界面新聞記者 | 紀瑤

3月15日晚間，萬科A（000002.SZ）發佈公告稱，深圳市地鐵集團有限公司（以下簡稱“深鐵集團”）近日與中金印力消費REIT的管理人簽署協議，深鐵集團將認購不超過30%份額。

目前，中金印力消費REIT尚在募集期，首次發行擬投資的基礎設施資產爲杭州西溪印象城。截至2023年6月30日，杭州西溪印象城出租率達到99.2%，估值爲人民幣39.59億元，募集份額總額爲10億份。按此節點數據計算，深鐵集團將買入3億份，認購金額將超11億元。

深鐵集團是萬科的第一大股東，持股比例爲27.18%，深鐵集團由深圳國資全資控股。印力集團爲萬科聯營公司，2016年，萬科通過全資子公司聯合合作方設立投資基金，收購印力集團 96.55%股權。截至2023年6月30日，持股情況不變。從募集計劃來看，中金印力消費REIT計劃擬募集金額約爲40億元。

此前有市場觀點認爲，近期萬科的債務風波或對中金印力消費REIT的募集計劃產生一定影響。

對此，萬科在公告中表示，深鐵集團擬認購中金印力消費REIT體現了第一大股東對本集團的有力支持，也體現了其對中金印力消費REIT投資價值的認可及對該資產上市平臺長期發展的信心，有助於本集團及印力集團盤活存量商業資產，提升資產管理能力。除深鐵集團外，部分深圳其他國資企業也基於對本集團的支持以及對中金印力消費REIT長期發展的信心，將參與中金印力消費 REIT戰略配售。

業內認爲，地產企業經營性資產融資能提升現金流，如發行公募REITs。對目前的萬科而言，本次REITs順利發行無疑能紓困應急。

公開資料顯示，萬科內部有六個事業部，商業、物流、長租公寓、海外、酒店與度假。印力集團屬於當中的商業板塊核心資產。萬科還正以其物流和長租公寓板塊的資產申報REITs。目前，萬科申報的華夏萬緯REIT已獲受理，計劃募資11.59億元。萬科長租公寓REIT也在申報中。

此前萬科董事會主席鬱亮表示，REITs環節打通，萬科將有望真正從開發商轉變爲不動產商。

一般而言，企業會選擇現有的資產中的優質標的作爲REITs首募時的底層資產。

財報顯示，2023年前三季度，萬科商業運營業務實現收入65.8億元，同比增長5.2%。其中，印力管理的項目營業收入41.8億元，同比增長3.4%。可見，印力貢獻了主要增長。

同批喫“螃蟹”的華潤置地2023年中報顯示，2023年上半年，華潤置地經營性不動產業務（購物中心、寫字樓及酒店業務）營業額107.2億元，同比增加41%，毛利率爲71.3%。同比大幅增還有部分原因是同比基數較小。華夏華潤商業REIT底層資產涉及的青島萬象城營收在華潤置地旗下購物中心板塊佔比約3.3%左右。

截至2023年三季度，萬科的現金及現金等價物爲約1012億元，一年內到期的短期債務合計爲約511億元，有息借款中利息較低的銀行借款的佔比61.4%。自去年末，萬科持續通過資產處置以回收流動資金。近期的債務風波傳開，最新進度顯示，萬科已全數償付美元債。

此番獲得國資大股東支持，明確了深鐵集團以及相關國資企業對萬科的支持。