（原標題：3家券商被罰）

2月5日，深交所連發3張警示函，涉及華安證券、華龍證券和聯儲證券3家券商。

作爲安徽省兩家上市券商之一，華安證券被“最貴ST股”左江科技“絆了一跤”，因對研究報告質量審覈把關不嚴被罰。而華龍證券、聯儲證券則在現場檢查過程中，被發現在客戶交易行爲管理、適當性管理、融資融券業務管理和投資者教育相關工作等方面有不合規行爲。

因研報不合規“喫”罰單

2月5日，深交所公告稱，2023年1月31日、2月25日、3月25日，深交所上市公司左江科技連續三次發佈了公司股票交易可能被實施退市風險警示的公告。但2023年4月25日，華安證券發佈了題爲《算力領域的璀璨明珠，DPU放量乘勢而起》的深度研究報告並推薦買入左江科技。經查，華安證券發佈的相關研究報告分析結論依據不充分，結論不審慎，未充分揭示投資風險，公司對研究報告質量審覈把關不嚴。

爲此，深交所決定對華安證券採取書面警示的自律監管措施，並要求公司針對違規問題採取有效措施進行整改，進一步加強公司對研究報告質量審覈和合規審查，保障研究報告信息來源合法合規，分析結論具有合理依據。

有券商人士表示，作爲賣方，高質量、合規的研報是券商研究所展業的基礎，也是券商打造差異化研究平臺核心競爭力的關鍵。監管部門及時對違規現象進行處罰，有利於券商不斷提升研究業務的合規程度。

爲“最貴ST股”買單

研報中提及的左江科技，在行業內小有名氣。

2023年5月4日，“左江科技”變爲了“*ST左江”，“最貴ST股”由此誕生。“披星戴帽”後，左江科技股價不降反升。東方財富Choice數據顯示，該公司股價在2023年7月14日曾一度飆升至299.8元/股。

公司股價爲何大幅走高？有分析人士認爲，或是乘上了人工智能的東風。此前有消息稱，左江科技自主研發了一款名爲DPU的芯片。華安證券在上述研報中提到，AI催化算力需求集中爆發，DPU將是應對算力問題的關鍵。而左江科技研發完成自主可控DPU芯片，掌握了行業最核心競爭力。

轉折出現在2023年12月12日。當晚，左江科技在回覆深交所問詢函中提示了三重風險，並提及部分DPU芯片銷售收入無法得到確認。隨後，公司股價急轉直下，2023年12月13日至18日的4個交易日中，左江科技連續4個交易日跌停。截至2024年2月6日，左江科技再遭遇五個跌停，股價已跌至17.38元/股。

2家券商在現場檢查中被罰

同日，深交所還對華龍證券、聯儲證券出具了警示函，處罰內容均涉及客戶交易行爲管理、適當性管理、融資融券業務管理和投資者教育相關工作。

2023年10月30日至11月3日，深交所聯合甘肅證監局，對華龍證券客戶交易行爲管理、適當性管理、融資融券業務管理和投資者教育相關工作實施了現場檢查。經查，華龍證券在客戶交易行爲管理方面，存在重點監控證券、重點分支機構管理、向深交所報告等制度流程不夠完善細化，未及時評估、優化監測監控系統及指標閾值，未嚴格按照深交所要求履行重點監控證券相關管理職責，關注類客戶的涵蓋範圍不全，尚未建立股票程序化交易監測監控機制，個別報警處理和監管函件傳達不及時，分支機構客戶交易行爲管理考覈執行不到位等問題；在適當性管理方面，存在向不特定對象發行的可轉債風險揭示書不完備等問題。

2023年10月23日至10月26日，深交所聯合青島證監局，對聯儲證券客戶交易行爲管理、適當性管理、融資融券業務管理和投資者教育相關工作實施了現場檢查。經查，聯儲證券在融資融券業務管理方面，存在融資融券可充抵保證金證券折算率設置違反深交所《融資融券交易實施細則》有關強制性要求，部分證券折算率超過規則規定的上限，標的調整流程及公告存在延遲的問題；客戶交易行爲管理方面，存在未完整納入深交所交易監管中向市場公開的重點監控證券，實時監控預警精準性、有效性不足，冗餘較多，且部分較高級別預警處理不及時，部分監管函件傳達不及時等問題。

對於華龍證券、聯儲證券上述違規行爲，深交所對二者採取了書面警示的自律監管措施。要求2家券商針對違規問題採取有效措施進行整改，勤勉盡責、恪盡職守，嚴格按照規定或者約定履行相應義務。