中金髮布研究報告稱，維持玖龍紙業（02689）“跑贏行業”評級，產品結構持續優化，能源成本優勢正逐步迴歸。考慮需求修復弱於預期，下調2024/25財年盈利60%、25%至10、26億元人民幣。考慮到每噸盈利已由虧轉盈、估值處修復通道，目標價下調22%至4.9港元。

報告指出，公司預計2024財年上半年淨利潤2億至4億元人民幣，去年同期虧損13.89億元人民幣，由虧轉盈，低於該行及市場預期，主要因爲內需疲弱及進口紙供給衝擊超預期。該行粗略按1，000萬噸銷量測算，公司2024財年上半年每噸淨利約20至40元人民幣，其中去年第三季可能仍虧損，去年第四季公司白卡、灰底白及文化紙價格修復明顯，可能是公司單季業績超預期重要原因。