巴克萊銀行表示，投資者應考慮拋售10年期美國國債，因爲美國這個全球最大經濟體的彈性讓最近的美債漲勢看起來有些過頭。由於交易員押注美聯儲遲早會降息，有着“全球資產定價之錨”稱號的10年期美債收益率已從今年4.35%的峯值下降了近30個基點。包括Anshul Pradhan和Amrut Nashikkar在內的巴克萊策略師寫道，鑑於最近幾周美國經濟數據強於預期，收益率的下降是“奇怪的”。

美債收益率因降息押注而下降

這些策略師寫道：“最新數據表明，美國經濟仍具有彈性，勞動力市場帶來了堅實的實際收入增長，同時眼下又實現了再平衡。”“過去幾周的反彈似乎過度了，我們建議做空10年期美國國債。”

自2024年開始以來，對美聯儲轉向寬鬆政策的時機和速度的押注一直在反覆變化，因爲經常相互矛盾的數據信號和美聯儲官員的言論促使交易員重新評估他們的假設。巴克萊發出看空美債的呼籲之前，美國就業數據好壞參半，本週二美國將公佈關鍵的通脹數據。

掉期交易員預計，到今年年底，美聯儲將降息4次，每次降息25個基點，7月將首次降息。美聯儲主席鮑威爾及其他官員上週表示，抗擊通脹取得了很大進展，這增強了人們對降息可能即將到來的信心。

巴克萊表示，未來幾個月美債供應增加、美聯儲縮短整體債務期限的目標，也值得謹慎對待。

巴克萊策略師寫道：“我們認爲，疲軟的數據可能再次產生誤導——就像去年全年一樣——經濟基本面依然強勁。”雖然美聯儲似乎仍堅持從今年開始降息的基調，但“我們認爲，有意義的寬鬆週期已經減弱。”