隨着國盾量子重大事項謎底揭曉，電信運營商投資A股上市公司再添一例。根據3月11日晚間公告，中國電信子公司擬通過認購國盾量子定增股份的方式取得後者23.08%股份，並在簽訂一致行動協議後，成爲後者控股股東。

此前，中國電信已通過股權投資方式成爲辰安科技控股股東。放眼其他運營商，中國移動在股權投資上更爲爐火純青，近三年，公司及其關聯方已先後投資或計劃投資芒果超媒、中國東航、華宇軟件、大華股份、郵儲銀行、鳳凰傳媒等多家上市公司。

電信運營商給大衆的認知更多來自於日常生活。但是，隨着移動互聯網的普及，運營商卻被動退居幕後。曾有一段時間，運營商成爲替互聯網廠商打工的“管道工”，業績也面臨較大壓力。

5G、算力等新技術的興起給運營商帶來了翻身的機會。着眼於工業級、行業級應用場景，這恰恰是運營商欠缺而又有可能迎頭趕上的地方。

運營商投資上市公司的業務領域頗爲豐富，涉及網絡安全、傳媒、安防、軟件、航空、金融等。網絡是運營商的核心能力，投資上市公司就是在爲核心能力找應用方向、找出口，應用的領域越豐富就越能直接觸達用戶。

當然，運營商的股權投資也要有家底支撐。就此而言，運營商有持續的現金流及豐厚的現金儲備，擁有對外投資的資本，而且這些投資還能反過來促進運營商核心業務的發展，何樂而不爲呢？

還有一個更深層次的原因需要提及。從之前的“中特估”到今年初國務院國資委頻頻提及市值管理可以看出，無論是面對監管考覈還是企業發展需要，作爲典型央企的電信運營商都有動力給市場講出新的故事，尋求價值增值，對外股權投資是落腳點之一。在算力蓬勃發展的當下，運營商也提出了建設新型信息基礎設施的概念，擴大能力圈，將自身核心能力內涵升格。

不過，運營商股權投資並非沒有風險。2020年，中國移動出資9億元入股華宇軟件，獲得後者約5%股權，彼時的轉讓價格爲22.11元/股。然而，華宇軟件最新收盤價僅爲6.5元/股，這筆投資虧損近七成。可見，在平衡價值增值與投資風險上，運營商還需多加修煉。