國資委：將進一步研究將市值管理納入中央企業負責人業績考覈

在國務院新聞辦公室舉行的發佈會上，國務院國資委產權管理局負責人謝小兵介紹，國務院國資委將進一步研究將市值管理納入中央企業負責人業績考覈。在前期推動央企把上市公司價格實現相關因素納入對於上市公司績效評價體系的基礎上，國務院國資委將把市值管理成效納入對中央企業負責人的考覈，引導中央企業負責人更加關注、更加重視所控股上市公司的市場表現，及時運用市場化的增持、回購等手段來傳遞信心、穩定預期，加大現金分紅力度，來更好地回報投資者。

獨家解讀：

在中央經濟工作會議提出“深入實施國有企業改革深化提升行動”後，國企改革提速預期持續升溫，相關上市公司表現活躍。國資委將進一步研究將市值管理納入中央企業負責人業績考覈，或對央企上市公司形成直接提振，“中特估”有望再度成爲市場關注的焦點。

2.上海2024年將率先開展智能網聯汽車准入和上路通行試點

上海市第十六屆人大二次會議1月23日上午在世博中心開幕。上海市市長龔正作《政府工作報告》。報告表示，今年要積極推進新型工業化，鞏固提升工業經濟比重，推動重點產業鏈高質量發展，全力落實新一輪集成電路、生物醫藥、人工智能“上海方案”，培育提升新能源汽車、高端裝備、先進材料、民用航空、空間信息等高端產業集羣，加快打造未來產業先導區。推動工業互聯網賦能製造業高質量發展，實施“智能機器人+”行動，率先開展國家智能網聯汽車准入和上路通行試點。

獨家解讀：

上海將前瞻性佈局未來產業，打造未來產業先導區，有助在全球產業競爭中取得領先優勢。此外，上海將率先開展國家智能網聯汽車准入和上路通行試點，有望持續推動智能網聯汽車技術以及產品的推廣應用，相關領域發展有望提速。

3.據北極星風力發電網，專業人士預測，2023年，我國風電新增併網裝機有望突破75GW達到歷史最高點，其中陸上風電併網近70GW，海上風電併網超6GW。

獨家解讀：

2023年風電需求持續旺盛，裝機容量實現高增長。國家能源局數據顯示，2023年1至11月全國風電新增裝機容量41.39GW，同比增長83.8%。按照慣例，12月份是風電項目的集中併網月，預計該月併網規模有望超過30GW。不過，去年行業內卷也比較嚴重，風機價格呈下行趨勢。

在機組大型化降本過程中，主機廠報價提前預支了降本和降價空間，但機型的快速迭代造成規模化效應減弱，其結果是成本降幅慢於價格，造成了風機階段性的盈利壓縮。不過，機構認爲，海上風電和出海成爲風電企業兩大增長點。

據業內測算，海外主機廠商風機價格是國內主機廠商的3.5倍以上。在成本、價格優勢下，國內主機廠海外訂單明顯增加。據每日風電不完全統計，2023年，頭部6家整機廠商共獲得9.22GW國際訂單，較2022年同比增長10%以上。

展望2024年，業內表示，江蘇和東的海風項目將穩步推進，核心催化是國內海風招標回暖，帶動2024-2025年國內海風裝機需求更清晰。預計2024年、2025年國內海風新增裝機有望達到10GW、17GW，三年複合增長率有望達到68%。相關設備供應商或將受益。

4.5家基金公司上報中證回購系列指數ETF

證監會1月18日網站消息顯示，包括易方達、華夏、博時、鵬華、景順長城在內5家基金公司上報了中證系列指數ETF，其中，易方達、華夏、博時三家基金公司上報中證回購價值策略ETF；鵬華、景順長城上報了中證回購ETF，目前5只產品上報均處於接受材料狀態。

獨家解讀：

股份回購是國際通行的維護公司投資價值、完善公司治理結構、豐富投資者回報機制的重要手段，是資本市場一項基礎性制度安排。基金公司密集佈局回購策略指數ETF，體現了對實施回購的上市公司價值的看好。

5.5部影片定檔春節檔

據燈塔專業版顯示，今年春節檔已有5部影片定檔大年初一上映，分別是《熱辣滾燙》《飛馳人生2》《紅毯先生》《我們一起搖太陽》《熊出沒·逆轉時空》。

獨家解讀：

歷年春節檔均爲年內觀影和票房高峯。2023年全國電影總票房549.15億元，其中春節檔7天產出67.58億元票房。而今年元旦檔電影票房達15.33億元，創造了新的元旦檔票房紀錄，顯示消費者觀影需求較強。後續或有更多影片宣佈定檔春節，出品、發行、院線等環節均有望受益。

6.工信部等十部門：到2026年綠色建材年營業收入超過3000億元

工信部等十部門印發綠色建材產業高質量發展實施方案，其中提出，到2026年，綠色建材年營業收入超過3000億元，2024-2026年年均增長10%以上。總計培育30個以上特色產業集羣，建設50項以上綠色建材應用示範工程，政府採購政策實施城市不少於100個，綠色建材產品認證證書達到12000張，綠色建材引領建材高質量發展、保障建築品質提升的能力進一步增強。到2030年，綠色建材全生命週期內“節能、減排、低碳、安全、便利和可循環”水平進一步提升，形成一批國際知名度高的綠色建材生產企業和產品品牌。

獨家解讀：

綠色建材是指在全生命週期內減少對自然資源消耗和生態環境影響，具有節能、減排、可循環特徵的建材產品。隨着“雙碳”目標穩步推進，相關政策持續提振，綠色建材行業受市場關注度有望持續提升。

下週策略

價值股持續強勢，成長股還有機會嗎？

本週市場先抑後揚，主要指數週一大跌後，在各方面利好刺激下，後三個交易日保持強勢上行，但成交量未持續有效放大，週五上行有所乏力。本週雖然市場企穩走強，但各指數的表現分化較大，全周來看，上證50、大盤及滬深300等大盤類指數上漲，科創板、創業板、中證1000等成長類指數則依然是下跌態勢（如圖一）。

主要指數短期企穩的特徵較明顯，但信心凝聚需要時間，還難形成一致看多的氛圍，分歧難免，分化仍是主基調。大盤站上2900後，進入了前期阻力區，目前的重阻力位在60天線2960一線，反彈過程會反覆，但對後市不悲觀，超跌反彈的趨勢不變，維持看好春季躁動行情的判斷。

策略上還是做好結構選擇，特別是業績因素的重要性增強，從盤面看，不少業績不及預期個股出現閃崩或持續下跌，關注業績預期向好的公司。目前重點針對持倉個股進行優化，可以逢低佈局優質公司，趁反彈對績差股進行換倉。

圖一：本週主要指數表現