誰是下一個“萬億公司”：伯克希爾、禮來還是臺積電？

來源：華爾街見聞  葛佳明

未來美股萬億美元俱樂部或許將不再只有“七巨頭”。

長期由微軟、蘋果等科技巨頭們主導的“萬億美元俱樂部”可能會在不久後加入新成員。“股神”巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司、靠着減肥藥“大賺”的禮來，以及英偉達最重要的供應商——臺積電均被外界視作了打破萬億美元市值的“有力競爭者”。

截至2月28日，伯克希爾哈撒韋、禮來和臺積電憑藉財報季傲人的成績單，均已躋身了美股市值榜單的前十位，高於排在“七巨頭”末位的特斯拉。

今年迄今，禮來、伯克希爾哈撒韋B類股以及臺積電美股的漲幅分別達到28%、13.7%以及25%。

媒體分析指出，伯克希爾哈撒韋、禮來以及臺積電的出現，給此前聚焦於科技巨頭的投資者提供了新的選擇，或許會在未來成爲推動美股上漲的動力。

Raymond James Investment Management首席市場策略師Matt Orton表示，除了“七巨頭”外，還有別的公司能讓市場感到興奮，這對市場來說是件好事：

我認爲這對市場來說是件好事，體現了非科技領域上漲的廣泛性，除了大型科技公司之外市場上也許還有很多值得投資者關注的東西。

“龜與兔”都伺機而動

媒體報道稱，如果要用動物來比喻伯克希爾市值攀升過程，或許其更像是緩慢爬行的“龜”，而禮來則更像是隻輕盈如風、躍過田野的“兔子”。那麼臺積電似乎介於兩者之間，憑藉半導體行業的穩健地位，以及財務上的穩定表現和戰略遠見不斷攀升。

拉長時間維度看，伯克希爾長年以來市值一直在緩慢上行，目前其市值已接近9000億美元。禮來在過去兩年裏市值則憑藉“減肥藥”的光環迅速上漲兩倍超過了7000億美元，臺積電則是乘着AI和英偉達的風從去年開始迅速上漲。

媒體分析指出，只要這三家公司能在未來幾個月複製2023年的漲幅，它們的市值就都將跨越萬億，加入蘋果、微軟和英偉達等科技巨頭的行列。

得益於保險業務的強勁表現和投資收益的增加，股神巴菲特公司伯克希爾-哈撒韋上季營業利潤大漲3成，淨利潤同比翻倍。但盈利增長能否持續即使是被譽爲奧馬哈先知的巴菲特也無法判斷，他最近就在股東信裏提醒投資者，在未來幾年伯克希爾幾乎“不可能取得令人瞠目結舌的業績”。

但有分析師認爲，伯克希爾穩健上漲的市值本身就具有吸引力，可能成爲股價的催化劑之一。LPL Financial首席全球策略師Quincy Krosby稱，“如果市場認爲公司進行了一筆聰明的交易——巴菲特通常都會讓市場有這樣的反應，那麼會推動公司股價的進一步上升，伯克希爾哈撒韋就能進一步上漲超萬億美元。”

投行們對禮來未來營收的樂觀預期也不斷升溫。本月稍早，摩根士丹利分析師Terence Flynn將禮來的目標股價上調從805美元上調至950美元，爲業內最高。Flynn指出，禮來有望憑藉正在試驗中的口服GLP-1藥物Orforglipron，成爲首家市值達到1萬億美元的生物製藥公司。

Carnegie Investment Counsel投資組合經理Shams Afzal認爲，從治療心力衰竭到睡眠呼吸暫停，禮來的減肥療法有望開拓新的市場，這可能將成爲推動禮來向萬億美元邁進：

“禮來已真正成爲生物製藥領域的獨角獸，未來將觸及一萬億美元。”

而對於臺積電來說，根據TrendForce發佈的2023年第三季全球前十大晶圓代工排名來看，臺積電依然佔據絕對優勢，保持着晶圓代工領域的全球霸主地位，穩坐行業頭把交椅。

有分析師認爲，隨着AI、高性能計算等新興技術的驅動，晶圓代工產業先進製程的重要性日益凸顯。臺積電因其技術領先、成本結構和定價能力優勢，特別是先進製程有望推動公司業績創新高。因此，分析師將臺積電的目標股價爲140.60美元：

臺積電當前是英偉達的AI芯片——A100/H100的芯片代工商，同樣是AMD的獨家芯片代工商。這些都顯示出臺積電在爲頂級AI芯片巨頭提供代工服務方面的重要性。

根據市場研究機構Gartner最新預測，到2024年AI芯片市場規模將較上一年增長 25.6%，達到671億美元，預計到2027年，AI芯片市場規模預計將是2023年規模的兩倍以上，達到1194億美元。

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