中信建投表示，近年來，隨着國內疫苗市場快速發展，國內競爭激烈+海外市場空間廣闊，疫苗企業出海邏輯逐漸顯現。對於國內企業，國際化進入方式多元化；海外疫苗巨頭進行國際化時多采取代理策略或在當地自建產能，以及與國際組織合作，國內企業選擇出海方式時可加以借鑑。目前國內疫苗企業出海已從成品出口向價值鏈上下游延展，近年來進展積極，預計未來出海進度有望加速。