这周以来市场风格巨变，从认知角度上来说，颇有被刷三观的感觉！

导火索貌似来自于大摩在周一早上的一则研报，虽然看好的是宁德时代，但外资很可能认为这是对中国核心资产态度转变的开始。

这周以来，外资买单几乎撑起了茅台和宁王双雄，这样的大笔净流入好久没见了，上次宁德时代单日流入15亿还在去年8月！我们不得不感叹，国内机构的看好研报出了无数被扔进马桶，而人家外资还是相信自己的研报！

港股作为最接近外资的市场，涨幅也是喜人，不过可以看到内地资金是总体逢高出货的，因此买单还是外资。而超跌已久的港股投资，再次被很多朋友关注。说真的，主观上真想不到外资变脸了，因为太久没这样了。而下半年老霉竞选还是有糟心事，但现在大家既然问了问题，就把恒生系的ETF内涵更新一下，很久没有分析了。今天的图表，就当一个手册！

1、恒生科技系列ETF – 行业最全面

以上是恒生科技指数目前的成分股，注意这里理想汽车已经成为第一大权重股，而汽车、家电等可选消费占据了总权重20%，其他则是互联网、电子、软件等成分，当然互联网还是大头，恒生科技是目前行业覆盖最为全面的科技系ETF了。

2、恒生互联网ETF – 最“软”

恒生互联网成分都是软性的，互联网、软件、游戏等汇聚在一起，基本上没有制造业成分。注意，这里网易、阿里、京东、美团、快手、腾讯形成了六巨头的模式。

3、中概互联网ETF（50）- 两个半巨头

中概互联网ETF（XX3050）是老资格了，叫50其实是33只成分股。这只ETF的特点，一是形成了腾讯、阿里和拼多多的两个半巨头模式，总权重超过了60%；二是仍然含有一些美股比如拼多多，因此它的实际净值曲线是隔日更新的，在行情软件里看是一条紫线，所以炒的是预期。

4、中概互联网ETF（30）- 三个半巨头

另外一只中概互联网ETF（XX9605）和上面那只略有区别，只是龙头股权重更为均衡，阿里、腾讯、拼多多和美团占据权重较大，不似中概互联50那只对腾讯、阿里走势非常敏感。不过，这两只中概互联网总体走势不会有太大差异，毕竟成分股其实就少了3只而已。

5、港股创新药ETF – 高弹性医药

港股创新药是中证公司编制的指数，其成分股是42只，因此弹性上远高于88只成分股的恒生医疗。说白了医药现在涨跌其实主要看老霉脸色，懂的都懂，所以多关注消息面。

6、恒生医疗 – 大而全医药

恒生医疗ETF是老牌港股医药品种，其88只成分股走得更稳，百济神州在药明系股价腰斩之后成为独家大权重了。与港股创新药对比，一个是更稳，一个是行业更全比如有医疗服务、在线医疗等，因此能看到京东健康这样的。

7、港股通互联网 – 四巨头

这个可以看作是中证公司发布的“恒生互联网”版本，大体上成分是差不多的，美团、腾讯、小米和快手成为四巨头，而这只ETF也是小米权重最高的品种了。走势上不会和前面的有太大差别。

8、恒生指数 – 核心港股     

接下来是恒生指数了，共82只成分股，包含了香港本地上市的龙头企业比如汇丰控股，是港股的核心资产。外资如果看好我滴国的一切，同样会无脑买。

9、H股ETF – 红色港股

H股ETF也有两只，它们跟踪的其实是恒生中国企业指数，也就是把恒生指数里的非内地企业去掉，剩下的50只就是它了。

从行业分布来说，信息科技占35%，金融占25%，而可选消费占13%，还有9%的能源。应该说，是一只偏重互联网科技的“A50”了。

好了，以上就是对主流恒生系ETF的粗略解析，基本对于确定预期也足够了，其他品种就暂时不看了，太多了。对于恒生品种的逻辑，我们分析过几个两个关键的关注点：国际关系和基本面改善，那么近期这个表现可对号入座并自行趋利避害了。时隔两年，更新一下备查！