北京時間3月7日，B站發佈了2023年第四季度和全年未經審計的財務報告。財報顯示，其第四季度營收爲63.5億元，同比增長3%；非美國通用會計準則（Non-GAAP）下，經調整淨虧損爲5.6億元，同比收窄58%。2023年全年營收爲225.3億元，同比增長3%；非美國通用會計準則下，經調整淨虧損爲34.1億元，同比收窄49%。

此外，B站第四季度月均活躍用戶數爲3.36億，月均互動數超140億次；日均活躍用戶數（DAU）超1億，同比增長8%、環比出現下降，但已穩定在破億量級，這是一個重要的標誌；日均使用時長超95分鐘——雖然在上一季度，這個數字是創下“歷史新高”的100分鐘。

儘管B站在去年第二季度宣佈，將使用播放時長替代播放次數，以鼓勵優質長視頻內容，時至今日，這項舉措依然還停留在計劃之中。財報顯示，B站全年日均視頻播放量達43億，同比增長25%。截至2023年底，2.3億用戶通過入站考試、成爲B站“正式會員”，正式會員的第12個月留存率穩定在80%左右；B站大會員數量達2190萬，其中超80%爲年度訂閱或自動續費會員。

B站董事長兼CEO陳睿表示：“2023年是機遇與挑戰並存的一年。在過去一年裏，我們實現了社區的健康增長，提升了商業化能力和經營效率，並大幅收窄了虧損。”他提到，展望2024，B站將繼續推動社區與商業的正循環，爲用戶、創作者和合作夥伴創造價值。

社區與商業的正循環，決定了B站的經營情況。第四季度，B站增值服務營收爲28.6億元，同比增長22%；全年增值服務營收爲99.1億元，同比增長14%。增長主要來自直播——陳睿認爲，這是未來增長最有潛力、增長最快的增值服務業務。他在財報後的電話會議上透露，第四季度有近100萬主播在B站開播，其中只有一部分來自第三方公會，絕大部分是基於B站PUGC（專業用戶生產內容）生態的原生UP主。視頻與直播的一體化運營，加上和社區氛圍的緊密結合，也讓B站直播具備了一定的獨特性。今年，B站將更爲關注直播業務的經營質量，強調毛利潤和毛利率等指標的提升。

廣告是B站的另一個關鍵營收來源。第四季度，B站廣告營收爲19.3億元，同比增長28%，廣告產品優化與效率提升推動全年廣告營收同比增長27%至64.1億元。有別於其他內容平臺下場做電商的閉環路線，B站堅持“大開環”戰略，將自身整體生態接入各個電商平臺與品牌後，在此基礎上推進商業化基礎建設。

B站副董事長兼COO李旎介紹，B站未來會繼續關注廣告投放能力和效率的提升，整合所有投放系統，儘快爲客戶提供實時獲取數據、可託管的多端智能化投放，並特別關注AIGC對於廣告效率的提升。此外，B站選擇加深對社區場景的滲透和流量策略的升級，這將進一步拉動有效廣告的Ad load（廣告加載率）。簡而言之，用戶可能看見更多的廣告——無論是在Story模式（豎屏）、PC（電腦端）還是OTT（互聯網電視）條件下。廣告場景也隨之擴展，只要流量足夠大——動態、搜索、熱搜等社區內自然場景，都有望形成新的廣告模式，再加上技術層面的探索，B站的廣告庫存將得到更大的釋放。

和對廣告的“信心滿滿”相比，遊戲並未得到管理層的過多提及。陳睿親自帶隊的這一年，B站遊戲業務傳聞頗多，成效卻尚未體現在財報中。本季度B站移動遊戲收入爲10.1億元，同比下滑12.1%，環比微增1.5%，B站稱這是由於2022年下半年推出的《時空獵人3》基數較高，《碧藍航線》和《FGO》等老遊戲的營收則保持相對穩定。整個2023年，B站移動遊戲營收爲40.2億元，同比下滑20%，B站給出的解釋是，這與新遊戲推出數目較少、若干遊戲收入下降有關。目前，B站遊戲儲備中有三款代理遊戲獲得版號，並計劃於未來幾個季度上線運營，包括策略類遊戲《三國：謀定天下》，卡牌類遊戲《熾焰天穹》及《物華彌新》。

至於IP衍生品及其他營收（後者主要爲電商部分），在2023年第四季度及全年均出現了雙位數比例的下降，分別爲51%和29%，主要由於電競版權轉授權和IP衍生品銷售營收下滑導致。三年《英雄聯盟》獨家直播版權到期後，雖然B站仍然在電競板塊有所投入，並拿到了S13賽事的直播版權，但獨家不再，分量不同。

與其他節衣縮食過日子的互聯網公司類似，降本增效也成爲了B站的常態。具體到費用，B站2023年第四季度及全年經營開支分別同比減少了17%和14%。全年營銷費用同比下降20%，管理費用同比下降16%，研發費用同比下降6%——與推廣減少、人員優化和終止部分遊戲項目相關，意味着業務更爲聚焦、團隊走向精簡、花錢需要謹慎。

此外，2023年第四季度及全年，B站營業成本分別下滑4%和5%，而收入分成成本卻在增長。儘管B站沒有公開視頻與直播各自佔據的分成比例，但在過去一年，UP主“停更潮”與“賺錢難”的爭議始終與之相伴。分成成本的變化代表了B站的態度，直播、“充電專屬”等一系列變現方式的嘗試，目的同樣是爲了增加UP主的收益。

財報顯示，2023年，超300萬UP主通過各種變現途徑在B站獲得收入，同比增長30%；通過廣告獲得收入的UP主數量同比增長94%；超180萬UP主通過直播獲得收入；超200位UP主製作的付費課程獲得超100萬流水；有UP主單條充電專屬視頻獲得近400萬流水。

值得一提的是，第四季度，平均每日有超6萬UP主參與帶貨業務，隨着交易場景與內容生態融合逐步加深，此前對UP主“恰飯”高度敏感的B站用戶開始與之握手言和。

李旎公佈的這些數據或許可以作爲佐證：2023年，全年日均超2600萬個用戶觀看帶貨類相關內容；通過B站帶貨廣告到評論區或播放頁面直接點擊跳轉的用戶，同比增長超200%。“基於B站整體生態的帶貨GMV已超100億，我們相信B站用戶的商業潛力纔剛剛被釋放，只要未來場景搭建完畢，還將有巨大的增長空間。”她說。

B站正在加速跑向盈利。2023年第四季度，B站毛利潤同比增長33%，毛利率連續6個季度持續提升達26.1%，並實現了全年正向經營現金流。

展望2024年，陳睿提到，B站的工作方向與2023年一致，最重要的工作是兩件事：

第一，持續加強商業化能力，提升經營效率，進一步優化毛利率、合理地管理開支，從而實現盈利目標。“我們有信心在2024年Q3實現調整後運營利潤轉正，並且開始盈利。”

第二，在保證盈利的基礎上，保持內容生態的健康發展，確保在高質量內容方面的口碑和心智。具體而言，一方面是更爲聚焦優質UP主的發掘和活躍度的提升，爲更多優質UP主提供流暢的變現渠道；另一方面是繼續鞏固ACG、數碼、知識等優勢品類的同時，對新增長的品類加以扶持。這是一個艱難但必須做到的平衡，至少在接下來的半年裏，B站需要更加努力。