首條400G全光省際骨幹網正式商用。

央視新聞報道，“東數西算”國家工程關鍵技術——首條400G全光省際骨幹網日前正式商用，這種由中國移動自主研發的數據傳輸系統將大幅提升“東數西算”八大樞紐間的數據傳輸效率。

400G全光省際骨幹網是一種超高速光纖通信傳輸技術，承擔着連接國家數據中心樞紐的作用，是“東數西算”的大動脈也是算力數據流通的“超級運輸系統”。相比上一代幹線網絡，這種技術的傳輸帶寬提升了4倍、網絡容量超過30PB（1P=1024*1024G）、樞紐間時延不到20毫秒。

去年年末，國家發展改革委、國家數據局等部門聯合印發《深入實施“東數西算”工程  加快構建全國一體化算力網的實施意見》。意見中提出，目標到2025年，普惠易用、綠色安全的綜合算力基礎設施體系初步成型，東西部算力協同調度機制逐步完善，通用算力、智能算力、超級算力等多元算力加速集聚，國家樞紐節點地區各類新增算力佔全國新增算力的60%以上，國家樞紐節點算力資源使用率顯著超過全國平均水平。1ms時延城市算力網、5ms時延區域算力網、20ms時延跨國家樞紐節點算力網在示範區域內初步實現。

我國算力規模位居全球第二

近年來，在多項政策支持下，我國算力規模呈現爆發式增長。根據工業部數據，截至去年8月，全國在用數據中心機架總規模超過760萬標準機架，算力總規模達到每秒1.97萬億億次浮點運算，位居全球第二；圍繞算力樞紐節點建設130條幹線光纜，數據傳輸性能大幅改善。目前，我國算力產業已初具規模，服務器、計算機、智能手機等計算類產品產量全球第一。

天風證券研報認爲，AI浪潮下，國內算力需求廣闊，隨着2024年ToB/C大模型應用加速落地，海外Sora、Claude3等多模態大模型的密集發佈再次讓市場看到了AI模型的迭代速度之快、應用場景之廣，技術創新將持續催生底層算力需求。海外算力供給受限，國內供給逐步填補缺口。長期來看，算力國產替代或成爲趨勢。爲加速國產化替代，政府端與市場主體齊齊發力，正全力追趕算力差距。

16只算力概念股獲機構密切關注

證券時報·數據寶統計，A股中佈局算力產業鏈的上市公司共44家，從機構關注度來看，16只概念股獲得機構密切關注，評級機構家數均在5家及以上。

中際旭創、天孚通信、紫光股份評級家數居前，分別爲35家、30家、21家。值得注意的是，多隻機構關注的概念股預告2023年報盈利高增長，包括中際旭創、天孚通信、光環新網，預告淨利潤同比增長下限均在50%以上。

中際旭創近期發佈業績快報，預計實現歸母淨利潤21.81億元，同比增長78.19%，公司表示，AI算力需求和相關資本開支的激增帶動了800G等高速光模塊需求的顯著增長，並加速了高速光模塊產品的技術迭代步伐。受益於800G等高端產品出貨比重的顯著增加及產品設計的不斷優化，公司產品收入、毛利率、淨利潤率進一步得到穩步提升。

天孚通信業績預告顯示，預計實現歸母淨利潤6.77億元~7.58億元，同比增長68%~88%。主要受益於因人工智能AI技術的發展和算力需求的增加，全球數據中心建設帶動對高速光器件產品需求的持續穩定增長，尤其是高速率產品需求增長較快，帶動公司部分產品線的持續擴產提量，產能利用率大幅提升。

板塊高景氣背景下，目前算力概念股估值普遍處於高位，最新滾動市盈率中位數爲64.41倍，概念股中僅南興股份、潤建股份、潤澤科技3股估值較低，估值均在30倍以內。

南興股份估值最低，僅爲13.44倍。公司此前在調研活動中介紹數據中心的情況，子公司唯一網絡以粵港澳大灣區爲中心點，擁有國際領先標準的唯一網絡志享（華南）和東莞沙田兩座綠色數據中心，目前自建機櫃約4700個。