來源 華夏時報

市值排名靠前的未現金分紅公司。數據來自Choice

近日，證監會主席吳清公開表態，鼓勵A股上市公司分紅，對於長年不分紅，或者分紅比例偏低的公司，將視情況採取硬措施，包括實施ST風險警示等。

Choice數據顯示，在2013年之前上市的公司中，仍有近200家公司連續10年以上從未現金分紅，最爲“摳門”的是金盃汽車，上市至今30餘年從未進行現金分紅。值得注意的是，不少上市公司不僅賬上現金充裕，而且手持高額未分配利潤，卻連續多年“一毛不拔”，而這些“鐵公雞”也將面臨更多的政策壓力。

不分紅公司將面臨ST風險

3月6日，證監會主席吳清在記者會上表示，近年來，A股上市公司的分紅狀況在持續改善，但常年不分紅的公司也不少，分紅的穩定性、及時性、可預期性都還有待進一步提高。

吳清進一步表示，對於多年不分紅，或者分紅比例偏低的公司，證監會將區分不同情況採取硬措施，包括限制控股股東減持、實施ST風險警示等，還將推動有條件的公司一年多次分紅，特別是鼓勵春節前分紅，讓大家歡歡喜喜過年。

中南財經政法大學兼職教授譚浩俊向《華夏時報》記者表示，對於上市公司來說，最能證明其實力和效益的就是現金分紅，如果公司連續十年都在困境掙扎，沒有實施現金分紅的能力，不如早日退市，把市場空間留給有能力現金分紅，並能爲投資者帶來豐厚回報的公司。

“對多年不分紅的公司採取硬措施，有助於督促其分紅，保護投資者權益，淨化資本市場生態環境。”註冊國際投資分析師、傳播星球App聯合創始人付學軍告訴《華夏時報》記者，對於上市公司而言，現金分紅具有重要意義和作用，不僅能夠穩定股價，還有助於公司自身發展，優化公司治理、增強公司信譽。

去年A股分紅2.13萬億元

實際上，監管近年來多次強調分紅，2023年8月證監會出臺減持限制政策，首次將分紅與減持“掛鉤”，隨後12月上市公司現金分紅新規落地，進一步健全上市公司常態化分紅機制，提高投資者回報水平。

中國企業資本聯盟副理事長柏文喜向《華夏時報》記者表示，鼓勵現金分紅導向，一方面有利於穩定投資者信心，培育投資者長期投資理念；另一方面還有助於提高上市公司分紅水平，增強資本市場吸引力，促進市場的長期健康發展。

付學軍表示，現金分紅是投資者獲得回報的重要方式之一。對於投資者來說，分紅意味着現金流入，可以降低投資風險，提高收益。此外，分紅收益相較於股票價格波動更具穩定性，有利於投資者實現財富的保值增值。

在政策鼓勵和引導下，上市公司積極用真金白銀回饋投資者，A股市場分紅水平大幅提高，尤其是中字頭股票，展現出了“現金奶牛”的特徵，連續多年闊綽分紅超百億元。

數據顯示，近五年來，A股上市公司累計分紅8.4萬億元，分紅金額超過當期融資額。其中，2023年共有3361家滬深上市公司進行現金分紅，全年分紅總額高達2.13萬億元，再創歷史新高。此外，2023年分紅家數佔比爲65.9%，這意味着，A股市場在不斷提升現金分紅的能力的同時，仍有近三分之一的上市公司未現金分紅。

“鐵公雞”連續十年未分紅

Choice數據顯示，在2013年之前上市的公司中，仍有近200家公司連續10年以上從未進行現金分紅，包括海南機場、石化油服、彩虹股份、赤峯黃金、新潮能源、川能動力、華電能源、大智慧、宏達股份、兩面針、卓朗科技等上市公司，最新分紅報告期停留在2013年中期之前。

更有甚者，還有通化金馬、卓朗科技、廣晟有色、西部創業、電科芯片等多家公司保持了長達20多年的不分紅紀錄。其中，最爲“摳門”的是金盃汽車，公司自1992年上市，至今已有30餘年，從未進行現金分紅。

對於長期不分紅的原因，絕大部分公司表示“沒錢”，可供分配利潤連年爲負數，或經營業績虧損，不具備利潤分配的條件。但是，不少上市公司並非“囊中羞澀”，不僅賬上現金充裕，而且手持高額未分配利潤。

2023年中期報告顯示，彩虹股份、北汽藍谷、海南機場、海航科技等上市公司，期末現金及現金等價物餘額分別爲71.78億元、64.59億元、54.85億元和54.40億元。

再進一步來看，除了賬上現金充裕，未分配利潤超過1億元的公司也不少，例如，新潮能源、赤峯黃金和中國鐵物，2023年中期未分配利潤分別爲38.51億元和33.91億元、19.78億元，且期末現金餘額分別高達20.94億元、10.92億元和32.70億元，不過依然連續十餘年不分紅。

值得一提的是，上述連續十年保持“零分紅”的公司，卻不忘從資本市場“吸金”，例如，北汽藍谷、海南機場、石化油服、彩虹股份上市以來分別累計募資413.36億元、410.20億元、346.11億元和233.21億元。