內控存在諸多缺陷。

自證監會主席吳清在兩會期間明確表示對在審企業的現場檢查和現場督導的覆蓋面將要成倍地大幅提高後，具體的提高比例以及是否引發“撤回潮”成爲業內討論的焦點。

第一財經統計顯示，今年以來，滬深交易所共有47家企業終止審覈，其中，中鼎恆盛氣體設備（蕪湖）股份有限公司（下稱“中鼎恆盛”）是年內首個被抽中現場檢查且撤單的企業。

該公司上市申請於2023年5月8日受理，擬衝刺創業板，同年5月底問詢後，又在7月被抽中爲第三批首發申請現場檢查企業。但直到2024年3月4日正式終止審覈前，中鼎恆盛一直未回覆首輪問詢。

招股書顯示，中鼎恆盛存在多處內控缺陷，包括資金佔用、轉貸、企業員工大面積未繳納公積金等情形，這或許是中鼎恆盛未“通關”的原因之一。

另外，中鼎恆盛在申報前引入了多家知名投資機構或上市公司，且與部分機構簽訂了對賭協議。有些對賭協議還存在觸發恢復條款，如公司首發上市失敗則自動恢復。

這也意味着，中鼎恆盛在折戟創業板後，或是轉道IPO，或是履行對賭回購等相關條款。

年內首個撤單的“中籤”企業

自2021年1月29日證監會發布《首發企業現場檢查規定》以來，證券業協會組織了12場首發企業信息披露質量抽籤儀式，合計97家擬申報滬深上市的企業“中籤”，其中，53家企業撤單、1家終止註冊、3家審覈不通過，未通關率達到59%。中鼎恆盛是年內首個撤單的“中籤”企業。

招股書顯示，中鼎恆盛成立於2009年11月9日，主營業務爲隔膜壓縮機，爲隔膜壓縮機行業頭部企業之一。隔膜壓縮機主要應用於氫氣和特種氣體制備充裝、化工、加氫站、軍工和核電等各領域。

中鼎恆盛創始人爲羅克欽，畢業於哈爾濱理工大學機械設計專業。大學畢業後，他進入北京第一通用機械廠壓縮機研究所工作。

北京第一通用機械廠是國產隔膜壓縮機的發源地，也是該領域人才培養的“黃埔軍校”，相當一部分人才從這裏出發創業，羅克欽也是其中之一。

根據招股書，羅克欽、王郡疃、楊瑞傑爲公司共同實際控制人，合計控制公司49.07%的股權。羅克欽任公司執行董事、董事長兼總經理；王郡疃爲羅克欽配偶，任公司研發中心負責人；楊瑞傑任董事兼副總經理。三人均爲北京第一通用機械廠的前同事。

此次IPO，中鼎恆盛原計劃募資10億元，其中，4.58億元用於隔膜壓縮機智能化生產基地建設項目，8825萬元用於研發中心建設項目，7463.5萬元用於營銷及服務網絡建設項目，8217.67萬元用於企業信息化升級改造項目，3億元用於補充流動性資金。

報告期內（2020年至2023年一季度，下同），中鼎恆盛營收分別爲7034.41萬元、1.42億元、2.4億元、1.44億元；淨利潤分別爲1718.16萬元、3847萬元、7367.43萬元、3977.69萬元。可以說，中鼎恆盛的營收和淨利潤均增速較快。另外，報告期各期，該公司主營業務毛利率分別爲48.81%、48.92%、44.61%和39.07%，毛利率處於較高水平。

內控存在多處缺陷

資金被實際控制人佔用，通過供應商層層轉賬，將貸款轉入實控人賬戶，中鼎恆盛的內控存在多處缺陷。

且佔用金額較大，中鼎恆盛稱，羅克欽、楊瑞傑從公司拆借資金，主要是爲滿足其臨時資金週轉需求，用於個人股票投資、購買理財產品、歸還個人貸款、借予親友等。2022年12月31日前，上述資金佔用全部清理完畢。

另外，公司還曾與供應商發生轉貸行爲及貸款週轉行爲。

包括2020年5月，中鼎恆盛將徽商銀行的650萬元貸款，通過銀行受託支付給供應商香河兆進、廊坊長青和北京航科精機的銀行賬戶，前述供應商將該等貸款轉入公司實際控制人羅克欽、楊瑞傑指定銀行賬戶，上述資金用於羅克欽、楊瑞傑個人資金週轉。

2021年4月，公司又將徽商銀行貸款1000萬元，經由銀行受託支付給供應商北京航科精機銀行賬戶，前述供應商將該筆貸款轉回公司子公司北京中鼎，用於其日常經營活動。公司子公司北京中鼎也曾配合客戶森羅股份進行貸款週轉。

對於整改情況，中鼎恆盛在招股書中稱，已按照相關法律法規及部門規章的要求，加強內部控制制度建設和對財務人員的培訓教育。2022年及審計截止日後，公司未再發生要求其他方配合公司週轉貸款資金或配合其他方週轉貸款資金的情形。

而且，在2020年和2021年，中鼎恆盛還曾私自實行對於入職未滿3個月的員工不予繳納社保，對於入職不滿3年的員工不予繳納住房公積金的制度。這也導致2020年末和2021年末，未繳納社保的員工比例達到38.71%和36.21%；未繳納住房公積金員工比例高達89.39%和71.19%。

自2022年1月起，中鼎恆盛才規範公司社會保險和住房公積金繳納制度，按照相關法律規定爲員工辦理並繳納社會保險和住房公積金。

自動恢復的“對賭協議”

在申報前，中鼎恆盛啓動了兩輪大規模融資，包括2021年11月的A輪融資，期間完成了第三次增資、第四次股權轉讓和第四次增資，引入了中石化資本、東方電氣等投資者，取得投資款2.75億元。A輪融資後，中鼎恆盛投後估值達到8億元。當時的增資、股權轉讓價爲10.50元/元註冊資本。

2022年7月中鼎恆盛啓動B輪融資，公司完成第五次增資、第六次股權轉讓，引入明陽智能、三一集團等投資者，取得投資款4.41億元，本輪融資後，投後估值飆升到30.41億元，當時的增資價格爲34.1250元/元註冊資本。

經過兩輪融資，中鼎恆盛的股東列表裏已聚集了多家知名投資機構或上市公司，如中石化資本、東方電氣、三一集團、明陽智能、深創投、成都科技、國能基金等。其中，中石化資本位列中鼎恆盛的第三大股東，持股13.36%。截至招股說明書籤署日，中鼎恆盛共有47家股東，其中包括28傢俬募投資基金。

公司及創始股東（羅克欽、四川欽能）與這些外部投資方簽訂了對賭協議，約定外部投資方享有的觸發對賭回購的事件，包括2026年6月30日前未能完成合格上市。

雖然，在申報創業板的前一個月，中鼎恆盛與全體股東簽署了協議，約定創始股東（羅克欽、四川欽能）與投資方約定的回購相關義務條款自公司提交首發上市申請之日起終止，但只有B輪投資方是永久、無條件、不可撤銷且不再恢復地終止；A輪投資方則是如果首發上市失敗自動恢復。

也就是說，中鼎恆盛如今正面臨着與A輪投資方“對賭協議”自動恢復的壓力。