來源：華夏時報

本報（chinatimes.net.cn）記者柳川 陳鋒 北京報道

日前，開年最卷基金髮行戰收官。10只A 50ETF發行結束，相同的稅費、相同的跟蹤指數、相同的規模，發行結果卻大相徑庭。平安、摩根、大成、華泰柏瑞獲超額認購，易方達在自購5000萬的情況下，卻募集墊底，僅募集8.93億元。

目前，首批10只中證A 50ETF已全部成立，基金規模合計165.26億元，有效認購總戶數合計14.41萬戶。

展望中證A50指數的後市表現，前海開源基金首席經濟學家楊德龍對《華夏記者》表示：“當前中證A50指數的估值水平處於相對較低的位置，這爲未來的漲幅提供了空間。目前ESG投資已經逐漸成爲我國資本市場發展的重要趨勢。”

平安最搶手

平安、大成、摩根、華泰柏瑞旗下中證A 50ETF均完成了20億頂格募集，並均啓動了比例配售。其中，平安配售比例達到了79.65%，爲最搶手的一隻。大成、摩根、華泰柏瑞分別以83.39%、87.79%和94.87%的比例緊隨其後。

剩餘6只ETF，沒有募滿20億上限額度。其中，易方達基金以自有資金5000萬認購了自家的中證A 50ETF，但即便這樣，易方達中證A 50ETF募集規模也僅爲8.93億元。成爲10只A 50ETF發行戰中，表現最差的基金公司。

另外，銀華中證A 50ETF募集規模也超過19.1億，華寶中證A 50ETF募集規模爲15.48億，工銀瑞信中證A 50ETF募集規模爲12.24億，富國中證A 50ETF募集規模爲15.29億，嘉實中證A 50ETF募集規模爲14.3億，工銀中證A 50ETF募集規模爲12.24億。

目前，平安基金、摩根資產管理旗下的中證A 50ETF率先成立，基金合同生效日分別爲3月4日、3月5日。兩家基金公司率先發布了中證A 50ETF的上市交易公告書，宣佈將於3月12日分別在深交所、上交所上市交易，並在當日開放日常申贖業務。

值得注意的是，截至3月5日，兩隻中證A 50ETF已迅速建倉，持有股票公允價值佔基金資產淨值的比例分別高達96.05%、90.94%，在成立後短短一到兩天時間內，就迅速把股票倉位接近打滿。

從披露數據來看，多隻中證A 50ETF有效認購戶數在今年權益新發產品中排名靠前。平安中證A 50ETF有效認購戶數最多，超過2.2萬戶，銀華中證A 50ETF、大成中證A 50ETF有效認購戶數超過1.8萬戶，華泰柏瑞中證A 50ETF以及摩根中證A 50ETF有效認購戶數均超過1.5萬戶。

險資成購買機構主力

日前，國壽和新華保險出資500億，成立私募證券基金引發市場關注。險資加大對權益市場的配置，也是今年最被期待的A股長線增量資金。

值得注意的是，此次摩根、平安率先披露的上市公告，前十大持有名單出現了多家險資的身影。

平安A 50ETF的持有名單顯示，機構持有份額爲7.17億份，佔比在35.86%，從前十大持有人來看，險資佔據了半數席位。當然平安此次發行中，零售佔比並不低，達到了2.25萬戶，也是當前有效認購戶數最多的產品。

其中，平安人壽自有資金認購了4.18億份，佔比20.91%；平安財險專戶認購了1億份，平安人壽分紅險以及平安健康險分別申購了3000萬份和2500萬份。

此外，平安基金管理的中韓人壽專戶也認購了1000多萬份，位於第六大持有人。

摩根中證A 50ETF持有名單顯示，機構佔比22.23%，前十大持有人中，有4家險資買入。

第一大持有人是太平洋人壽的分紅險，申購份額爲7900萬份，佔基金總份額比例3.97%；國華人壽和太平安人壽萬能險分別買入了4390萬份、1756萬份。此外，中國人壽再保險同樣買入了1405萬份。

一位險資人士對《華夏時報》記者表示：“目前險資配置權益部分中，ETF佔比已經達到11%，未來股票與ETF相結合的配置模式還會持續。在配置類型上，寬基無疑是大資金的最愛，隨着指數型基金類型的增加、費率降低以及交易容量增加，險資更加願意配置ETF了，當前該寬基ETF配置爲主，行業主題基金爲輔。”

龍頭+ESG

本次10只A 50ETF產品的跟蹤指數均爲中證A50指數（930050.CSI）。

資料顯示，中證A50指數發佈於今年的1月2日，是從各行業龍頭公司中，選取市值最大的50家作爲指數樣本。同時，剔除了中證ESG評價結果在C及以下的公司。

中證指數公司表示：“指數選樣方法剔除中證ESG評價結果在C及以下的上市公司證券，有助於降低樣本發生重大負面風險事件概率，超過80%樣本ESG評級在A及以上，更好保護投資者權益。此外，指數編制設置互聯互通篩選條件，便利境內外投資者配置A股核心資產。”

具體來看，中證A50指數覆蓋了27個申萬一級行業，其中佔比較高的是傳統板塊的食品飲料（12.5%）和非銀金融（10.3%），另外成長板塊的醫藥生物（9.9%）和電力設備（9.7%）的佔比也均接近10%。

目前，投資者更熟悉的上證50和深證50分別反映的是上交所或深交所中龍頭公司的整體表現，而中證A50指數是一隻全市場50指數，涵蓋成分股包含上交所和深交所，覆蓋面更廣，代表性更強。

從前五大行業權重來看，上證50指數更側重傳統價值板塊，深證50指數偏新興成長風格，而中證A50指數行業分佈相對均衡，對A股核心資產更具代表性。

記者瞭解到，在此之前，“A50指數”通常指A股中比較有代表性的50只個股組成的指數，目前市場上的相關指數主要有MSCI中國A50、富時中國A50、國證A50以及最新發布的中證A50指數。

前兩者是由境外指數公司發佈，其中富時中國A50指數由滬深兩市總市值最大的50只票組成，第一大權重股貴州茅臺佔比達15.4%，另外，富時中國A50指數在金融權重上佔比較高，僅銀行就有12家，權重佔比達22%。

富時中國A50指數，在A股盤前和午盤後仍可以連續交易。2018年7月6日，外交部發言人陸慷在例行記者會上就美國對340億美元中國產品加徵關稅進行了回應。新浪財經在當日午盤後，推送了中國A50指數在此表態後，直線拉昇。從此富時中國A50指數，成爲國內財經媒體，盤前預測A股走勢時，主要報道的指數。

MSCI中國A50成分股則是從納入到滬股通、深股通的股票中，選出來的市值較大的50只個股，前兩大權重股也是貴州茅臺和寧德時代，但相對富時中國A50集中度更低。

國證A50與中證A50前五大權重股相差不大，但在行業分佈上有明顯差異，前者第一大權重行業爲電力設備，後者則以食品飲料爲主。

不過，國證A50指數發佈時間雖然較早（2005年），但一直不溫不火，僅到2021年纔有一隻產品跟蹤，合計規模尚不足1億。

責任編輯：劉萬里 SF014