來源：銀河農產品及衍生品

第一部分  摘要

2024年2月飼料成本相對穩定，雞苗供應量增加，雞苗價格下跌，節後終端雞產品走貨偏慢，毛雞和雞產品價格回落。

白羽肉雞方面，2月白羽肉雞價格下跌，但2月毛雞供應量仍較低，屠宰企業開工率也較低，下游庫存也在下降，3月白羽肉雞會企穩上漲。

雞苗方面，2月雞苗供應量增加，雞苗價格高位回落。在產父母代種雞存欄繼續上漲，雞苗供應仍會增加。養豬戶存在補欄需求，預計3月雞苗價格回調空間有限，仍會探底回升。

雞產品方面，節後雞產品走貨偏慢，疊加生豬等替代品低價影響，雞產品價格回調。但屠宰企業庫容持續下降，白羽肉雞供應仍較低，預計雞產品價格會企穩上漲。

第二部分  基本面情況

2024年2月，飼料成本相對穩定，毛雞供應開始增加，屠宰企業開工率也在上升。但終端雞產品庫存仍較高，走貨偏慢，雞產品價格回落。白羽肉雞雞苗價格高位回落，毛雞價格也在回落，養殖利潤虧損，毛雞價格回落到3.8元/斤附近，板凍大胸回落到8.5元/千克附近。

一、毛雞

2024年2月白羽肉雞供應開始增加，價格回落到到3.8元/斤附近。截至2月26日，白羽肉雞棚前成交均價3.81元/斤，較月初下跌0.2元/斤，同比去年跌5.02%，其中山東棚前收購價3.8元/斤左右。山東白羽肉雞從2月初4.0元/斤回落到2月底的3.8元/斤，養殖利潤也在回落。2月白羽肉雞下跌的邏輯：1、節後終端雞產品走貨偏慢，屠宰企業開工率較高，庫存有壓力。2、毛雞供應充足，屠宰企業維持正常宰殺，毛雞價格回落。由於3月下游消費需求恢復，屠宰企業庫容也在下降，且飼料成本下跌空間有限，預計毛雞價格會上漲。預計3月毛雞價格在3.7-4.1元/斤。

出欄量方面，2024年2月毛雞出欄量會大幅減少。根據卓創數據，2024年1月出欄4.25億隻，環比下跌5.1%，同比增38.2%。2023年按照鋼聯最新數據，白羽肉雞出欄84億隻。2024年散戶逐步退出，大型養殖企業暫未有擴產能計劃，預計2024年白羽肉雞出欄量和2023年持平。2月出欄的毛雞倒推到6周之前的雞苗出苗量計算，由於當時雞苗出苗量大幅減少，預計2月毛雞供應會大幅減少。由於飼料成本持續下降，毛雞養殖利潤上漲，養殖戶補欄積極性有所提高，2月出苗量繼續增加，且3-5月是毛雞養殖旺季，預計3月毛雞出欄量會大幅增加，恢復到正常水平。

二、雞苗

價格方面，2024年2月雞苗價格開始高位回落。截止2月26日白羽雞苗均價3.23元/羽，同比下跌8.3%。2月山東大廠雞苗價格由4.8元/羽，上漲到2月19日最高的5.4元/羽，然後回落到2月26日的4.4元/羽。前期上漲的邏輯：1、前期孵化企業以中大企業爲主，中小廠出苗量仍偏少。2、飼料價格持續下跌，補欄積極性有所提高，雞苗價格上漲。但在產父母代存欄持續上漲，節後毛雞和雞產品價格下跌，養殖戶對高價雞苗有牴觸，雞苗價格回落。

2024年2月種蛋價格也在回落。2024年2月25日，種蛋價格上漲到2.33元/枚，同比跌幅27.4%。雞苗價格節後回落，孵化企業開始虧損，種蛋供應量較多。預計3月種蛋價格會偏強。

出苗量方面，2024年2月白羽肉雞出苗量繼續上升。根據卓創25家大型孵化企業數據，2024年節後出苗量5113.7萬羽，同比增5.19%。預計3月出苗量會大繼續增加。

