“買債基送茅臺，7天贖回。”近日，一份“薅羊毛”攻略在各大社交平臺走紅。

證券時報·券商中國記者發現，該“薅羊毛”攻略來源於京東金融推出的一款基金促銷活動，投資者可以通過買一定金額的債券基金，1分錢“白拿”飛天茅臺、手機、藍牙耳機等較爲昂貴的商品。但需要注意的是，想要“0.01元白拿”這些商品，需要購買債券基金的金額十分不菲，甚至有可能“薅羊毛”不成反被套路。

與此同時，這種買基金“送”實物的促銷手段，還涉嫌違反《公開募集證券投資基金銷售機構監督管理辦法》的相關規定，基金銷售再現擦邊球。

買244萬元債基可1分錢“白拿”茅臺

如何一分錢買到茅臺？首先，你需要有244萬元。近日，京東“白拿”活動吸引了衆多網友的關注。

具體來看，該活動的參與方式較爲隱蔽，需要登陸京東APP或京東金融APP，通過“我的-京東財富/基金-福利專區-全部活動”等多個環節纔可以找到“1分白拿”的入口，或者也可以直接諮詢客服找到“我的白拿”，進入活動頁面。

在活動頁面首頁，有多處“完成理財任務，享1分白拿價”的推薦語，其中“上週白拿TO5”中便有“貴州茅臺飛天53度500ml（單瓶）”、“貴州茅臺飛天53度50ml*2（禮盒裝）”、“米企藍牙耳機”等熱門商品，而在“京東好物”一欄，還有上到“榮耀X50手機”、“華爲運動智能手環”等各類數碼產品，下到米麪糧油、紙品清潔等生活必需品，均可以通過購買一定金額的債券基金獲得“0.01元白拿”的資格。

但需要注意的是，想要“0.01元白拿”這些商品，需要購買債券基金的金額十分不菲。

以“貴州茅臺飛天53度500ml（單瓶）”爲例，活動頁面顯示，投資者需要購買244.09萬元的債券基金，纔可以獲得1分錢買到貴州茅臺的資格，而且這隻債券基金指定爲中信建投穩祥A，不可更換爲其他基金。類似地，投資者還可以通過購買44萬元的中信建投穩祥A，獲得1分錢買“貴州茅臺飛天53度50ml*2（禮盒裝）”的資格，通過購買116.59萬元的中信建投穩祥A“0.01元白拿”榮耀X50手機。

Wind數據顯示，中信建投穩祥A成立於2017年3月，基金經理爲中信建投基金的固定收益部行政負責人許健，基金類型爲中長期純債型基金。截至去年年末，該基金沒有股票倉位和可轉債倉位，近一年收益率爲5.75%，但在京東基金的銷售頁面，該產品卻被標註爲可轉債基金。

此外，活動也不只僅限於中信建投穩祥A這隻債基。比如，投資者可以申購9400元的國投瑞銀順昌純債A“0.01元白拿”小米藍牙耳機。國投瑞銀順昌純債A成立於2018年9月，同樣是一隻中長期純債型基金，近一年收益率爲5.73%。

“羊毛出在羊身上”

隨着買債基“白拿”茅臺消息的傳播，在社交平臺上，一些網友給出了“存244萬領茅臺，7天贖回”的“薅羊毛”攻略。投資者真的能薅到羊毛嗎？

證券時報·券商中國記者注意到，此次參與京東“白拿”的基金普遍爲A份額。衆所周知，公募基金的A份額若持有時間較短會有高昂的贖回費，並不適合短線操作。以京東的基金銷售費率爲例，購買244萬中信建投穩祥A將按照0.03%收取申購費，7天贖回將按照0.1%收取贖回費率，僅交易費用便將近3200元，已經超過了同款飛天茅臺的市場價。

此外，投資者在參與“白拿”活動時，需要簽署《京東肯特瑞基金銷售有限公司網上交易平臺服務協議&投資人權益須知》、《客戶維護費揭示書》等五份協議，其中《客戶維護費揭示書》顯示，“在您通過本機構持有本基金的整段投資期內，本機構最高向基金管理人收取管理費的50%作爲客戶維護費。客戶維護費指基金管理人與基金銷售機構通過基金銷售協議約定，依據銷售機構銷售基金的保有量，從基金管理費中列支一定比例，用以向基金銷售機構支付客戶服務及銷售活動中產生的相關費用。”

也就是說，如果投資者購買244萬中信建投穩祥A並持有7天，其管理費將按照0.3%/年，按天收取約140元，其中客戶服務費最高可達到70元，且逐日遞增。

不僅“羊毛出在羊身上”，而且這些費用還沒有考慮基金本身的淨值波動。今年以來，債市持續走牛，使得基金銷售機構紛紛力推債券基金，但隨着債市站上高位，波動會有所增大，債券基金也可能發生回撤。

基金銷售忌打“擦邊球”

值得注意的是，此次京東“白拿”的基金促銷活動，能否真的“薅羊毛”暫且不論，是否合法合規仍然值得商榷。

《京東財富1分白拿活動規則》寫道，該活動時間爲2023年12月5日至2024年12月7日。活動期間，受邀用戶通過京東APP或金融APP等入口訪問活動頁面，完成理財任務（養老金開戶或基金購買等）即可獲得0.01元購買指定商品的資格。

證券時報·券商中國記者向京東APP的在線客服諮詢時，其客服也確認“購買對應的基金產品確認份額後即可獲得一分購的資格，此資格非優惠券，爲無券立減，在收銀臺結算頁使用。收到立減優惠之後，7天之內進行實物商品下單兌換”。

但2020年8月開始實行的《公開募集證券投資基金銷售機構監督管理辦法》規定，基金銷售機構及其從業人員從事基金銷售業務，不得采取抽獎、回扣或者送實物、保險、基金份額等方式銷售基金，不得以低於成本的費用銷售基金等。

“0.01元白拿”算不算送實物？某律師事務所基金團隊合夥人向證券時報·券商中國記者表示，上述“0.01元白拿”活動已經在打基金銷售違規的擦邊球，特別是“白拿”等字眼對投資者構成了暗示，不僅屬於通過送實物的方式銷售基金，而且可能誤導投資者購買與其風險承擔能力不相匹配的基金產品。

類似的基金銷售亂象在行業內屢禁不止。2023年，一家名爲“360你財富”的基金銷售平臺曾採取“現金返還”的方式促銷基金，在該理財平臺上買入1萬元某基金，可得100元獎勵，最高上限爲1萬元，買入金額前十的投資者還可以獲得華爲手機、購物卡等實物獎勵。

上述法律人士也表示，雖然基金銷售競爭激烈，通過創新的營銷方式吸引客戶無可厚非，但遊走在監管灰色地帶的擦邊球行爲終究不是長久之計，基金銷售在創新的同時也需要嚴格遵守法律法規，把保護中小投資者權益放在第一位。

責編：桂衍民