來源：肥易通化肥價格資訊

圖片來源：文華財經

策略分析

期貨盤面來看，消息擾動下，今日尿素主力低開高走，收於2200整數關口。從基本面看，尿素剛需仍存，下游階段性補庫，盤面下方存支撐；同時農需偏弱以及高供應形成上方壓制，短期上下驅動均一般，建議震盪思路對待，近期消息擾動頻繁，盤面波動加大，注意持倉風險。

現貨市場，今日市場交投氛圍清淡，工廠報價穩中趨弱。供應方面，近期裝置變動較少，日產在18萬噸以上高位平穩運行，淡儲資源在3月逐漸釋放，供應充裕。需求端，農需方面，北方部分地區仍有小麥返青肥需求，春耕肥需求逐漸啓動，但是跟進一般；複合肥市場走貨好轉，臨近高氮複合肥生產旺季，複合肥開工率回升爲尿素需求帶來支撐；工業下游企業開工率逐漸回升，但採購情緒相對謹慎，剛需爲主；出口方面，政策導向未變，出口需求謹慎對待。成本端，短期動力煤價格偏弱運行，下跌幅度尚可，成本端變動有限。總體上，近幾日市場交投放緩，但剛需仍存，消息面擾動較多，預計現貨價格小幅度調整。

期現行情

期貨方面

尿素主力5月合約2178元/噸低開後偏強運行，盤中最高漲至2210元/噸，最低跌至2165元/噸，最終收於2200元/噸，呈現一根上下影線均較長的實體陽線，漲幅0.41%，日成交環比略有放量，持倉量174462手（+477手）。前二十名主力持倉席位來看，多增空減，空頭主力減倉相對更加積極；其中，國泰君安淨多單減少1966手、東證期貨淨多單增加608手、中泰期貨淨空單減少1497手、中糧期貨淨空單增加606手。

2024年3月8日，尿素倉單數量355張，環比上個交易日+229張。其中，豫棉物流+39張、衡水棉麻+109張、安陽萬莊+75張、晉控天慶+50張、寧陵史丹利+70張、浙江景誠+12張。

現貨方面：今日工廠報價持穩爲主，山東、河北及河南尿素工廠小顆粒尿素出廠報價範圍在2240-2280元/噸。

數據來源：Wind、冠通研究諮詢部

【基本面跟蹤】

基差方面：尿素期貨主力收盤價格較上個交易日上移，現貨價格穩中趨弱；以山東地區爲基準，尿素基差有所走弱，尿素5月合約基差60元/噸（-17元/噸）。目前基差處於同期偏低水平，短期基差仍處於震盪偏強階段。

數據來源：Wind、冠通研究諮詢部

供應數據：3月8日國內尿素日產大約18.1萬噸，開工率大約76.8%，同比偏高0.8萬噸。安徽泉盛2月28日檢修，預計近期恢復；江蘇靈谷預計下週恢復；阿克蘇華錦3月2日開是檢修，預計4月底恢復；安徽六國3月4日開始停車，預計檢修4-5天；雲南祥豐3月5日開始停車，恢復時間未定。

數據來源：冠通研究諮詢部

冠通期貨 研究諮詢部 王靜

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冠通期貨 研究諮詢部 張娜

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