三、種禽

種禽端國內自繁量佔比上升較多，父母代在產存欄高於去年。2024年1月白羽祖代種雞引種更新量11.8萬套，環比增35.63%，同比增0.51%。從美國引種的種雞佔25.42%，國內自繁與國內自育佔比74.58%。

2024年1月白羽父母代雞苗同比和環比減少。2024年1白羽肉雞父母代雞苗銷售554.9萬套，平均月銷量546.41萬套，環比減少0.55%，同比減少1.93%。1月白羽父母代雞苗均價30.95元/羽，環比減少11.82%，同比跌幅40.71%。2024年1月白羽父母代雞苗佔比，AA+與羅斯308佔比36.94%，科寶佔比25.23%，利豐佔比21.08%，聖澤901佔比10.45%，廣明2號佔比4.05%，沃德188佔比2.23%。

四、分割品

2024年2月分割品價格也在回落。截止到2月25日，板凍大胸均價8.85元/公斤，同比去年下跌15.15%。大規格琵琶腿均價9.49元/公斤，同比去年下跌26.9%。由於節後終端分割品走貨偏慢，疊加春節期間降雪天氣，交通受阻，產品開始累庫。生豬等替代品價格處於低位，板凍大胸價格略回落，但仍然穩定在在8.5元/公斤以上，預計3月隨着終端需求的增長，板凍大胸在8.5-9.0元/公斤偏強運行。

2024年1月進口量預計減少。根據海關總署數據統計，2023年12月份合計進口8.7萬噸，出口5.5萬噸。1月數據還沒出，預計1-2月同時出。

替代品生豬價格回落，雞蛋價格下跌。2024年2月生豬價格回落，由於飼料價格穩定，雞蛋價格下跌，分割品由於低價生豬替代，分割品價格受壓制。

2024年2月屠宰企業開工率回升，凍品庫容率下降。卓創資訊數據顯示，2月22日國內重點白羽肉雞屠宰企業平均開工率爲46.47%；凍品平均庫容率54.35%。由於2月毛雞供應減少，處於春節假期，屠宰企業開工率處於低位，下游走貨一般，凍品庫容率也在下降。3月毛雞供應會增加，下游需求也在上升，預計3月開工率會大幅上升，庫容率也會緩慢上升。

五、成本利潤

飼料方面：2024年2月，飼料需求仍偏弱，但受收儲政策影響，疊加春節期間北方降雪天氣，玉米現貨上漲，美豆下跌，國內豆粕現貨下跌，整體2月飼料價格相對穩定。預計玉米價格下跌空間有限，豆粕現貨仍有下跌空間，整體3月飼料價格下跌空間有限。按照鋼聯數據，飼料價格基本穩定在1.85元/斤。

利潤方面，2024年2月肉雞養殖利潤回落。2024年2月飼料價格穩定，雞苗價格回落，但白羽肉雞價格也在回落，養殖利潤回落。截止2月26日，養殖利潤爲0.1元/只，2月來的新低。但前期由於雞苗價格仍較高，肉雞價格穩定，預計3月白羽肉雞養殖利潤繼續下跌，3月會觸底，之後養殖利潤會上升。

第三部分 行情分析與展望

白羽肉雞方面，2024年2月由於飼料價格大幅下降，毛雞供應減少，2月有春節假期，開工率較低，但節後終端分割品走貨偏慢，雞產品價格回落，白羽肉雞價格也在下跌。3月白羽肉雞供應量增加，下游終端走貨也會轉好，庫容也在下降，預計白羽肉雞會企穩上漲。

雞苗方面，2024年2月雞苗出苗量增加，雞苗價格也高位回落。在產父母代種雞存欄持續上漲，雞苗供應量會繼續增加。3月養殖戶存在補欄需求，預計雞苗價格回落空間有限。

雞產品方面，由於春節後終端雞產品走貨偏慢，生豬等替代品價格較低，板凍大胸價格也下跌。3月雖然屠宰企業開工率繼續回升，但白羽肉雞出欄量減少，庫容率也在下降，預計板凍大胸都雞產品會企穩上漲。

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